تحول نسبة خسائر Lemonade يدفع ارتفاعًا في الأسهم بنسبة 120% في 2025

ارتفعت أسهم Lemonade بنسبة 120.4% خلال عام 2025، مما يمثل انعكاسًا دراماتيكيًا عن خيبة الأمل السابقة. تعود نهضة شركة تكنولوجيا التأمين الآلي إلى مقياس حاسم واحد: التحسن الكبير في نسبة الخسارة — النسبة المئوية من أموال الأقساط المدفوعة في المطالبات. هذا التحسن يشير إلى أن استثمارات Lemonade في الذكاء الاصطناعي بدأت أخيرًا في الترجمة إلى كفاءة تشغيلية وجدوى مالية.

التقييم الآلي المدعوم بالذكاء الاصطناعي يقلص نسبة Lemonade

أكثر الأدلة إقناعًا على تحول Lemonade تظهر في مؤشرات أدائها المالية. انخفضت نسبة الخسارة للشركة — ما يسميه محترفو الصناعة “نسبة الليمونيد” عند الحديث عن Lemonade تحديدًا — من 88% قبل عامين إلى 67% في الربع الأخير. هذا التحول الذي يبدو تقنيًا يمثل شيئًا عميقًا: الآن يحتفظ Lemonade بـ 33 سنتًا من كل دولار قسط بعد تسوية المطالبات، مقارنة بـ 12 سنتًا فقط سابقًا.

لم يحدث هذا التحسن عن طريق الصدفة. استهلكت أنظمة الذكاء الاصطناعي لدى Lemonade سنوات من بيانات العملاء الحقيقية وأنماط الحوادث، مما مكنها من اتخاذ قرارات مستقلة بشأن الموافقة على العملاء، وهياكل التسعير، وتسوية المطالبات دون إشراف بشري. تعلمت التكنولوجيا التعرف على العملاء الأقل خطورة، وتحديد أسعار السياسات بدقة أكبر، ومعالجة المطالبات بكفاءة أكبر. تساهم هذه القدرات مباشرة في تحسين نسبة الليمونيد.

تُظهر تقارير أرباح الشركة الأخيرة أن السوق بدأ يلاحظ ذلك. تفوقت ثلاثة من الأرباع الأربعة الأخيرة على تقديرات وول ستريت بنسبة تتراوح بين 25% و31% — أداء متفوق بشكل كبير جذب انتباه المحللين. مع استمرار تحسن نسبة الليمونيد، قد تصبح هذه المفاجآت في الأرباح أمرًا روتينيًا بدلاً من استثنائي.

من عدم الربحية إلى توسع الهوامش

لا تزال الميزانية العمومية لـ Lemonade غير مربحة اليوم، لكن المسار يُظهر قصة مختلفة. تتوسع الهوامش الإجمالية مع تقلص نسبة الخسارة. إذا استمر التحسن في الذكاء الاصطناعي لمدة عامين إلى ثلاثة أعوام أخرى — وهو توقع معقول بالنظر إلى منحنى التعلم المستمر — قد تنتقل Lemonade إلى الربحية الصافية وتوليد تدفقات نقدية حرة إيجابية.

هذا مهم لأن الربحية هي ما يميز تجربة تقنية واعدة عن عمل تجاري حقيقي. كانت وول ستريت سابقًا تعاقب شركات التأمين غير المربحة، لكن السوق يعيد تقييم رؤيته لـ Lemonade مع ظهور أدلة ملموسة على أن نموذج العمل ناجح. الارتفاع بنسبة 120% في الأسهم خلال 2025 يعكس هذا التحول في التصور.

إحداث ثورة في التأمين التقليدي: تغير وجهة نظر وول ستريت

تستهدف Lemonade سوق التأمين الذي تبلغ قيمته تريليون دولار، والذي يسيطر عليه حاليًا لاعبو السوق الراسخون الذين يتحركون ببطء شديد. يقف نهج الشركة المعتمد على الذكاء الاصطناعي بشكل حاد مقابل شركات التأمين التقليدية التي لا تزال تعتمد على عمليات الاكتتاب والمطالبات اليدوية. مع تحسن نسبة الليمونيد وتراكم المزايا التشغيلية، تواجه شركات التأمين التقليدية ضغطًا تنافسيًا حقيقيًا للمرة الأولى.

تتبنى وول ستريت هذا السرد. وصل سعر السهم إلى أعلى مستوى له منذ يوليو 2021، وشهد يناير 2026 زيادة إضافية بنسبة 12% في الأسبوعين الأولين، مما يؤكد حماس المستثمرين. يزداد تقييم المحللين لـ Lemonade باعتبارها مغيرًا حقيقيًا وليس مجرد استثمار مضاربة في تقنية غير مثبتة.

المخاطر والمحركات المستقبلية لـ Lemonade

النجاح ليس مضمونًا. تعتمد Lemonade بشكل كبير على شركاء إعادة التأمين لإدارة المخاطر الكارثية. إذا حدثت كارثة طبيعية كبيرة أو حدث تأميني غير متوقع، أو إذا توقفت تحسينات الذكاء الاصطناعي بشكل غير متوقع، قد يتباطأ قصة نمو الشركة بشكل كبير. يمكن أن تتراجع نسبة الليمونيد إذا تدهورت جودة البيانات الأساسية أو منهجية تدريب الذكاء الاصطناعي.

بالإضافة إلى ذلك، لن تتخلى شركات التأمين التقليدية عن حصتها السوقية دون مقاومة. تمتلك مزايا توزيع، واعتراف بالعلامة التجارية، واحتياطيات رأسمالية كبيرة. يجب على Lemonade أن تنفذ بشكل مثالي للحفاظ على ميزتها التنافسية.

على الرغم من هذه التحذيرات، تدعم البيانات التفاؤل. التحول في نسبة الليمونيد من 88% إلى 67% ليس دعاية تسويقية — إنه تحسين تشغيلي ملموس. إذا استمر هذا المسار، يمكن لـ Lemonade حقًا أن يعيد تشكيل صناعة التأمين خلال العقد القادم، مما يجعل مكاسب اليوم تبدو محافظة عند النظر إليها من منظور بعيد. للمستثمرين الذين يوافقون على مخاطر التكنولوجيا، تستحق الأساسيات المتحسنة دراسة جدية.