هاسبرو (ناسداك: HAS) يفاجئ بأرباح قوية في الربع الرابع من عام 2025

هاسبرو (ناسداك: HAS) يفاجئ بأرباح قوية في الربع الرابع من عام 2025

أنتوني لي

الثلاثاء، 10 فبراير 2026، الساعة 8:42 مساءً بتوقيت اليابان +9 مدة القراءة: 5 دقائق

في هذا المقال:

HAS

+3.11%

شركة الألعاب والترفيه هاسبرو (ناسداك: HAS) أعلنت عن إيرادات تفوق التوقعات في الربع الرابع من عام 2025، حيث ارتفعت المبيعات بنسبة 31.3% على أساس سنوي لتصل إلى 1.45 مليار دولار. وكان الربح غير المراقب للسهم 1.51 دولار، أي بزيادة 59.3% عن تقديرات المحللين.

هل حان الوقت الآن لشراء أسهم هاسبرو؟ اكتشف ذلك في تقريرنا البحثي الكامل.

أبرز نتائج الربع الرابع من عام 2025 لشركة هاسبرو (HAS):

**الإيرادات:** 1.45 مليار دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 1.26 مليار دولار (نمو بنسبة 31.3% على أساس سنوي، وتجاوز التوقعات بنسبة 14.4%)

**ربح السهم المعدل:** 1.51 دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 0.95 دولار (تجاوز بنسبة 59.3%)

**الربح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA) المعدل:** 372.2 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 267.2 مليون دولار (هامش 25.7%، وتجاوز بنسبة 39.3%)

**توجيه EBITDA للسنة المالية القادمة 2026:** 1.43 مليار دولار عند الوسط، فوق تقديرات المحللين البالغة 1.31 مليار دولار

**هامش التشغيل:** 20.6%، مرتفعًا من 5.4% في نفس الربع من العام الماضي

**هامش التدفق النقدي الحر:** 24.4%، مرتفعًا من 18.9% في نفس الربع من العام الماضي

**القيمة السوقية:** 13.58 مليار دولار

قال كريس كوكس، الرئيس التنفيذي لشركة هاسبرو: “أنا فخور بالنتائج التي حققها فريقنا في عام 2025 وبنجاح استراتيجيتنا ‘اللعب للفوز’.”

نظرة عامة على الشركة

تُعزى شهرتها إلى ابتكار ألعاب مثل السيد بطاطا المكعب وروبكس، هاسبرو (ناسداك: HAS) هي شركة ترفيه عالمية تقدم مجموعة متنوعة من الألعاب، والألعاب الإلكترونية، والتجارب الإعلامية للأطفال والعائلات.

نمو الإيرادات

يكشف استعراض أداء المبيعات على المدى الطويل عن رؤى حول جودة الشركة. يمكن لأي شركة أن تحقق نجاحًا قصير الأمد، لكن الشركات من الطراز الأول تنمو لسنوات. كانت طلبات هاسبرو ضعيفة خلال السنوات الخمس الماضية حيث انخفضت مبيعاتها بمعدل سنوي قدره 3%. وكان هذا أدنى من معاييرنا ويعد علامة على ضعف جودة الأعمال.

إيرادات هاسبرو الفصلية

النمو على المدى الطويل هو الأهم، لكن ضمن قطاع المستهلكين الاختياري، دورات المنتج قصيرة ويمكن أن تتأثر الإيرادات بشكل كبير بسبب الاتجاهات والتفضيلات الاستهلاكية التي تتغير بسرعة. يتوافق انخفاض الإيرادات السنوي لهاسبرو بنسبة 3.1% خلال العامين الماضيين مع اتجاهها على مدى خمس سنوات، مما يشير إلى أن الطلب عليها يتقلص باستمرار.

نمو إيرادات هاسبرو على أساس سنوي

يمكننا التعمق أكثر في ديناميكيات الإيرادات من خلال تحليل أهم ثلاثة قطاعات لها: المنتجات الاستهلاكية، الترفيه، والسحرة والألعاب الرقمية، والتي تمثل 43.6%، 55.3%، و1.1% من الإيرادات على التوالي. خلال العامين الماضيين، بلغ متوسط نمو إيرادات قطاع الترفيه (المحتوى) 4671% على أساس سنوي، في حين انخفضت إيرادات المنتجات الاستهلاكية (الألعاب، الألعاب، الملابس) وسحرة والألعاب الرقمية ( Wizards of the Coast) بنسبة 24.5% و95.4% على التوالي.

