لا تزال موجة الذكاء الاصطناعي في سوق الأسهم الأمريكية مستمرة: ارتفاع أسهم بالانتير و AMD معًا

هذا الأسبوع تستمر موسم تقارير الأرباح في سوق الأسهم الأمريكية، وتظهر العديد من الإشارات أن حماس السوق تجاه الذكاء الاصطناعي (AI) لم يتوقف بعد.

في 2 فبراير بالتوقيت المحلي، أعلنت شركة بالانتير (Palantir)، شركة البرمجيات والخدمات الذكية الرائدة، عن نتائج مالية فاقت التوقعات، مما أدى إلى ارتفاع سعر السهم، حيث حققت زيادة تراكمية تزيد عن 75% خلال العام الماضي.

شركة AMD (超威半导体) ستعلن عن نتائجها المالية في 3 فبراير بالتوقيت المحلي، ومع تفاؤل السوق، سجل السهم ارتفاعًا أيضًا في 2 فبراير.

بالانتير: الإيرادات تزيد بنسبة 70% على أساس سنوي

في 2 فبراير، أعلنت شركة بالانتير (رمز السهم: PLTR) عن نتائج الربع الأخير، حيث حققت إيرادات بلغت 14.1 مليار دولار بزيادة 70% على أساس سنوي، وصافي ربح قدره 6.09 مليار دولار، متجاوزة توقعات السوق. وبلغت إيرادات الشركة للسنة كاملة 44.75 مليار دولار. وبلغ العائد المعدل لكل سهم 25 سنتًا، متفوقًا على توقعات السوق البالغة 23 سنتًا، مع نمو كبير مقارنة بـ 14 سنتًا في نفس الفترة من العام السابق.

كما أظهرت النتائج أن 47% من مبيعات الشركة في عام 2025 تحولت إلى تدفقات نقدية حرة، وتملك الشركة حاليًا أكثر من 70 مليار دولار من النقد والأوراق المالية القابلة للتداول.

وتوقعًا للمستقبل، تتوقع بالانتير أن تتراوح إيرادات 2026 بين 71.82 و71.98 مليار دولار.

بعد إصدار النتائج، ارتفع سعر سهم بالانتير حوالي 7% بعد الإغلاق. على الرغم من أن سعر السهم انخفض حوالي 12% منذ بداية 2026، إلا أن الزيادة التراكمية خلال العام الماضي تجاوزت 75%.

تبلغ قيمة الشركة السوقية حاليًا حوالي 3500 مليار دولار، وهي واحدة من أعلى الأسهم تقييمًا في مؤشر S&P 500. وفقًا لتحليل صحيفة وول ستريت جورنال، في البيانات المعدلة للتضخم، لا توجد شركات أخرى في مؤشر S&P 500 تصل إلى تقييمات عالية مماثلة بحجم إيرادات مماثل.

نمو أعمال بالانتير يعزى إلى الطلب القوي من الحكومة الأمريكية والقطاع التجاري على تقنيات الذكاء الاصطناعي، حيث تساعد الشركة الحكومات والشركات الكبرى على دمج وتحليل كميات هائلة من البيانات باستخدام الذكاء الاصطناعي (603138) لدعم اتخاذ القرارات. على الرغم من أن نشاطها بدأ في مجالات الدفاع والمخابرات، وحصلت مؤخرًا على عقد جديد بقيمة تصل إلى 4.48 مليار دولار من البحرية الأمريكية، إلا أن القطاع التجاري أصبح المحرك الرئيسي للنمو. وتعتقد الشركة أن جميع المؤسسات الكبيرة التي تمتلك كميات هائلة من البيانات ستستفيد من برامجها، وأن السوق الأمريكية هي نقطة النمو الأساسية.

كما يعكس ذلك البيانات المالية: حيث زادت الإيرادات من القطاع التجاري الأمريكي بنسبة 137%، لتصل إلى 5.07 مليار دولار؛ وزادت إيرادات الحكومة الأمريكية بنسبة 66%، لتصل إلى 5.7 مليار دولار.

وفي الأسواق الدولية الأكثر تحديًا، حققت الشركة نموًا بنسبة 22% على أساس سنوي في مبيعاتها الدولية، ووقعت هذا الشهر عقدًا لمدة ثلاث سنوات بقيمة حوالي 3.28 مليار دولار مع وزارة الدفاع البريطانية.

لكن الجدل حول الشركة لم يتوقف أبدًا، حيث تتعرض بالانتير للمراجعة المستمرة بسبب تعاونها مع إدارة الهجرة والجمارك الأمريكية (ICE). يعتقد البعض أن تقنيات الشركة الذكية تمكن ICE من تحديد وطرد المهاجرين الأمريكيين بشكل أكثر كفاءة، خاصة بعد حادثة مينيابوليس الأخيرة، حيث بلغت الانتقادات العامة للشركة ذروتها.

