لماذا نشهد ارتفاعًا قياسيًا على مستوى الألعاب الأولمبية في أسهم الصناعة وما هو القادم

يا لها من سوق تعشق الأسهم الدورية — الأسهم التي تميل إلى الارتفاع والانخفاض مع الاقتصاد. أعلم أنه من المفترض أن أكون في إجازة هذا الأسبوع — الألعاب الأولمبية تمنحني فرصة للراحة والاستجمام، لكن لا يسعني إلا أن ألاحظ الانتعاش “المستحق على منصة التتويج” في بعض أسهمنا الدورية، حتى لو كانت نمو الإيرادات في بعض الأقسام لا يتجاوز 1% أو 2%. هذا التطور غير معتاد للغاية وقد يكون مرتبطًا بالتضخيم الفوري لقيمة الرعاية الصحية وعودة بعض من قدامى “السبعة العظماء”. نعم، قلتها، القدامى “السبعة العظماء”. أما الجديد فهو شركة DuPont، التي أعلنت عن نتائج قوية في الربع الأخير يوم الثلاثاء. لقد شهدت هذه الشركة تحولًا ملحوظًا إلى تقسيم ثنائي الاتجاه: Qnity Electronics، وهي مورد للمواد الكيميائية والمواد المستخدمة في صناعة أشباه الموصلات، وDuPont الجديدة، وهي شركة رعاية صحية ومياه مع بعض التعرض للصناعات التي قد تشهد مزيدًا من التحسين، تمامًا مثل بيعها المرتقب لعلامة Kevlar الأيقونية. لقد احتفظنا بأسهم كل من DuPont وQnity. كان هناك عنصران ملحوظان في انفصال DuPont وQnity، الذي حدث في نوفمبر. أولاً، إذا انتظرت، إذا قررت أن تؤمن بالرئيسة التنفيذية Lori Koch، كما نفعل، فستكون قد ربحت كثيرًا. معظم الناس لا يستطيعون الانتظار. نحن فعلنا. الشيء الثاني المثير للدهشة، بينما كنا نعلم أن الإلكترونيات تنمو بشكل دوري، وأن الرعاية الصحية والمياه كذلك، كانت باقي الصناعات إما منخفضة أو تحقق مكاسب ذات رقم واحد أو اثنين. هذا، بالنسبة لي، يعني أن الناس إما يعتقدون أن Koch لا تزال في وضع البيع أو أن المشترين يرغبون حقًا في مزيد من الدورية، حيث أن هذه الأسهم والقطط والكلاب تحتاج إلى أسعار فائدة منخفضة للنمو. ارتفاع شركة Dover ربما يكون الأمر الأخير، لأن شركة Dover حققت أداءً مذهلاً مع دخول محفظتها الصناعية في أرقام مزدوجة للحجوزات والأرباح تقريبًا. جميع شركات محفظتها كانت جيدة. وسيكون من الأفضل لها جميعًا مع أسعار فائدة أقل. شركة Honeywell تتمايل أعتقد أنني أشعر بنفس الشيء تجاه Honeywell. مع اقترابها أكثر فأكثر من انفصالها إلى شركة للطيران والفضاء وشركة للأتمتة، يدرك الناس القيمة هنا، ويرون أن جانب الأمان والأتمتة سيستفيد من أسعار فائدة أقل. ماذا عن حركة السهم بعد أن ارتفع إلى ما يقارب 190 دولارًا في نهاية العام الماضي، وهو ما كان بمثابة عذاب مستمر؟ عاد الآن، ويؤدي بشكل رائع، ولا يمكن أن يكون ذلك كله بسبب Quantinuum، شركة الحوسبة الكمومية التي تملكها Honeywell بشكل رئيسي والتي اتخذت خطواتها الأولى الشهر الماضي نحو طرح عام أولي. من المقرر أن يتم انفصال شركة Honeywell إلى قسم الطيران والأتمتة في النصف الثاني من عام 2026. في نهاية العام الماضي، اتخذت Honeywell خطوات لتبسيط الشركة من خلال فصل Solstice Advanced Materials. احتفظنا بـ Solstice لفترة، لكن في يناير، خرجنا من مركز صغير جدًا بعد أداء قوي. كن صبورًا مع شركة Linde عملاق الغاز الصناعي، قد تتناسب أيضًا مع الوصف. لم تحقق النمو الذي كان يتوقعه المحللون — وفي بعض الطرق، استنفدت كل ما يمكن أن تستفيده من محفظتها الدورية في انتظار بعض المساعدة الدورية. أعتقد أن ذلك قادم، لكن الناس لا يتحلون بالصبر. يحاولون التقدم على