أرباح AbbVie: سكيريزي يحافظ على حصته المستقرة على الرغم من المنافسة

المؤشرات الرئيسية لمورنين ستار لشركة AbbVie

• تقدير القيمة العادلة: 184 دولارًا
• تصنيف مورنين ستار: ★★
• تصنيف الحصن الاقتصادي لمورنين ستار: واسع
• تصنيف عدم اليقين لمورنين ستار: مرتفع

ما رأينا في أرباح شركة AbbVie

أبلغت شركة AbbVie ABBV عن نمو في الإيرادات بنسبة 9% في عام 2025 ووفرت توجيهًا لعام 2026 بإيرادات تبلغ 67 مليار دولار (نمو بنسبة 10%) وتحسين هامش التشغيل المعدل بمقدار 150 نقطة أساس. انخفضت الأسهم بنسبة 4% في التداول يوم 4 فبراير.

لماذا يهم الأمر: لا تمتلك AbbVie تعرضًا كبيرًا لانتهاء صلاحية براءات الاختراع لبقية العقد، مما يضع الشركة في مسار نمو قوي مدفوعًا بمنتجاتها في مجالات المناعة، والأورام، والطب العصبي، والجمال.

• الأدوية الجديدة مثل علاج باركنسون Vyalev تبني على النمو المستمر للأدوية المناعية الرئيسية Skyrizi و Rinvoq، مما يعزز النمو المستدام للشركة.
• على الرغم من المنافسة من Tremfya التابعة لشركة J&J، فإن Skyrizi تحافظ على حصتها السوقية وتستفيد من الاستخدام المتزايد لكلا الدوائين ضمن فئة الأجسام المضادة IL-23.

النتيجة النهائية: نحن نحتفظ بتقدير القيمة العادلة البالغ 184 دولارًا لشركة AbbVie ذات الحصن الواسع. حتى بعد انخفاض سعر السهم المرتبط بالأرباح، نعتقد أن الأسهم مبالغ في تقييمها قليلاً في الأسعار الحالية. نحن ننتظر مزيدًا من التقدم في خط أنابيب AbbVie قبل رفع توقعاتنا.

• نركز بشكل خاص على استراتيجية AbbVie لبناء على نجاح Skyrizi من خلال علاجات تركيبة جديدة أكثر فعالية للمرضى، وننتظر بيانات المرحلة الثانية هذا العام لـ Skyrizi في مرض كرون بالتزامن مع ABBV-382 أو lutikizumab.
• قد يدفع دراسة مباشرة بين Skyrizi و Entyvio من شركة Takeda في التهاب القولون التقرحي أيضًا إلى زيادة اختراق سوق Skyrizi على المدى المتوسط، مع فترة طويلة قبل انتهاء صلاحية البراءات في عام 2033.