زخم السوق يتعزز بفضل اقتصاد أقوى: انخفاض مطالبات البطالة إلى 215 ألفًا أدنى من التوقعات

الأسواق المالية تتعافى على أدلة جديدة تشير إلى أن الاقتصاد الأمريكي يعمل بكفاءة أكثر مما كان يتوقعه الكثيرون. تراجعت طلبات إعانة البطالة الأسبوعية بشكل كبير، وتفوقت استطلاعات معنويات التصنيع على التوقعات بشكل عام، مما خلق مزيجًا قويًا من الإشارات الإيجابية التي دفعت متوسطات الأسهم إلى الأعلى وجعلت عوائد السندات ترتفع.

الصمود الاقتصادي يتصدر المشهد

فاجأت بيانات سوق العمل بشكل كبير من الجانب الإيجابي. انخفضت مطالبات البطالة الأولية تسعة آلاف لتصل إلى أدنى مستوى لها خلال ستة أسابيع عند مائتين وثمانية وتسعين ألفًا، متجاوزة توقعات المحللين التي كانت تشير إلى ارتفاعها إلى مائتين وخمسة عشر ألفًا. هذا الفشل الحاد في الوصول إلى التوقعات من الجانب السلبي أشار إلى أن الشركات متمسكة بعدد موظفيها، مما يتناقض مع مخاوف الركود التي ظهرت بشكل دوري خلال الربع.

كما أظهرت أنشطة التصنيع حيوية غير متوقعة. ارتفعت مكونات مؤشر ظروف الأعمال العامة في استطلاع ولاية إمباير ستايت للتصنيع لشهر يناير بمقدار أحد عشر نقطة وأربعة أعشار نقطة لتستقر عند سبع نقاط وسبعة أعشار، متجاوزة بكثير التوقعات التي كانت تشير إلى نقطة واحدة فقط. في الوقت نفسه، ارتفع مؤشر التوقعات التجارية لشهر يناير في استطلاع الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا بمقدار واحد وعشرين نقطة وأربعة أعشار نقطة ليصل إلى ذروته خلال أربعة أشهر عند اثني عشر نقطة وستة أعشار، متجاوزًا التوقعات بانخفاضه إلى سالب واحد وأربعة أعشار نقطة.

هذه العلامات الاقتصادية رسمت صورة لاقتصاد أمريكي يمتلك زخمًا أكثر مما كانت السوق قد قدرته، مما وفر الخلفية الأساسية لتمديد الأسهم لمكاسبها.

أسهم الرقائق تقود التقدم، وترفع المؤشرات الأوسع

ظهر قطاع أشباه الموصلات كالفائز الواضح خلال الجلسة بعد أن قدمت شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات، أكبر شركة تصنيع عقود شرائح مخصصة على مستوى العالم، أرباحًا وتوجيهات أعادت إحياء الروح المعنوية حول الطلب على الذكاء الاصطناعي واستدامته. توقعت الشركة مبيعات صافية أقوى من المتوقع للربع الأول ورفعت توجيه الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 إلى نطاق يتراوح بين 52 مليار و56 مليار دولار، مرتفعة بشكل كبير عن تخصيص العام السابق البالغ 20.9 مليار دولار.

انتشرت ثقة أشباه الموصلات عبر كامل منظومة معدات وتصميم الشرائح. ارتفعت شركة Applied Materials بأكثر من ثمانية بالمئة لتقود الارتفاعات في مؤشر ناسداك مئة. كما ارتفعت كل من شركة KLA وLam Research بأكثر من سبعة بالمئة، في حين تقدمت شركة ASML Holding بأكثر من ستة بالمئة. ارتفعت شركة ARM Holdings بأكثر من ثلاثة بالمئة، مع ارتفاع كل من Broadcom وIntel وMicron Technology بأكثر من واحد بالمئة.

وفرّز التفاؤل في قطاع أشباه الموصلات دعمًا حاسمًا للمؤشرات السوقية الأوسع. ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.55 بالمئة، وتقدم مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 0.20 بالمئة، وقفز مؤشر ناسداك مئة بنسبة 1.00 بالمئة. أشارت عقود مستقبلية لمؤشر S&P Mini لشهر مارس إلى ارتفاع بنسبة 0.50 بالمئة، في حين ارتفعت عقود Nasdaq Mini لشهر مارس بنسبة 0.97 بالمئة.

