ارتفاع الربع الرابع لشركة ألكوا: لماذا يعتقد محللو الصناعة مثل سوشمita roy أن الزخم القوي يتشكل

شركة Alcoa مستعدة للإعلان عن نتائج الربع الرابع لعام 2025 في 22 يناير بعد إغلاق السوق، ويترقب محللو الصناعة بما في ذلك سوشمita Roy إمكانية تحقيق نتائج أرباح قوية. تقديرات إجماع زاكز حاليًا تشير إلى أرباح قدرها 95 سنتًا للسهم على إيرادات تبلغ 3.24 مليار دولار، على الرغم من أن التقديرات الأكثر دقة تشير إلى أن الشركة قد تحقق 96 سنتًا للسهم—اختلاف إيجابي يشير إلى قوة أساسية.

بينما تشير توقعات الأرباح إلى انخفاض بنسبة 8.7% على أساس سنوي وتواجه الإيرادات الفصلية ضغطًا بنسبة 7%، فإن الارتفاع الأخير في تقديرات الأرباح يحكي قصة مختلفة. خلال الستين يومًا الماضية، ارتفعت توقعات أرباح الربع الرابع بنسبة 18.8%، مما يدل على تزايد الثقة بين المحللين بأن التحسينات التشغيلية والظروف السوقية المواتية تكتسب زخمًا.

محركان يدفعان ارتفاع قطاع الألمنيوم

الزخم الحقيقي يكمن في عمليات الألمنيوم لدى Alcoa، حيث من المتوقع أن يدفع الطلب المتزايد من قطاعات الكهرباء والتعبئة عبر أمريكا الشمالية وأوروبا إلى تحقيق مكاسب أداء قوية. إعادة تشغيل مصهر إسبانيا والتقدم المستمر في منشأة سان سيبريان يمثلان محفزين حاسمين، مع إجماع مبيعات قطاع الألمنيوم عند 2.45 مليار دولار—قفزة ملحوظة بنسبة 29% على أساس سنوي.

على العكس، يواجه قطاع الألومينا عوائق قصيرة الأجل، حيث انخفض إجماع المبيعات بنسبة 46% ليصل إلى 1.32 مليار دولار مع تقليص عمليات مصفاة كوينانا وانخفاض أحجام التداول التي تؤثر على النتائج. ومع ذلك، فإن الزيادات في الإنتاج في المصافي الأسترالية واعتماد منتجات Sustana بشكل متزايد تشير إلى تحسينات تشغيلية أساسية قد تدعم النمو على المدى الطويل.

الاستحواذات الاستراتيجية والشراكات من المتوقع أن تعزز هذه المكاسب. مشروع المشترك في مارس 2025 مع IGNIS EQT لتعزيز قدرة إنتاج سان سيبريان، بالإضافة إلى استحواذ Alcoa في أغسطس 2024 على Alumina Limited، يضع الشركة كمصدر رئيسي للألمنيوم في المرحلة العليا. هذه التحركات تعزز من موقع Alcoa التنافسي بينما من المتوقع أن تتدفق الفوائد التآزرية عبر الأرباح والخسائر في الأرباع القادمة.

الحجة لقيمة التقييم الحالية

أظهرت أسهم Alcoa قوة نسبية ملحوظة، حيث ارتفعت بنسبة 54.2% خلال الأشهر الثلاثة الماضية—متفوقة على مكاسب صناعة منتجات المعادن - التوزيع التي بلغت 49.9% وارتفاع مؤشر S&P 500 بنسبة 4.2%. زملاؤها في السوق مثل Constellium SE وRyerson Holding ارتفعت بنسبة 38.9% و24.9% على التوالي، على الرغم من أن أداء Alcoa يتفوق ويؤكد ثقة السوق.

ما يجعل القصة جذابة هو وضع تقييم الشركة. حيث تتداول بأسلوب مضاعف أرباح متوقع خلال 12 شهرًا قدره 12.50X—أي أقل قليلاً من متوسط الصناعة البالغ 12.82X—تقدم الأسهم قيمة نادرة رغم زخمها. تتداول Constellium عند 12.94X بينما Ryerson عند 21.56X، مما يجعل Alcoa نقطة دخول أكثر جاذبية على أساس نسبي.

المحفزات والعوائق: نظرة متوازنة

على الرغم من الحالة الصعودية، ينبغي للمستثمرين أن يأخذوا في الاعتبار المخاطر الجيوسياسية والدعم الهيكلي من سياسة التجارة الأمريكية. في يونيو 2025، فرضت الإدارة رسومًا جمركية بنسبة 50% على واردات الألمنيوم لمعالجة اختلالات التجارة وتقوية المنتجين المحليين. هذا الإجراء رفع أسعار الألمنيوم، مما أفاد مباشرة اللاعبين المحليين مثل Alcoa وخلق ميزة هيكلية قد تدفع الأداء المتفوق في الأرباع القادمة.

ومع ذلك، فإن حضور Alcoa العالمي يعرضها لتقلبات العملات الأجنبية وعدم اليقين الجيوسياسي. الدولار الأمريكي الأقوى يشكل عائقًا أمام العمليات الخارجية، في حين أن ارتفاع تكاليف المدخلات يضغط على الهوامش. تشير سجل مفاجآت الأرباح للشركة—بتقديم متوسط تفوق بنسبة 39.3% على مدى الأربعة أرباع الماضية مع تفوق بنسبة 86.7% في الفترة الأخيرة—إلى أن الإدارة تمتلك القدرات التشغيلية للتنقل عبر هذه التيارات المتقلبة.

فرضية الاستثمار: إعداد مقنع

يجمع مزيج Alcoa من توقعات الأرباح الإيجابية (+0.53%)، تصنيف Zacks القوي، وسجل تفوق الأرباح المثير للإعجاب على إطار عمل لتحقيق تفوق آخر عند إعلان الشركة. محفظة الشركة المتنوعة، التي تشمل السيارات الكهربائية، الألمنيوم المعاد تدويره، والبطاريات القابلة للشحن، تضعها بشكل جيد ضمن اتجاهات النمو الديموغرافية.

مع عمليات الاستحواذ المضافة التي تدعم التحسينات التشغيلية قصيرة الأجل، وبيئة رسوم جمركية مواتية، ومضاعفات تقييم معقولة، ترى سوشمita Roy ومراقبو السوق الآخرون أن Alcoa في وضع فريد لتحقيق أداء مستدام. للمستثمرين الذين يسعون للتعرض لانتعاش الألمنيوم مع محفزات أرباح قصيرة الأجل ونمو هيكلي على المدى الطويل، تستحق Alcoa اعتبارًا جديًا كإضافة لمحفظتهم عند المستويات الحالية.