داليو يحذر: العالم على حافة "حرب رأس المال"

محليًا، يوم الثلاثاء (3 فبراير)، حذر المستثمر الأسطوري ومؤسس صندوق Bridgewater، راي داليو، من أن العالم يمر على حافة “حرب رأس المال” في ظل تصاعد التوترات الجيوسياسية وتقلبات أسواق رأس المال بشكل كبير.

قال داليو يوم الثلاثاء في قمة الحكومات العالمية التي عقدت في دبي إن الوضع الحالي يقترب من نقطة حرجة لحرب رأس المال.

حرب رأس المال، هي تلك التي يتم فيها فرض حظر تجاري، أو قطع الوصول إلى أسواق رأس المال، أو استخدام ملكية الديون كأداة ضغط، بحيث يتم “تسليح” الأموال.

“نحن على حافة الهاوية،” قال داليو. “هذا يعني أننا لم ندخل بعد في حرب رأس المال بشكل فعلي، لكننا قريبون جدًا، وسيكون من السهل جدًا عبور هذه الحدود، لأن جميع الأطراف تتملكها مخاوف متبادلة.”

وأشار داليو إلى تهديدات إدارة ترامب الأخيرة تجاه جرينلاند، موضحًا أن المستثمرين الأوروبيين الذين يمتلكون أصولًا مقومة بالدولار الأمريكي قلقون من احتمال تعرضهم لعقوبات؛ وفي الوقت نفسه، قد تظهر مخاوف متبادلة من الجانب الأمريكي، مثل عدم القدرة على الحصول على رأس المال المطلوب، أو عدم القدرة على الحصول على دعم مالي من أوروبا.

وفقًا لبيانات من مجموعة سيتي، خلال الفترة من أبريل إلى نوفمبر من العام الماضي، شكل المستثمرون الأوروبيون ما يصل إلى 80% من مشتريات الأجانب للسندات الأمريكية.

“رأس المال، التمويل، أمر حاسم،” قال داليو. “نحن نشهد ظهور قيود رأس المال في جميع أنحاء العالم اليوم، ومن غير الواضح من سيتحمل هذه القيود في النهاية. لذلك نحن على حافة الهاوية — هذا لا يعني أننا دخلنا في حرب رأس المال بعد، لكنه مخاوف منطقية.”

منذ عودته إلى البيت الأبيض العام الماضي، فرض الرئيس ترامب سلسلة من الرسوم الجمركية العقابية على شركاء التجارة، ثم عدل عنها أو سحبها عدة مرات، مما أدى إلى تقلبات حادة في الأسواق المالية.

وأضاف داليو أن التاريخ يُظهر أن حروب رأس المال غالبًا ما تكون مصحوبة بتنفيذ تدابير للتحكم في العملات ورأس المال، وأن صناديق الثروة السيادية والبنوك المركزية بدأت بالفعل في “التحضير” لمثل هذه القيود.

وأشار داليو إلى أن حروب رأس المال في التاريخ غالبًا ما تدور حول “صراعات كبيرة”. وأعطى مثالًا على ذلك، قبل انضمام الولايات المتحدة رسميًا إلى الحرب العالمية الثانية، حيث فرضت عقوبات على اليابان، مما أدى إلى تصعيد “العلاقات العدائية” بين البلدين.

الذهب لا يزال أصولًا مهمة للتحوط

في ظل التوترات المذكورة، قال داليو إنه على الرغم من أن المعادن الثمينة شهدت عمليات بيع تاريخية وأسعارها انخفضت بشكل كبير، إلا أن الذهب لا يزال أفضل مكان لتخزين الأموال.

شهد الذهب والفضة انخفاضات تاريخية يوم الجمعة الماضي والاثنين الماضي، لكن يوم الثلاثاء أظهر علامات على استقرار أولي.

عند سؤاله عما إذا كانت التقلبات الأخيرة ستؤثر على مكانة الذهب كأفضل أصول آمنة، قال داليو: “هذه النقطة لن تتغير مع مرور الوقت.”

“ارتفعت أسعار الذهب بنسبة حوالي 65% مقارنة بالعام الماضي، لكنها تراجعت حوالي 16% من أعلى مستوى لها. أعتقد أن الخطأ الشائع هو الانشغال بما إذا كان الذهب سيرتفع أو ينخفض على المدى القصير، وما إذا كان ينبغي شراؤه الآن،” قال.

وأضاف داليو: “على العكس، ربما يجب على البنوك المركزية، والحكومات، أو الصناديق السيادية التفكير في مدى نسبة الذهب التي يجب أن يحتفظ بها في محفظتهم الاستثمارية، والحفاظ على هذه النسبة على المدى الطويل، لأنها تلعب دورًا فعالًا جدًا في التنويع داخل المحفظة.”

وقال: “بالنظر إلى أن الذهب هو نوع من التنويع، فإنه غالبًا ما يظهر أداءً جيدًا في الأوقات الصعبة، بينما يكون أداؤه أقل في فترات الازدهار، لكنه لا يزال أداة تنويع فعالة جدًا. أعتقد أن أهم شيء هو امتلاك محفظة استثمارية متنوعة بشكل كبير.”

(المصدر: وكالة فاينانشال نيوز)