سي زي يتحدث في دافوس 2026: القضية (الإطار التنظيمي) هو المفتاح لتطوير العملات الرقمية

في الآونة الأخيرة، في منتدى الاقتصاد العالمي داڤوس 2026 الذي يجمع شخصيات بارزة على مستوى العالم مثل ترامب، إيلون ماسك، CZ أعلن عن مجموعة من الآراء المنهجية حول مستقبل التمويل الرقمي والعملات المشفرة. تعكس هذه المشاركات تفكيرًا ناضجًا، لم يعد متفائلًا بشكل أملٍ فارغ، بل نظرة واقعية حول كيفية دمج العملات المشفرة في الاقتصاد العالمي خلال العشر سنوات القادمة. خاصة، تم التأكيد على أن قضية التنظيم (الإطار القانوني) تعتبر أحد العوامل الحاسمة في تطور القطاع بأكمله.

الدفع: ليست العملات المشفرة “تتغلب” على TradFi، بل تتكامل معه

الاختلاف الأبرز في تصريحات CZ يكمن في نظرة حول الدفع. بدلاً من الاعتقاد بأن العملات المشفرة ستستبدل النظام المالي التقليدي تمامًا، جادل بأن كلا النظامين يجب أن يوجدا جنبًا إلى جنب ويكملا بعضهما البعض. يواجه قطاع الدفع حاليًا تحديات كبيرة – بطيء، مكلف، ويعاني من نقص في المرونة. ومع ذلك، فإن الحل ليس في القضاء على البنية التحتية القديمة بالكامل، بل في استخدام تقنية blockchain كطبقة بنية تحتية داعمة لتحسين السرعة، والتكلفة، والتوافق.

كما أبدى CZ تحفظًا واضحًا تجاه مدفوعات البيتكوين والعملات الميمية. هذا الموقف منطقي تمامًا، حيث أن البيتكوين يتحول تدريجيًا إلى أصل مخزن للقيمة بدلاً من أداة للتداول اليومي، بينما لا تزال العملات الميمية غالبًا مجرد لعبة نفسية ذات سيولة ضعيفة، ويصعب بناء نظام دفع مستدام على نطاق واسع.

القضية التنظيمية: لماذا “جواز السفر التنظيمي” هو نقطة تحول

أهم فكرة في هذا الحوار كانت مفهوم “جواز السفر التنظيمي” (regulatory passport). اعترف CZ بأن بناء إطار قانوني عالمي موحد للعملات المشفرة أمر شديد الصعوبة، لأن كل دولة لديها قوانينها الخاصة. الحل الذي اقترحه هو: إذا حصلت شركة على ترخيص للعمل في دولة ذات معايير تنظيمية عالية، فإن هذا الترخيص يُعترف به في دول أخرى دون الحاجة لإعادة التقديم.

إذا أصبح هذا النموذج واقعًا، فسيكون خطوة هائلة لصناعة العملات المشفرة. فهو لا يقلل فقط من التكاليف القانونية بشكل كبير، بل يفتح أيضًا الطريق أمام شركات العملات المشفرة للتوسع عالميًا بدلاً من أن تكون مقيدة بالحدود الوطنية. هذه مقاربة عملية جدًا لمشكلة التنظيم، فهي ليست هروبًا من القوانين، بل بناء إطار قانوني منطقي وفعال.

البنوك: التراجع بسبب نموذج قديم

توقع CZ أنه خلال العشر سنوات القادمة، ستنخفض بشكل كبير أعداد البنوك التقليدية. ومع ذلك، فإن السبب ليس أن العملات المشفرة ستقضي على القطاع البنكي مباشرة، بل أن النموذج البنكي الحالي مكلف جدًا، بطيء جدًا، ولم يعد مناسبًا لعالم يتعامل مع المعاملات الرقمية على مدار الساعة طوال الأسبوع. العملات المشفرة مجرد محفز يسرع من هذه العملية، وليس السبب الجذري.

وهذا يسلط الضوء على اتجاه أكبر: أن تطور التكنولوجيا (بما في ذلك blockchain) لا يعني دائمًا القضاء على القوى القديمة، بل غالبًا ما يضغط عليها لإجراء إصلاحات وتحديثات.

نظام المخاطر: الحقيقة أعمق من التكنولوجيا

ملاحظة عميقة من CZ هي: أن التكنولوجيا الأسرع والأرخص لا تضمن بالضرورة أن يكون النظام أقل عرضة للمخاطر. المشكلة الأساسية ليست في التكنولوجيا، بل في النموذج القائم على الاحتياط الجزئي (fractional reserve)، حيث أن السيولة دائمًا ما تكون وهمًا حتى يحدث أزمة ثقة. في النظام البنكي التقليدي، عندما يطلب الجميع سحب أموالهم، لن يكون هناك ما يكفي من السيولة.

على العكس، من ناحية التصميم، العملات المشفرة أكثر شفافية بكثير في هذا الجانب. تفرض تقنية blockchain أن يكون الهيكل الاحتياطي واضحًا، مما يصعب إخفاء المشاكل الكامنة.

نظرة واقعية للمستقبل

بشكل عام، تعكس مشاركة CZ تحولًا في الحجة حول العملات المشفرة. بدلاً من لغة “ثورية” أو “تغلب على النظام”، يتحدث CZ من منظور شخص مرّ بعدة دورات سوقية: العملات المشفرة لن تحل محل كل شيء، لكنها ستتسلل إلى نقاط الضعف في النظام الحالي. وهذه النقاط الضعيفة – من قضية التنظيم إلى نموذج الاحتياط الجزئي – هي المكان الذي تنشأ فيه فرص النمو الحقيقي خلال العقد القادم.