ذلك. شركة GE Vernova، Eaten نشطتان أما بالنسبة لقوة GE Vernova، وهي شركة تصنع توربينات الغاز الطبيعي، وEaton، مزود إدارة الطاقة، أعتقد أن الأمر يتعلق بمراكز البيانات فقط، على الرغم من أن كلا الشركتين لديهما أقسام أخرى. يوم الأربعاء بعد الظهر، رفعنا أهدافنا السعرية على Eaton إلى 425 دولارًا للسهم من 410، وعلى GE Vernova إلى 875 دولارًا من 800. أسهم “وارش” ربما تكون هذه الأسهم الدورية كلها أسهم “وارش” — الأسهم التي تحتاج إلى أسعار فائدة أقل، والتي من المتوقع أن تأتي إذا أصبح Kevin Warsh، وهو محافظ سابق في الاحتياطي الفيدرالي، رئيسًا للبنك المركزي، لدفعها للأمام. بالمقارنة مع، على سبيل المثال، Meta Platforms أو Microsoft، حيث قد لا تعني أسعار الفائدة المنخفضة شيئًا، بالتأكيد أقل من أمازون. نحن نعرف أن هناك ارتباطًا ما، لكنها لم تتداول بهذه الطريقة أبدًا. وورش هو اختيار الرئيس دونالد ترامب لقيادة الاحتياطي الفيدرالي عندما تنتهي فترة جيروم باول كرئيس في مايو. وورش يحتاج إلى تصديق مجلس الشيوخ. ترامب يريد أسعار فائدة منخفضة. لقد ضغط على باول. أطلقت وزارة العدل تحقيقًا في تعاملات باول مع مشروع تجديد مقر الاحتياطي الفيدرالي في واشنطن، دي سي. وورش، الذي كان من قبل متشددًا في الاحتياطي، يتوافق مع مهمة الرئيس المتساهلة. الاختبار الكبير سيكون من شركة Home Depot. أعلم أنني خاب أملًا في Home Depot. كنت أعتقد أنها ستكون أكثر ارتباطًا بالإسكان من Lowe’s، واتضح أنك تريد أن تكون أقل ارتباطًا. الآن، علينا أن نرى مدى قدرة وورش على مساعدة بائع التجزئة. لطالما كانت Home Depot سهمًا يعتمد على الرسم البياني. الآن، يبدو الرسم البياني سيئًا جدًا. نمط رأس وكتفين كلاسيكي. سيكون اختبارًا رائعًا، وأتساءل عما إذا كان تأثير وورش يمكن أن يحفز السهم على الحياة، وهو شيء يقاتل من أجله — من أجل حياته. علينا أن نعتاد على تأثير وورش. الخلاصة عندما أفكر في الأسماء التي أضيفها إلى قائمة مراقبة Bullpen الخاصة بنا من الأسهم التي يجب النظر فيها للمحفظة، أراجع تلك التي لا تزال في الدورية ولم تنطلق بعد. لا شيء حتى الآن. أنا مهتم أيضًا بالرعاية الصحية لأن الاسم الذي نتطلع إلى التخلص منه هو Danaher. كم مرة يمكن أن نخيب أملنا؟ ترقبوا. يجري الآن عملية تصفية. تذكر، شعرنا أنه لا يمكننا أن نكون منصفين تجاه جميع الأسهم الموجودة في المحفظة في الاجتماع الشهري الأخير. على الرغم من أنني أحب تقريبًا كل واحد منها، إلا أنه يجب أن يذهب واحد قبل أن نضيف واحدًا، وهو أمر دائمًا ما يكون صعبًا. (صندوق Jim Cramer’s Charitable Trust يمتلك أسهم DOV، HON، DD، Q، META، HD، ETN، GEV، MSFT، وAMZN. انظر هنا لقائمة كاملة بالأسهم.) كعضو في نادي CNBC للاستثمار مع Jim Cramer، ستتلقى تنبيهًا تجاريًا قبل أن يقوم Jim بأي صفقة. Jim ينتظر 45 دقيقة بعد إرسال التنبيه قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث Jim عن سهم على CNBC TV، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار التنبيه قبل تنفيذ الصفقة. المعلومات أعلاه عن نادي الاستثمار تخضع لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء المسؤولية الخاص بنا. لا توجد أو تُنشأ أي مسؤولية أو واجب أمانة بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بنادي الاستثمار. لا يُضمن تحقيق نتيجة محددة أو ربح معين.