المتداولون الكنديون يتجمعون خلف ارتفاع الأسهم مع توجه ترامب لمسار جديد في جرينلاند

بعد أن استوعب خسائر الأمس الكبيرة، عاد المتداولون الكنديون إلى السوق بثقة متجددة يوم الأربعاء، مستفيدين من تحول كبير في رسائل السياسة الأمريكية. أعلن الرئيس دونالد ترامب عن احتمال التوصل إلى “إطار” اتفاق مع الناتو بشأن غرينلاند مع الأمين العام لحلف الناتو مارك روتي، مما خفف من مخاوف المستثمرين بشأن تصعيد حروب التجارة وتهديدات الرسوم الجمركية. أغلق مؤشر S&P/TSX المركب القياسي عند 32,851.53، محققًا مكاسب قدرها 101.25 نقطة أو 0.31%، مما يوضح كيف أن المشاركين في السوق في كندا تابعوا عن كثب التطورات الجيوسياسية جنوب الحدود.

ما الذي أدى إلى تحفيز تغير مزاج المتداولين

تم اختبار الزخم المبكر طوال جلسة التداول. في البداية، ارتفع المؤشر على أمل، لكن المتداولين أصبحوا حذرين في منتصف النهار مع استمرار عدم اليقين. في النهاية، تغلب الانتعاش في التداول بعد الظهر، حيث سجل ستة من القطاعات الأحد عشر مكاسب بنهاية اليوم. كان المحفز وراء التحول هو كلمة ترامب الرئيسية في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس، حيث خفف من لهجته بشأن غرينلاند، مع استبعاد استخدام القوة العسكرية وإشارة إلى استعداده للتفاوض من خلال قنوات الناتو الحالية. مثل هذا التخفيف يمثل انحرافًا حادًا عن تهديداته السابقة بفرض رسوم جمركية بنسبة 10% على الدول الأوروبية بحلول 1 فبراير، وزيادتها إلى 25% بحلول 1 يونيو.

راقب المتداولون الكنديون عن كثب هذه التهديدات الجمركية نظرًا للعلاقة التجارية المتوترة بالفعل بين الولايات المتحدة وكندا. فرض ترامب رسومًا جمركية بنسبة 35% على الصادرات الكندية وتعليق محادثات التجارة، مما ألقى بظلاله على معنويات السوق. أمس، زاد خطاب رئيس الوزراء الكندي مارك كارني في منتدى دافوس، الذي تحدى النظام العالمي بقيادة الولايات المتحدة، من التوترات أكثر. رد ترامب — الذي رفض موقف كارني واتهم كندا بالامتنان — أشار إلى تدهور العلاقات الدبلوماسية. ومع ذلك، فإن إعلان صفقة إطار غرينلاند أشار إلى خفض التصعيد، مما سمح للمتداولين بالمضي قدمًا بعيدًا عن سيناريوهات الرسوم الجمركية الأسوأ.

قطاع الطاقة يقود مع تعديل المتداولين لمراكزهم

عكس دوران السوق بوضوح كيف أعاد المتداولون ترتيب مراكزهم مع تغير الرياح الجيوسياسية. برز قطاع الطاقة كالأقوى، حيث قفز بنسبة 3.38%، تلاه الصناعات (1.51%)، والسلع الاستهلاكية الأساسية (1.30%)، والمالية (0.67%). ضمن قطاع الطاقة، ارتفعت شركة فيرميليون إنرجي بنسبة 6.88%، وارتفعت شركة أتاباسكا أويل بنسبة 6.86%، وتقدمت شركة ميثانكس بنسبة 6.30%. خارج قطاع الطاقة، ارتفعت شركة Gfl Environmental Inc بنسبة 4.73% وزادت شركة Alimentation Couche-Tard Inc بنسبة 3.12%، مما يدل على قوة واسعة النطاق بين ممتلكات المتداولين الكنديين المفضلة.

لم يشارك جميع القطاعات في الارتفاع. انخفض قطاع الرعاية الصحية بنسبة 1.42%، وتراجعت المواد بنسبة 1.07%، وتراجع قطاع تكنولوجيا المعلومات بنسبة 0.95%، في حين خسرت المرافق 0.61%. من بين الخاسرين البارزين، كانت شركة Curaleaf Holdings Inc التي انخفضت بنسبة 2.61%، وشركة Bausch Health Companies Inc التي تراجعت بنسبة 1.81%. وتعرضت لضغوط أشد شركة Vizsla Silver Corp (انخفضت بنسبة 7.08%) وشركة Wesdome Gold Mines Ltd (انخفضت بنسبة 6.83%)، مما يشير إلى أن المتداولين كانوا يخرجون بشكل انتقائي من المراكز الدفاعية.

خلفية الاقتصاد الكندي: موازنة المتداولين بين المكاسب قصيرة الأمد والمخاوف طويلة الأمد

على الرغم من انتعاش الأربعاء، لا يزال المتداولون في كندا يدركون التحديات الاقتصادية الأساسية. أصدرت هيئة الإحصاء الكندية بيانات أظهرت أن أسعار المنتجين انخفضت بنسبة 0.6% على أساس شهري في ديسمبر 2025، لكنها ارتفعت بنسبة 4.9% على أساس سنوي، مما يشير إلى استمرار الضغوط التضخمية. والأكثر إثارة للقلق، أن استطلاع توقعات الأعمال للربع الرابع من 2025 أشار إلى أن معنويات الأعمال لا تزال منخفضة. تركز الشركات الكندية على إنفاق الصيانة أكثر من استثمارات النمو، مع ذكر عدم اليقين المستمر بشأن سياسة التجارة — وهو شعور يؤثر مباشرة على كيفية تنقل المتداولين في ظل التقلبات.

لقد ضغطت المواجهة الجيوسياسية بين الولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، بالإضافة إلى الانتقادات الشديدة من روسيا والصين بشأن طموحات ترامب في غرينلاند، على الأصول ذات المخاطر في البداية. ومع ذلك، أعاد المتداولون ترتيب مراكزهم بسرعة بمجرد أن أشارت تصريحات ترامب في دافوس إلى نهج أكثر تعاونًا بدلاً من المواجهة. ألغى إعلان اتفاق الإطار بشكل أساسي التهديد المباشر بتصعيد الرسوم الجمركية ضد دول الاتحاد الأوروبي، وقلل من مخاطر الضرر الجانبي للمصدرين الكنديين.

المستقبل: موازنة المتداولين الكنديين بين الفرص وعدم اليقين

تُظهر جلسة الأربعاء مدى تفاعل المتداولين الكنديين مع تحولات السياسة الأمريكية وتأثيراتها المتسلسلة على الأسهم المحلية. بينما يعكس الانتعاش على المدى القصير ارتياحًا من خطاب خفض التصعيد، لا تزال التوترات التجارية الأساسية بين كندا والولايات المتحدة غير محلولة. لا تزال تعليق محادثات التجارة والجدار الجمركي بنسبة 35% على السلع الكندية قائمة كعقبات هيكلية. يبدو أن المتداولين يفسرون إعلان إطار غرينلاند على أنه احتمال لذوبان جليد النهج الأوسع لإدارة ترامب تجاه التجارة، ولكن نظرًا للتقلبات التي شهدتها الجلسات الأخيرة، يظل المشاركون في السوق في كندا حذرين من الافتراض بأن هناك تحولًا مستدامًا في السياسة. سيستمر التوازن بين التفاؤل بشأن خفض التصعيد الجيوسياسي والحذر من استمرار الحواجز التجارية في تشكيل سلوك المتداولين في الجلسات القادمة.