تغيرات جيوسياسية، وإعادة تشكيل ديناميكيات القطاع

خلق تراجع غير متوقع في التوترات في الشرق الأوسط هزات ثانوية عبر عدة مجموعات صناعية. أشار الرئيس ترامب إلى وسائل الإعلام أنه تلقى ضمانات من الحكومة الإيرانية لوقف العنف ضد المتظاهرين، مما يشير إلى احتمال تهدئة من التصعيد العسكري الأمريكي المحتمل. فسرت السوق ذلك على أنه انخفاض في المخاطر الجيوسياسية على المدى القريب.

شعر مقاولو الدفاع مباشرة بالضغط السلبي. انخفضت شركة Huntington Ingalls Industries وL3Harris Technologies وNorthrop Grumman بأكثر من اثنين بالمئة لكل منها. تراجعت شركة Lockheed Martin وGeneral Dynamics بأكثر من واحد بالمئة مع تراجع المستثمرين عن المستفيدين المحتملين من التوترات الجيوسياسية.

كما شهدت أسواق الطاقة تغيرات ملموسة مع تراجع التوترات الجيوسياسية. هبط سعر برنت الخام في غرب تكساس بأكثر من أربعة بالمئة، مما ضغط على قطاع الطاقة بأكمله. تراجعت شركة APA بأكثر من أربعة بالمئة، في حين تراجعت كل من Devon Energy وDiamondback Energy وOccidental Petroleum بأكثر من اثنين بالمئة. كما انخفضت Marathon Petroleum وPhillips Sixty-Six وHalliburton وConocoPhillips وValero Energy بأكثر من واحد بالمئة.

السندات الثابتة تتراجع خطوة للخلف

راقب متداولو السندات التطورات من منظور مختلف. انخفضت سندات العشر سنوات T-note بأربع نقاط، مع ارتفاع العوائد. ارتفع عائد سند الخزانة لعشر سنوات بمقدار ست نقاط أساس ليصل إلى 4.138 بالمئة، حيث أن الأداء الأقوى للسوق الأسهم وتخفيف المخاطر الجيوسياسية قللا من الطلب على الملاذ الآمن لديون الحكومة الأمريكية.

انتقلت السندات الحكومية الأوروبية أيضًا في نفس الاتجاه. ارتفع عائد السند الألماني لمدة عشر سنوات بمقدار نقطة واحدة وثمانية أعشار نقطة أساس ليصل إلى 2.832 بالمئة، في حين ارتفع عائد السند البريطاني لمدة عشر سنوات بمقدار ثلاثة نقاط وخمسة أعشار نقطة أساس ليصل إلى 4.375 بالمئة. أبلغت منطقة اليورو أن الإنتاج الصناعي لشهر نوفمبر زاد بنسبة 0.7 بالمئة على أساس شهري، متجاوزًا التوقعات التي كانت تشير إلى زيادة بنسبة 0.5 بالمئة. قفز الإنتاج التصنيعي في المملكة المتحدة لشهر نوفمبر بنسبة 2.1 بالمئة على أساس شهري، مسجلًا أكبر زيادة شهرية خلال تسعة أشهر وتجاوزت بشكل كبير التوقعات التي كانت تشير إلى 0.4 بالمئة. نما الناتج المحلي الإجمالي للمملكة المتحدة في نوفمبر بنسبة 0.3 بالمئة على أساس شهري، متجاوزًا الزيادة المتوقعة التي كانت 0.1 بالمئة.

استمرت عقود أسعار الفائدة في تخصيص احتمالات بنسبة خمسة بالمئة فقط لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من قبل لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية في جلستها القادمة في 27-28 يناير. في البنك المركزي الأوروبي، كانت أسواق المبادلة تسعر احتمالية بنسبة واحد بالمئة فقط لزيادة سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع السياسة في الخامس من فبراير.

الإجراءات الشركاتية وتحركات الأسهم الفردية

أبرزت عدة شركات عناوين بأعمال استراتيجية وتحركات من المحللين. ارتفعت شركة Penumbra بأكثر من اثني عشر بالمئة بعد أن أعلنت شركة Boston Scientific عن اتفاقية لشراء الشركة مقابل حوالي 14.5 مليار دولار، أي 174 دولارًا للسهم الواحد. تقدمت شركة Talen Energy بأكثر من تسعة بالمئة بعد اتفاقية للاستحواذ على ثلاث منشآت لتوليد الطاقة من الغاز الطبيعي من شركة Energy Capital Partners مقابل 3.45 مليار دولار.

قفزت شركة SanDisk بأكثر من ثمانية بالمئة لتقود الارتفاعات في مؤشر S&P 500 بعد أن رفعت شركة Benchmark هدف سعرها إلى 450 دولارًا من 260 دولارًا سابقًا. ارتفعت شركة Calavo Growers بأكثر من ثمانية بالمئة بعد أن وافقت شركة Mission Produce على شراء الشركة مقابل حوالي 27 دولارًا للسهم في صفقة نقدية وأسهم.