إيرادات هاسبرو الفصلية حسب القطاع

في هذا الربع، سجلت هاسبرو نموًا رائعًا في الإيرادات بنسبة 31.3% على أساس سنوي، وتجاوزت إيراداتها البالغة 1.45 مليار دولار تقديرات وول ستريت بنسبة 14.4%.

متابعة القصة  

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع محللو البيع أن تظل الإيرادات ثابتة خلال الـ 12 شهرًا القادمة. على الرغم من أن هذا التوقع يشير إلى أن منتجاتها وخدماتها الجديدة ستعزز الأداء الأعلى، إلا أنه لا يزال أدنى من متوسط القطاع.

بينما تتجه وول ستريت وراء نيفيديا عند أعلى المستويات على الإطلاق، يسيطر مورد أشباه موصلات غير معروف على مكون حيوي للذكاء الاصطناعي لا يمكن لهذه الشركات العملاقة بناؤه بدونها. انقر هنا للوصول إلى تقريرنا المجاني عن واحدة من قصص النمو المفضلة لدينا.

هامش التشغيل

هامش التشغيل هو مقياس مهم للربحية لأنه يُظهر الجزء من الإيرادات المتبقي بعد خصم جميع النفقات الأساسية – من تكلفة البضائع المباعة إلى الإعلانات والأجور. كما أنه مفيد لمقارنة الربحية بين الشركات ذات مستويات الدين ومعدلات الضرائب المختلفة لأنه يستثني الفوائد والضرائب.

انخفض هامش تشغيل هاسبرو خلال الـ 12 شهرًا الماضية، وبلغ متوسطه 7.9% خلال العامين الماضيين. كانت ربحية الشركة متوسطة بالنسبة لقطاع المستهلكين الاختياري، وتظهر أنها لم تتمكن من تمرير ارتفاع نفقاتها التشغيلية على عملائها.

هامش التشغيل خلال الـ 12 شهرًا الماضية (GAAP)

في الربع الرابع، حققت هاسبرو هامش ربح تشغيلي بنسبة 20.6%، بزيادة 15.1 نقطة مئوية عن العام السابق. كان هذا التطور مرحبًا به ويظهر أنها أصبحت أكثر كفاءة.

ربح السهم

نحن نتابع التغيرات طويلة الأمد في ربحية السهم (EPS) لنفس السبب الذي نتابع به نمو الإيرادات على المدى الطويل. بالمقارنة مع الإيرادات، يبرز EPS ما إذا كان نمو الشركة مربحًا.

نما EPS الخاص بهاسبرو بمعدل نمو سنوي مركب ضعيف قدره 8.1% خلال الخمس سنوات الماضية. من ناحية أخرى، كان هذا الأداء أفضل من انخفاض الإيرادات السنوي بنسبة 3%، ويخبرنا أن الإدارة عدلت هيكل التكاليف استجابة لبيئة الطلب الصعبة.

إجمالي EPS خلال الـ 12 شهرًا الماضية (غير مراقب)

في الربع الرابع، أعلنت هاسبرو عن EPS معدل تعديله 1.51 دولار، مرتفعًا من 0.46 دولار في نفس الربع من العام الماضي. تجاوز هذا الرقم بسهولة تقديرات المحللين، ويجب أن يكون المساهمون راضين عن النتائج. خلال الـ 12 شهرًا القادمة، تتوقع وول ستريت أن يتراجع EPS للسنة الكاملة إلى 5.53 دولارات بنسبة انخفاض 4.2%.

أهم النقاط من نتائج هاسبرو في الربع الرابع

كان من الجيد أن نرى أن هاسبرو تفوقت على توقعات المحللين بشأن EPS هذا الربع. كما كنا متحمسين لأن EBITDA الخاص بها تفوق على تقديرات وول ستريت بفارق كبير. بشكل عام، نعتقد أن هذه كانت نتائج جيدة مع بعض مجالات الارتفاع المحتملة. بقي سعر السهم ثابتًا عند 97.35 دولار فور الإعلان.

قدمت هاسبرو أرباحًا قوية، لكن ربعًا واحدًا لا يجعل بالضرورة السهم فرصة شراء. دعونا نرى ما إذا كانت هذه استثمارًا جيدًا. الربع الأخير مهم، لكنه ليس بأهمية الأساسيات على المدى الطويل والتقييم عند اتخاذ قرار الشراء. نغطي ذلك في تقريرنا البحثي الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.