عقود فول الصويا الآجلة تظهر مرونة وسط إشارات سوق مختلطة

قدم مجمع فول الصويا جلسة تداول متقلبة في أواخر يناير، حيث استحوذت عقود فول الصويا الآجلة على اهتمام السوق من خلال مكاسب ملحوظة على الرغم من استمرار ضغط سوق السلع الأوسع. ظل سعر الفول الوطني المتوسط في السوق النقدي ( ثابتًا عند 9.94 دولارات لكل بوشل، مما أسس لخط أساس محايد مع استيعاب المتداولين للإشارات المتنافسة من ديناميات العرض والطلب. يعكس هذا الاستجابة السوقية المتوازنة رد فعل متزن بين واقع الحصاد الفوري والمحركات الأساسية طويلة الأمد التي تشكل القطاع.

ارتفاع عقود فول الصويا الآجلة بينما تضعف عقود الزيت

أظهرت عقود فول الصويا الآجلة قوة من خلال ارتفاعها بمقدار 60 سنتًا لتستقر عند 4.80 دولارات للطن، مما يشير إلى شهية قوية لهذا المادة العلفية الغنية بالبروتين. هذا الزخم التصاعدي في عقود فول الصويا الآجلة تباين بشكل حاد مع زيت الصويا، الذي استسلم 11 إلى 23 نقطة مع تأثير أسواق الطاقة وإمدادات الزيوت النباتية المنافسة على الأسعار. يكشف التباين بين هذين المكونين عن سرد سوقي مهم: الطلب على علف الماشية لا يزال داعمًا، في حين أن أسعار الزيت لا تزال عرضة لضغوط السلع والطاقة الأوسع.

عبر منحنى العقود الآجلة، اختلف أداء العقود حسب الاستحقاق. أغلق عقد فول الصويا لشهر مارس 2026 بشكل طفيف أقل عند 10.64 دولارات (بتراجع نصف سنت)، بينما ظلت حبوب السوق النقدي القريبة ثابتة عند 9.94 دولارات. رسمت العقود المؤجلة صورة مختلفة، حيث ارتفعت فول الصويا لشهر مايو 2026 بمقدار 1.25 سنت لتصل إلى 10.76 دولارات، وتقدمت عقود يوليو 2026 بمقدار 1.75 سنت لتصل إلى 10.89 دولارات، مما يشير إلى أن السوق يضع في الحسبان تضييق أساسيات العرض مع اقتراب التقويم.

بيانات مبيعات التصدير تشير إلى طلب عالمي مستمر

أبلغت وزارة الزراعة الأمريكية عن صفقة تصدير خاصة بلغت 192,350 طن متري من فول الصويا إلى وجهات غير معلنة خلال جلسة الصباح، مما يؤكد استمرار الاهتمام الدولي. ينتظر المشاركون في السوق الآن إصدار بيانات مبيعات التصدير الرسمية ليوم الجمعة، مع توقعات الإجماع التي تشير إلى مبيعات فول الصويا بين 1.5 إلى 3 ملايين طن متري للأسبوع الذي يبدأ في 15 يناير. كانت إعلانات الأسبوع السابق مجتمعة بمجموع 1.403 مليون طن متري، مما يدل على وتيرة تصدير معتدلة وصحية.

كما تواجه عقود فول الصويا الآجلة والمنتجات ذات الصلة تدقيقًا تصديريًا، مع تقديرات مبيعات العلف بين 200,000 و500,000 طن متري في أسبوع التقرير، في حين تتراوح توقعات تصدير زيت الصويا بين 5,000 و25,000 طن متري. تشير هذه الأرقام إلى طلب تصدير متوازن ولكن غير مفرط عبر مجمع السلع.

زراعة البرازيل المتوسعة تدعم توقعات العرض العالمي

لا تزال صورة الزراعة في البرازيل تحظى باهتمام عالمي باعتبارها ثاني أكبر منتج لفول الصويا في العالم. رفعت جمعية صناعة الزيوت ABIOVE تقديرها لعملية سحق فول الصويا البرازيلية بمقدار 2.5 مليون طن متري على أساس سنوي ليصل إلى 61 مليون طن متري، مما يعكس الطلب على السحق وملاءمة المحصول الأساسية. والأهم من ذلك، تتوقع المجموعة أن يكون محصول فول الصويا في البرازيل لعام 2026 عند 177.12 مليون طن متري—حجم حصاد كبير سيشكل بشكل كبير توازنات العرض الدولية وربما يضغط على ديناميكيات تسعير عقود فول الصويا الآجلة.

تعزز توقعات التصدير هذه الصورة: تقدر ABIOVE صادرات فول الصويا البرازيلية عند 111.5 مليون طن متري لموسم 2026، بزيادة قدرها 3.3 مليون طن متري عن العام السابق. يعزز هذا النمو مخاوف متداولي عقود فول الصويا الآجلة بشأن ضغط الأسعار في المراحل اللاحقة، حيث ستنتشر الزيادة في الإمدادات البرازيلية عبر أسواق عقود فول الصويا الآجلة العالمية وتؤثر على استراتيجيات التسعير المحلية في الولايات المتحدة طوال العام القادم.