هل يجب عليك وضع الذهب في حساب 401k الخاص بك؟ فهم المقايضات الحقيقية

هل يجب أن تكون المعادن الثمينة جزءًا من حساب التقاعد 401k الخاص بك؟ لقد أثار هذا السؤال جدلاً بين المهنيين الماليين، خاصة مع تزايد توجه المستثمرين الشباب نحو الذهب كوسيلة للتحوط ضد عدم اليقين الاقتصادي. لكن الإجابة المستندة إلى الأدلة تتحدى هذا الحدس: وضع أصول كبيرة من حساب 401k في الذهب قد يأتي مع تكاليف فرصة مخفية تتراكم على مدى عقود.

لماذا يحب المستثمرون الشباب الذهب (لكن الخبراء لا يحبونه)

إليك مفارقة مثيرة للاهتمام: الأجيال ذات أفق الاستثمار الأطول—جيل Z والميلينيوم—غالبًا ما تكون الأكثر تفاؤلاً بشأن الذهب. وفقًا للخبراء الماليين، ينبع هذا التفضيل من تجارب تشكيلية مشتركة. خرج جيل الحرب العالمية الثانية من الكساد الكبير بمشككة عميقة في المؤسسات المالية. يحمل المستثمرون الشباب اليوم ندوبًا مماثلة من أزمة المالية لعام 2008 وت disruptions جائحة COVID-19 في 2020.

“لقد تشكلت كلتا الجيلين بواسطة أحداث مالية كارثية في سنوات تكوينهما،” يوضح روبرت R. جونسون، دكتوراه، CFA، وأستاذ التمويل في كلية كريغتون للأعمال بجامعة كريغتون. تخلق هذه النفسية الجيلية شعورًا بالأمان في الأصول الملموسة، حتى عندما تقول البيانات التاريخية عكس ذلك.

فجوة الأداء التاريخي: نمو 401k مقابل عوائد الذهب

البيانات ترسم صورة واضحة. فكر في مقارنة على مدى قرن: في نهاية عام 1925، كان سعر الذهب يتداول عند 20.63 دولار للأونصة. وبنهاية عام 2022، بيعت نفس الأونصة مقابل 1813.75 دولار. على مدى تلك الـ 97 سنة، حقق الذهب عائدًا سنويًا مركبًا قدره 4.72% فقط.

قارن ذلك بمؤشر S&P 500 خلال نفس الفترة: عوائد سنوية مركبة قدرها 10.1%. كان من الممكن أن ينمو استثمار بقيمة 20.63 دولار في محفظة أسهم متنوعة إلى أكثر من مليون دولار بحلول عام 2020. هذا الاختلاف الأساسي في الأداء هو السبب في بقاء المهنيين الماليين متشككين من الذهب كحصة أساسية في حساب التقاعد 401k.

“تكلفة الفرصة كبيرة جدًا ببساطة،” يقول توماس بروك، CFA و CPA، مساهم في Annuity.org. “الذهب لا يدر دخلًا ويقل أداؤه بشكل كبير عن الأصول التي تركز على النمو مثل الأسهم والعقارات على مدى فترات طويلة.”

فهم الذهب كأصل مضارب، وليس استثمارًا

ما غالبًا ما يُغفل هو آلية تقييم الذهب الأساسية. على عكس الأسهم—التي تولد أرباحًا وتدفقات نقدية وأرباحًا—يتم تحديد سعر الذهب بالكامل بناءً على ما سيدفعه شخص ما مقابلها بعد ذلك. هذا هو تطبيق “نظرية الأحمق الأكبر” في الاستثمار.

وُضح وارن بافيت هذا المفهوم خلال خطاب في معهد CFA في عام 2011. أشار إلى أن إجمالي إمدادات الذهب في العالم، إذا تم إذابة كل الذهب في مكعب واحد بطول حوالي 68 قدمًا، سيكون قيمته حوالي 9.6 تريليون دولار. مع هذا المال، يمكنك شراء جميع الأراضي الزراعية في الولايات المتحدة، وشراء 16 شركة إكسون موبيل، وما زال لديك تريليون دولار متبقي. لكن أي أصل يحقق إنتاجًا اقتصاديًا فعليًا واستهلاكًا؟ الجواب واضح.

“المكعب لن يستجيب،” قال بافيت عن الذهب، معبرًا عن جوهر سبب اختلاف المعادن الثمينة جوهريًا عن الأصول المنتجة. فهي موجودة في فراغ سعري يعتمد على مزاج المشتري المستقبلي بدلاً من المنفعة الجوهرية.