ومع ذلك، لا تزال السوق تتوقع أداءً جيدًا للسهم. حيث قام محللو شركة ويليام بليير لإدارة الأصول (William Blair) برفع تصنيف الشركة مؤخرًا إلى “تجاوز أداء السوق”. ويعتقدون أن، على الرغم من تراجع السهم مؤخرًا مع قطاع البرمجيات، فإن مكانتها الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي، والعقود الحكومية الجديدة، والقدرة المستمرة على التوسع في الأرباح، تشكل جميعها دوافع لارتفاع سعر السهم. ويتوقعون أن يتجاوز سعر سهم بالانتير 200 دولار خلال الـ 12 شهرًا القادمة. وقد انخفض سعر السهم بالفعل بنسبة تقارب 30% عن أعلى مستوى له في نوفمبر 2025، ويعتقد دي بيلارما أن “هذا يوفر فرصة للمستثمرين لشراء سهم بالانتير”.

وفي الواقع، تُعرف الشركة بتقييمها العالي، حيث يبلغ معدل السعر إلى الأرباح 148 مرة، وهو من أعلى التقييمات في السوق، وتحظى بدعم كبير من المستثمرين الأفراد. ويعتقد دي بيلارما أن تقييم الشركة الحالي أصبح أكثر معقولية مقارنة بجولات التمويل الاستثماري الأخيرة لشركات الذكاء الاصطناعي الأخرى.

AMD: سعر السهم المستهدف محدد عند 290 دولارًا

ستعلن شركة AMD (超威半导体) عن نتائجها المالية للربع الأخير بعد إغلاق السوق في 3 فبراير، مع تركيز السوق على نقص إمدادات معالجات الخوادم (المعالج المركزي) وترخيص مبيعات الشرائح إلى الصين. يتوقع السوق أن تصل إيرادات الربع الأخير من العام الماضي إلى 9.7 مليار دولار، مع توقع أن تساهم أعمال مراكز البيانات بـ 5 مليارات دولار.

حتى إغلاق السوق في 2 فبراير، ارتفع سعر سهم AMD حوالي 4% خلال التداولات العادية، وارتفع أكثر خلال التداول بعد الإغلاق. ويبلغ الآن 246.27 دولار، بقيمة سوقية تبلغ 4009.38 مليار دولار.

التركيز الآن للمستثمرين يتحول من “منافسة AMD مع إنفيديا في مجال شرائح الذكاء الاصطناعي” إلى نمو أعمال المعالجات المركزية، خاصة مع توقعات نمو معالجات خوادم البيانات المركزية. ويعتقد المستثمرون عمومًا أن الطلب على شرائح الخوادم التقليدية المدعومة بالذكاء الاصطناعي يمنح AMD ميزة على منافسيها، خاصة شركة إنتل.

قال محلل وودبوش للأوراق المالية، مات برايسون، إن AMD لا تحتاج إلى منافسة مباشرة مع إنفيديا في سوق شرائح الذكاء الاصطناعي المتقدمة التي تسيطر عليها الأخيرة. ويعتقد أن، طالما أظهرت AMD مبيعات قوية في أعمال المعالجات الشخصية وخوادم البيانات المركزية في نتائجها المالية، فإن المستثمرين سيحصلون على عوائد جيدة.

وفي تقرير صدر في 2 فبراير، قال محلل RBC، سري ني. بجيوري، إن قيود الإمدادات التي تواجهها إنتل ستمنح AMD حصة سوقية أكبر، وأن نقص إمدادات معالجات الخوادم من AMD سيدفع الشركة لرفع الأسعار، مما يعزز هوامش الربح. حاليًا، تعتبر معالجات الخوادم واحدة من أقوى خطوط منتجات الشركة من حيث الربحية.

على الرغم من أن أعمال المعالجات المركزية هي محور التركيز الحالي، إلا أن تقدم AMD في مجال الذكاء الاصطناعي لا يزال محل متابعة دقيقة. أعلنت الشركة في أكتوبر الماضي عن خطط للتعاون مع OpenAI لنشر أنظمة حوسبة لدعم توسعة مراكز بيانات OpenAI، ويُنظر إلى هذا التعاون على أنه علامة فارقة مهمة في مجال بنية تحتية الذكاء الاصطناعي لدى AMD.

بالإضافة إلى ذلك، يُنظر إلى المبيعات الموجهة للعملاء في الصين كحافز محتمل آخر للنمو. ففي يناير 2026، سمحت الجهات المختصة الأمريكية ببيع بعض منتجات الشرائح إلى الصين، مما قد يفتح أسواقًا جديدة لشركة AMD.

وفقًا لبيانات FactSet، يتوقع المحللون أن يكون العائد المعدل للسهم في الربع الأخير من العام الماضي حوالي 1.32 دولار، مع إيرادات تقدر بحوالي 9.7 مليار دولار. استنادًا إلى قدرات تسعير معالجات الخوادم، وفرص السوق في الصين، وآفاق النمو الشاملة، يمنح المحللون تصنيف “تجاوز أداء السوق” لـ AMD، مع سعر هدف قدره 290 دولارًا، وهو ما يمثل ارتفاعًا بنسبة حوالي 18% عن سعر الإغلاق في 2 فبراير.