تلاشي قيمتها السوقية بمقدار تريليون! قطاع البرمجيات في السوق الأمريكية يعاني من هجمات المراكز القصيرة، وصناديق التحوط تحقق أرباحًا قياسية بقيمة 24 مليار دولار هذا العام

وفقا لمصادر من صندوقين كبيرين في وول ستريت، تزيد صناديق التحوط من بيع أسهم البرمجيات، لتصبح واحدة من القوى الدافعة وراء البيع المأساوي في القطاع حتى الآن هذا العام.

وفقا لبيانات شركة التحليل المالي S3 Partners، حققت صناديق التحوط مكاسب بقيمة 24 مليار دولار من خلال بيع أسهم البرمجيات على المكشوف منذ عام 2026. خلال نفس الفترة، تبخرت القيمة السوقية الإجمالية لصناعة البرمجيات الأمريكية بمقدار تريليون دولار.

لم تعلق مصادر صناديق التحوط على الأسهم التي تشهد زيادة في المكشوف، لكنها قالت إن هدف البيع يبدو مركزا على الشركات التي تقدم لعملائهم خدمات أتمتة أساسية يمكن استبدالها بسهولة بأدوات ذكاء اصطناعي جديدة.

تماما كما تتجمع صناديق التحوط لملاحقة التداول النشط في سوق صاعد، يحب هؤلاء المستثمرون البحث عن ما يسمى ب “السكاكين الهابطة” في الاتجاه الهبوطي — وهي أهداف تشهد بيعا عشوائيا — من أجل زيادة مراكزهم المكشوفة.

صناعة البرمجيات توفر ذلك بالضبط، حيث انخفض صندوق iShares Extended Technology Software ETF (IGV) بنسبة 8٪ هذا الأسبوع، مما زاد من تراجعه إلى أكثر من 21٪ لهذا العام. منذ أن وصل الصندوق إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في سبتمبر من العام الماضي، انخفض الصندوق بنسبة 30٪.

قال المحلل في DA Davidson، جيل لوريا: "حاليا، جميع صناديق التحوط تقوم ببيع صافي المكشوف لصناعة البرمجيات. ”

أقصى رهان قصير

يسعى البائعون على المكشوف لتحقيق الربح من خلال التنبؤ بانخفاض السهم، واقتراض الأسهم، وبيع تلك الأسهم المقترضة للمشترين المستعدين لدفع سعر السوق. عندما ينخفض سعر السهم، يشتري البائع على المكشوف السهم مرة أخرى مقابل مبلغ أقل، ويحتفظ بالفرق.

وفقا ل S3 Partners، يواجه ناخبو IGV مثل TeraWulf وAsana حاليا أكبر الرهانات القصيرة. بالنسبة لتيرا وولف، أكثر من 35٪ من أسهمها المتاحة حاليا للتداول تم بيع المكشوف. أسانا لديها 25٪. بالإضافة إلى ذلك، لدى دروب بوكس وسايفر ماينينغ 19٪ و17٪ من الأسهم القائمة على المكشوف على التوالي.

من بين شركات IGV، الأسوأ أداء في أسعار الأسهم حتى الآن تشمل شركة Intuit وDocuSign التي تعالج ملفات PDF ومستندات أخرى، وكلاهما انخفض بأكثر من 30٪.

تعرضت بعض أكبر الأسهم في الصندوق لضربات قوية هذا العام أيضا، حيث انخفضت مايكروسوفت وأوراكل بنسبة 15٪ و21٪ على التوالي. انخفضت Salesforce وAdobe وServiceNow جميعها بأكثر من 20٪.

تعرضت أسهم البرمجيات لضغوط في الأشهر الأخيرة مع تحول الذكاء الاصطناعي من عامل إيجابي للعديد من الشركات إلى تهديد محتمل للتخريب. في يوم الثلاثاء، انخفضت أسهم البرمجيات الأمريكية بشكل حاد، وانتشرت حالة الذعر حول العالم. كان سبب التخفيض الأخير هو إصدار أداة جديدة من شركة ناشئة أمريكية في مجال الذكاء الذكاء الاصطناعي أنثروبيك، مما زاد من قلق المستثمرين من أن صناعة البرمجيات ستتعرض لاضطراب بسبب الذكاء الاصطناعي.

ومع ذلك، أشار بعض المصرفيين الاستثماريين إلى أنه من مستوى الائتمان، لم يكن هناك حالة ذعر واسعة النطاق حاليا، ولم يستخدم خط الائتمان الدوار للمؤسسات بشكل سلبي بعد.

يقول بعض المحللين إن مشاعر السوق قد تتغير قريبا مع اقتراب عدة شركات برمجيات من إصدار تقارير أرباح.

(مصدر المقال: وكالة أسوشيتد برس المالية)