عمرك والجدول الزمني الخاص بك مهمان لاتخاذ قرار الذهب في حساب التقاعد 401k

حكمة تخصيص أموال 401k للذهب تعتمد تقريبًا بالكامل على موعد تقاعدك. لأي شخص يبعد سنوات عن التقاعد، يمثل الذهب عبئًا كبيرًا على إمكانات نمو المحفظة. الواقع الرياضي لا مفر منه: إذا كانت الأصول التي تركز على النمو تعود بنسبة 10% سنويًا، بينما يعود الذهب بنسبة 4.7%، فإن سنوات الاختلاف تلك تتراكم إلى ثروات تغير الحياة.

بالنسبة للعمال الشباب الذين يبدأون في المساهمة في 401k، يكون لهذا التأثير السلبي على الأداء مدى 40 سنة كارثيًا. تخصيص صغير للذهب يعني سنوات من العوائد أقل من السوق على رأس المال الذي كان يمكن أن يعمل بجدية أكبر في مكان آخر.

متى قد يكون الذهب منطقيًا فعلاً ل401k الخاص بك

يتغير الحساب عندما يحين وقت التقاعد. للمستثمرين عند أو بالقرب من التقاعد، أو الذين يسحبون المدخرات بنشاط، أظهر تخصيص معتدل للذهب—حوالي 5% إلى 10% من قيمة المحفظة—فوائد.

“تاريخيًا، أظهرت فئة الأصول هذه مرونة قوية خلال فترات الركود مع توفير فوائد تنويع للمحفظة،” يوضح بروك. كما حافظ الذهب على القوة الشرائية خلال فترات التضخم الطويلة، مما يجعله محتملًا كمثبت استقرار في محافظ التقاعد التي تحتوي على أسهم وسندات ونقد.

الفرق الرئيسي: التخصيصات الصغيرة في نهاية دورة الاستثمار تختلف جوهريًا عن تركيزات الذهب الثقيلة في البداية. تقليل تقلبات المحفظة في المدى القصير قد يبرر وجود حصة صغيرة عندما تكون في سن 65، لكنه لا يبرر التضحية بعقود من النمو المركب عندما تكون في سن 25.

ما بعد الذهب في 401k: بناء استقرار حقيقي للمحفظة

معظم المهنيين الماليين يوصون بنهج مختلف لأمان 401k: التنويع الموثوق عبر فئات الأصول المثبتة. بدلاً من السعي وراء فوائد المضاربة للذهب، فكر في التنويع التقليدي عبر الأسهم، السندات، العقارات، والنقد.

“من الضروري توزيع الاستثمارات عبر عدة فئات أصول لإدارة المخاطر بشكل فعال،” يقول بن مكلولين، رئيس Raisin في الولايات المتحدة. “عندما يكون أداء أحد الأصول ضعيفًا، قد تزدهر أخرى، مما يوفر استقرارًا للمحفظة عبر دورات السوق المختلفة.”

هذا النهج الكلاسيكي يحقق تقليل التقلبات من خلال تنوع الارتباطات بدلاً من المراهنة على حركة سعر سلعة واحدة في المستقبل. الاستراتيجية تعتمد على الأدلة التاريخية، وليس على الأمل.

النظرة النهائية: بناء استراتيجية 401k الخاصة بك

هناك قول قديم في وول ستريت: “يمكنك أن تنام جيدًا أو تأكل جيدًا.” الخيارات المحافظة—سندات الخزانة، صناديق السوق النقدي، الأوراق المالية المدعومة من الحكومة—توفر راحة البال لكنها تكافح لتجاوز التضخم. وضع الأسهم بشكل مفرط يتيح تراكم الثروة لكنه يتطلب تحمل تقلبات السوق.

الوسط الذكي لمعظم المستثمرين هو المساهمة المستمرة في 401k في محافظ متنوعة موزونة وفقًا لأفقك الزمني. للمستثمرين الشباب، يعني ذلك تخصيصًا مرتفعًا للأسهم. مع اقتراب التقاعد، من المنطقي التحول تدريجيًا نحو السندات والأصول المستقرة.

يحتل الذهب موقعًا وسطًا غريبًا: غير مضارب بما يكفي للنمو الأساسي، متقلب جدًا لأمان التقاعد، غير منتج لبناء الثروة على المدى الطويل. جاذبيته للأجيال الشابة منطق نفسي نظرًا لتجاربهم التاريخية، لكن الأرقام تشير إلى أن أموال 401k تنتمي إلى الأصول ذات القدرة على الكسب الحقيقي وسجلات الأداء التاريخية.

يمثل حساب التقاعد 401k وسيلتك الأكثر حماية من الضرائب لبناء الثروة. عامل به وفقًا لذلك—باستخدام استراتيجية مستندة إلى الأدلة بدلاً من التحيز الجيلي، ومع أفق زمني يحدد مستويات المخاطر المناسبة. قد يستحق الذهب مكانًا في صورتك المالية، لكنه من المحتمل أن يأتي على حساب ستندم عليه نفسك المستقبلية.