بريزيدو يحدد خطة توزيعات أرباح بقيمة 1.35 دولار قبل اندماج EQV

شركة Presidio تحدد خطة توزيع أرباح بقيمة 1.35 دولار قبل اندماجها مع EQV شركة Presidio للاستثمار تكشف عن إطار ثابت لتوزيع الأرباح يركز على عوائد نقدية مستقرة، مما يعزز عرضها للمستثمرين في السوق العامة قبل اندماجها المخطط مع شركة EQV Ventures Acquisition Corp. (بورصة نيويورك: FTW). قالت شركة التشغيل النفطية والغازية التي تتخذ من فورت وورث مقراً لها إنها تنوي بدء توزيع أرباح سنوي قدره 1.35 دولار للسهم، يُدفع ربع سنوي، بمجرد إتمام عملية الدمج مع EQV ومنح مجلس الإدارة بعد الدمج الموافقة الرسمية. من المقرر أن يصوت المساهمون على الصفقة في 27 فبراير، ومن المتوقع أن تتداول الشركة المدمجة في بورصة نيويورك تحت رمز FTW. تضع Presidio نفسها كنوع مختلف تمامًا من شركة الإنتاج العلوي—واحدة مبنية على توليد الدخل بدلاً من النمو القائم على الحفر. تركز الشركة حصريًا على شراء وتشغيل الأصول المثبتة والمطورة للإنتاج (PDP)، مع التركيز على معدلات انخفاض منخفضة، وإنتاج مغطى بالتأمين، وإنفاق رأسمالي محدود، وتدفق نقدي حر مستقر. قال ويلي أولريش، الشريك المؤسس والرئيس التنفيذي المشارك: “نقدم للمستثمرين عرضًا بسيطًا”، مشيرًا إلى أن خطة توزيع الأرباح تعتبر جوهر قصة حقوق الملكية للشركة. بدلاً من إعادة استثمار التدفق النقدي في حفر جديد، تعتمد استراتيجية Presidio على إعادة رأس المال للمساهمين وزيادة المدفوعات مع مرور الوقت من خلال عمليات الاستحواذ. تتناقض استراتيجية Presidio بشكل حاد مع شركات الاستكشاف والإنتاج التقليدية التي يجب أن تستمر في الحفر لتعويض انخفاض الإنتاج. من خلال تشغيل آبار ناضجة مع الحد الأدنى من الحاجة لإعادة الاستثمار، تهدف Presidio إلى تحرير حصة أكبر من التدفق النقدي للتوزيعات. يجادل الإدارة بأن هذا الهيكل الخفيف رأس المال يدعم سياسة توزيع أرباح أكثر شفافية واستدامة، معزولة—على الأقل جزئيًا—عن تقلبات أسعار السلع من خلال التحوط والسيطرة على التكاليف. في مواد المستثمرين، تبرز Presidio عائد توزيع محتمل في خانة العشرات المنخفضة، مما يضع الشركة أقرب إلى مالكي المعادن الموجهين للدخل أكثر من منتجي الصخر الزيتي الذين يركزون على النمو. وفقًا لـ Presidio، سينمو توزيع الأرباح بشكل رئيسي من خلال عمليات الدمج والاستحواذ. كشفت الشركة عن قائمة مبدئية مستهدفة بقيمة إجمالية تتراوح بين 13 مليار و15 مليار دولار، تتكون من أصول PDP ذات تدفق نقدي إيجابي وعمر احتياطي طويل. تتراوح الفرص الفردية من حوالي 160 مليون دولار إلى أكثر من 3 مليارات دولار في القيمة المؤسسية. يفترض إطار تقييم Presidio أن تكون عمليات الاستحواذ بأسعار تقارب عائد تدفق نقدي حر بنسبة حوالي 20%، ممولة بمزيج من الأسهم وديون معتدلة. تقدر الإدارة أن يكون التمويل بالدين حوالي 40% بمعدل فائدة 7%، مع استهداف تغطية توزيعات الأرباح حوالي 1.1 مرة على أساس برو فورما—وهو ما يكفي لدعم المدفوعات مع الحفاظ على انضباط الميزانية العمومية. تقول الشركة إن بيئة عمليات الدمج والاستحواذ الحالية مواتية، مع قيام العديد من المشغلين الأكبر ببيع الأصول الناضجة غير الأساسية للتركيز على مخزون الصخر الزيتي أو أولويات الانتقال الطاقي. نظرًا لأن EQV لا تزال شركة استحواذ ذات غرض خاص، تتداول أسهمها حاليًا بالقرب من قيمة الثقة النقدية. تجادل Presidio بأن هذا يخلق فجوة بين التقييم الضمني وإمكانات توزيع الأرباح الأساسية للشركة المدمجة. في عرضها، تقارن Presidio نفسها مع نظرائها في مجال الاستكشاف والإنتاج وشركات المعادن، مشيرة إلى أن السهم سيتداول بخصم على الرغم من جودة الأصول المماثلة وملف الدخل المشابه بمجرد إتمام الدمج. أعلنت هيئة الأوراق المالية والبورصات أن بيان تسجيل الصفقة أصبح ساري المفعول في 30 يناير، مما يمهد الطريق للتصويت المقرر من قبل المساهمين. إذا تمت الموافقة، تتوقع Presidio تقديم تفاصيل رسمية حول توقيت توزيع الأرباح بعد إتمام الصفقة مباشرة. بينما تؤكد الإدارة على الاستقرار والتوقع، حذرت الشركة أيضًا من أن توزيعات الأرباح ليست مضمونة وتظل خاضعة لقرار مجلس الإدارة، وأسعار السلع، والسيولة، وظروف السوق. ومع ذلك، فإن رسالة Presidio واضحة: في قطاع الإنتاج العلوي الذي غالبًا ما يُعرف بمخاطر إعادة الاستثمار وتقلب المدفوعات، تريد أن تُسوق كشركة أسهم نفط وغاز بسيطة وموجهة للدخل.