لماذا تتراجع العملات الرقمية اليوم: فهم عمليات البيع في السوق

يشهد سوق العملات الرقمية اليوم اضطرابات كبيرة، حيث تتعرض الأصول الرقمية الرئيسية لضغوط. يتداول البيتكوين عند مستوى 67.46 ألف دولار مع انخفاض بنسبة 1.88% خلال الـ24 ساعة، في حين انخفض الإيثيريوم بنسبة 2.97%. وتتأثر العملات الرئيسية الأخرى بالمثل: البينانس كوين منخفضة بنسبة 1.17%، سولانا تتراجع بنسبة 3.88%، وXRP تنخفض بنسبة 2.34%. هذه ليست حادثة محلية تؤثر على عملة واحدة فقط، بل هي تراجع نظامي ينتشر عبر كامل منظومة السوق.

لماذا يحدث هذا: الجناة الحقيقيون

ينجم الانخفاض الحالي عن ضغوط متداخلة متعددة بدلاً من محفز سوقي واحد. المحرك الرئيسي هو تقليل الرافعة المالية بشكل حاد مع قيام المتداولين بإلغاء مراكزهم المقترضة بسرعة. خلال الـ24 ساعة الماضية فقط، تم تصفية حوالي 237 مليون دولار من مراكز شراء البيتكوين طويلة الأمد. وعند النظر على المدى الأوسع، تظهر الصورة مدى الخطورة: بلغت تصفيات البيتكوين الأسبوعية 2.16 مليار دولار، وتجاوزت الأرقام الشهرية 4.4 مليار دولار. تظهر هذه الأرقام أن تقليل الرافعة المالية كان يتسارع بشكل مستمر منذ أسابيع، وليس فقط خلال عملية البيع اليوم.

ما يجعل الأمر أكثر إثارة للقلق هو طبيعة التتابع في عمليات التصفية هذه. مع انخفاض أسعار البيتكوين، تحولت عمليات البيع القسرية من مراكز الشراء المصفاة إلى أوامر بيع سوقية عدوانية، مما دفع الأسعار للانخفاض أكثر، وأدى إلى جولة أخرى من الإغلاق القسري للمراكز. أصبح هذا الدورة الذاتية المعززة القوة المحركة الأساسية لانهيار سوق العملات الرقمية اليوم.

تسريع تقليل الرافعة المالية

انخفضت الفائدة المفتوحة في العقود الآجلة الدائمة بنحو 4.4% خلال اليوم فقط، مما أزال حوالي 26 مليار دولار من التعرض للمشتقات من السوق. ويكشف الاتجاه على مدى 30 يوماً عن صورة أكثر وضوحاً: انخفضت الفائدة المفتوحة للمشتقات الإجمالية بنسبة تقارب 34% خلال الشهر، مما يؤكد أن التقلبات الحالية ليست إلا الفصل الأخير في عملية تقليل الرافعة المالية المستمرة.

هذا الانخفاض الحاد في الرافعة المالية مهم لأنه يهيمن على حجم التداول في المشتقات على البيتكوين. عندما تتعرض البيتكوين لتصفيات كبيرة، تنتقل آثارها بسرعة إلى أسواق العملات البديلة مع تحرك مديري المخاطر والمتداولين لتقليل التعرض بشكل عام. تنتقل العدوى من انخفاض البيتكوين مباشرة إلى ضعف أداء العملات البديلة والمشاريع ذات القيمة السوقية الصغيرة.

ما وراء البيتكوين: كيف ينتشر الضغط

ينجم ضغط إضافي عن تزايد المخاوف حول كبار حاملي الرموز. فريق الاستراتيجية، الذي يراقبه المشاركون في السوق عن كثب، يواجه خسارة غير محققة في ممتلكات البيتكوين تقدر بحوالي 900 مليون دولار. في سوق هش أصلاً يعاني من تقليل الرافعة المالية، أثارت هذه الحقيقة مخاوف من احتمال البيع الاستسلامي، مما يضيف عبئاً نفسياً على الضغوط النزولية الحالية.

لا يقتصر التوتر على العملات الرقمية فقط. الأسواق التقليدية في أوروبا تضعف، وتزايد المخاوف الاقتصادية الكلية بشأن تشديد السياسة النقدية خلق شعور بـ “الابتعاد عن المخاطر” عبر جميع فئات الأصول. يعزز هذا التفكير في الهروب إلى الأمان سلوك الحذر في سوق العملات الرقمية، حيث يواصل المتداولون الأفراد والمؤسسات تقليل مراكزهم بشكل عشوائي لتقليل المخاطر الكلية للمحفظة.

مستويات الدعم الحاسمة للمراقبة

بالنسبة للبيتكوين، يمثل مستوى 75,000 دولار الدعم الفني الحاسم الذي يراقبه المتداولون عن كثب. إذا تمكن البيتكوين من الاستقرار فوق هذا المستوى، فقد يمنح السوق الثقة الكافية لتحديد قاع وربما بدء التعافي. أما الاختراق الحاسم دون هذا المستوى فسيؤدي على الأرجح إلى التركيز نحو مستوى 70,000 دولار، والذي سيصبح بعد ذلك المنطقة الرئيسية التالية التي يسعى المشترون لوقف الانخفاض عندها.

بالنسبة للسوق الأوسع، يعتمد التعافي على شرطين محددين: يجب أن يتوقف البيتكوين عن الانخفاض ويثبت نوعاً من الاستقرار عند مستوى دعم رئيسي، ويجب أن تبدأ أنشطة التصفية في التباطؤ بشكل ملحوظ. حتى يتحقق هذان الشرطان، توقع تقلبات مرتفعة وأي محاولات للانتعاش ستواجه صعوبة في الحفاظ على المكاسب.

الطريق إلى الأمام

انهيار سوق العملات الرقمية اليوم ليس صدمة سوقية مفاجئة، بل هو تجلٍ واضح لأسابيع من تقليل الرافعة المالية تدريجياً والذي تسارع أخيراً. مزيج من عمليات التصفية القسرية، خسائر فريق الاستراتيجية غير المحققة، وسوق متحفظ بشكل واسع قد خلق عاصفة مثالية لضغط البيع. فهم سبب حدوث هذا الانخفاض يتطلب الاعتراف بأنه ناتج عن عوامل ميكانيكية (التصفية ومطالبات الهامش) بالإضافة إلى عوامل نفسية (الخوف وتقليل المخاطر).

يعتمد حل هذه الدورة بشكل رئيسي على قدرة البيتكوين على إيجاد قاعدة ثابتة فوق منطقة الدعم الرئيسية. فقط عندما يستقر البيتكوين، ستتوقف عمليات التصفية القسرية، ستبدأ الثقة في العودة، وستتمكن العملات البديلة من التحرر من تراجعها المتزامن. يجب على المشاركين في السوق أن يظلوا يقظين لتحركات سعر البيتكوين — فهو لا يزال المقياس الحاسم لبقية منظومة العملات الرقمية.