ارتفعت شركة BlackRock بأكثر من أربعة بالمئة بعد أن أعلنت عن تدفقات صافية في الربع الرابع بلغت 341.71 مليار دولار، متجاوزة التوقعات التي كانت عند 287.49 مليار دولار. تحركت شركة Morgan Stanley بأكثر من ثلاثة بالمئة بعد أن كشفت عن إيرادات مبيعات وتداولات في سوق السندات والعملات والسلع في الربع الرابع بلغت 3.67 مليار دولار، متفوقة على التوقع البالغ 3.55 مليار دولار.

ارتفعت شركة Dell Technologies بأكثر من اثنين بالمئة بعد أن قامت Barclays بترقية تقييم السهم إلى “زيادة الوزن” من “توازن متساوٍ” مع هدف سعر 148 دولارًا. تراجعت شركة Boston Scientific بأكثر من أربعة بالمئة لتقود خسائر مؤشر S&P 500 بعد إعلانها عن صفقة شراء Penumbra. انخفضت شركة MoonLake Immunotherapeutics بأكثر من أربعة بالمئة بعد أن خفض Goldman Sachs تصنيف السهم إلى “بيع” من “محايد” مع هدف سعر 10 دولارات.

انخفضت شركة MicroStrategy بأكثر من ثلاثة بالمئة لتقود خسائر مؤشر ناسداك مئة بعد أن خفض TD Cowen هدف السعر إلى 440 دولارًا من 500 دولار. تراجعت شركة GE HealthCare Technologies بأكثر من اثنين بالمئة بعد أن خفض UBS تصنيف السهم إلى “بيع” من “محايد” مع هدف سعر 77 دولارًا. تراجعت شركة Albertson’s Companies بأكثر من اثنين بالمئة بعد أن خفض Morgan Stanley تقييم السهم إلى “تحت الوزن” من “توازن متساوٍ” مع هدف سعر 14 دولارًا. تراجعت شركة Nutanix بأكثر من ثلاثة بالمئة بعد أن خفض Barclays تصنيف السهم إلى “توازن متساوٍ” من “زيادة الوزن”.

الأسواق العالمية والأسبوع القادم

عرضت مؤشرات الأسهم العالمية أداءً مختلطًا خلال اليوم. ارتفع مؤشر Euro Stoxx 50 في أوروبا بنسبة 0.70 بالمئة، في حين انخفض مؤشر Shanghai Composite في الصين بنسبة 0.33 بالمئة، وتراجع مؤشر Nikkei Stock 225 في اليابان بنسبة 0.42 بالمئة.

يحول عالم الاستثمار الآن تركيزه نحو موسم الأرباح الذي سيبدأ هذا الأسبوع مع بدء المؤسسات المالية إصدار نتائجها الفصلية. من المقرر أن تتضمن التقارير خلال جلسة التداول هذه شركات مثل BlackRock، First Horizon Corp، مجموعة Goldman Sachs، J.B. Hunt Transport Services، وMorgan Stanley. وفقًا لتحليل Bloomberg Intelligence، من المتوقع أن تتوسع أرباح مكونات مؤشر S&P بنسبة 8.4 بالمئة في الربع الرابع. باستثناء أسهم التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة في مجموعة “السبعة العظمى”، تتوقع التقديرات أن يكون نمو أرباح الربع الرابع بنسبة 4.6 بالمئة.

سيستمر التقويم الاقتصادي في جذب اهتمام المستثمرين طوال الأسبوع. يتوقع الاقتصاديون أن ينخفض إنتاج التصنيع في ديسمبر بنسبة 0.1 بالمئة على أساس شهري، في حين من المتوقع أن يرتفع مؤشر سوق الإسكان في الجمعية الوطنية لبناة المنازل في يناير بمقدار نقطة واحدة ليصل إلى 40. ستظل هذه الأرقام، إلى جانب تقارير الأرباح المستمرة وأي تصريحات جديدة من الاحتياطي الفيدرالي، مرجعية للمشاركين في السوق.

لقد خلق تزامن مؤشرات اقتصادية أقوى من المتوقع، وتفاؤل قطاع أشباه الموصلات، وتخفيف المخاطر الجيوسياسية، وبدء موسم الأرباح، خلفية ديناميكية لأسواق الأسهم. سواء استمر هذا الزخم أم لا، فسيعتمد على أداء أرباح الشركات وأي تغييرات في الرياح الاقتصادية أو السياسية في الأيام القادمة.