#美伊局势影响 تتصاعد الحالة في إيران، مما يزيد من المخاطر الجيوسياسية. شهدت العملات المشفرة عملية "بيع" مبكرة خلال الأزمة الجيوسياسية، لكنها سرعان ما استعادت مكانتها وارتدت بقوة. هل يعني ذلك أن العملات المشفرة، خاصة بيتكوين، تُعتبر مرة أخرى أصول ملاذ آمن في النزاعات الجيوسياسية؟ سجل تدفق رأس المال في سوق العملات المشفرة تدفقًا داخليًا صافياً مرة أخرى؛ هل يمكن أن يشير ذلك إلى تعافي السوق؟ ما هو التطور التالي في السوق؟

1. العملات المشفرة تستعيد مكانتها وتنتعش وسط النزاع الجيوسياسي
منذ الليلة الماضية، شهد سوق العملات المشفرة انتعاشًا قويًا، حيث تجاوزت بيتكوين مؤقتًا 70,000 دولار، ووصلت إلى أعلى مستوى عند 70,100 دولار، بزيادة خلال 24 ساعة تقارب 5%. كما ارتفعت إيثريوم في الوقت نفسه، متجاوزة مؤقتًا 2000 دولار، ووصلت إلى أعلى مستوى عند 2090 دولار، مع زيادة خلال 24 ساعة تزيد عن 6%. كما شهدت عملات رئيسية أخرى مثل سولانا و BNB مكاسب متفاوتة.
وفقًا لبيانات Coinglass، خلال الـ24 ساعة الماضية، شهد الشبكة بأكملها عمليات تصفية بقيمة $338 مليون، مع تصفية مراكز طويلة بقيمة $137 مليون ومراكز قصيرة بقيمة $201 مليون، مع أغلب عمليات التصفية للمراكز القصيرة. بلغت تصفيات بيتكوين $138 مليون، وإيثريوم 85.35 مليون دولار، والعملات الأخرى 18.23 مليون دولار!
بعد تعرضها لعملية بيع أولية استجابة للأزمة الجيوسياسية، سرعان ما استعادت العملات المشفرة عافيتها وارتدت بقوة مع استقرار معنويات الأصول عالية المخاطر بشكل عام. في الوقت نفسه، سجل تدفق رأس مال سوق العملات المشفرة تدفقًا داخليًا صافياً مرة أخرى، مع عودة المستثمرين المؤسساتيين، مما قد يكون ساهم أيضًا في الانتعاش العام للسوق.
2. تصاعد الوضع في إيران، هل تتهيأ التسهيلات النقدية الأمريكية؟
في وقت مبكر من صباح اليوم، بتوقيت بكين، ألقى الرئيس الأمريكي ترامب خطابًا في البيت الأبيض حول إيران. قال ترامب إنه أمر بشن هجمات على إيران لمنعها من تطوير برنامجها النووي ومشروع صاروخي باليستي "يتطور بسرعة".
قال ترامب: "هذه فرصتنا الأخيرة والأفضل للخروج". وأضاف أن تقدم العمليات العسكرية "أسرع من المتوقع"، لكنه لم يكشف عن التفاصيل. أكد ترامب أن الهدف الأساسي من هذه العملية هو منع إيران من تطوير أسلحة نووية وإحباط برنامجها الصاروخي الباليستي بعيد المدى. وقال إن أهداف هذه الحرب تشمل تدمير قدرات إيران الصاروخية، والقضاء على أسطولها البحري، ومنعها من امتلاك أسلحة نووية. كما ذكر ترامب أن الهدف الثالث يتماشى مع التوجه الاستراتيجي الطويل الأمد لأمريكا — منع إيران من دعم الجماعات المسلحة في المنطقة. بالإضافة إلى ذلك، ذكر ترامب يوم الاثنين أن القوات الأمريكية "تشن هجمات قوية" ضد إيران، لكن "الموجة الكبيرة" لم تصل بعد.
قال آرثر هايز، مؤسس Bit، إن كل مرة يشن فيها الولايات المتحدة حربًا انتقائية بقيادتها في الشرق الأوسط، تقوم الاحتياطي الفيدرالي على الفور بخفض أسعار الفائدة (أي، خفض المعدلات). كلما زادت تكلفة ومدة ما يسمى "بناء الأمة" في إيران، زادت احتمالية أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ويوسع ميزانيته لدعم الهيمنة الأمريكية والمغامرة الأخيرة في الشرق الأوسط.
منذ عام 1985، كانت إجراءات سياسة الاحتياطي الفيدرالي بعد حروب الشرق الأوسط الكبرى تتوافق مع هذا النمط. علاوة على ذلك، إذا تصاعد الوضع في إيران أكثر، مع إغلاق مضيق هرمز لفترة طويلة، قد يواجه الاقتصاد العالمي "ركودًا معينًا". خلال فترات الركود الاقتصادي، تتبنى البنوك المركزية حول العالم سياسات تيسير نقدي، وهو ما يكون مواتياً للعملات المشفرة.
الارتفاع الحاد في العملات المشفرة في 2 مارس قد يكون تسعيرًا مبكرًا لهذا التوقع. يعتقد محللو السوق أن تصعيد مخاطر إيران الحالي يؤثر بشكل رئيسي على سوق الطاقة، وقد استوعب الضغط البيعي الأولي الناتج عن الصراعات في عطلة نهاية الأسبوع. يرون أن المخاطر الجيوسياسية الحالية لا تزال ضمن حدود مالية قابلة للإدارة، وأن المستثمرين يعيدون تركيزهم على التداول بالذكاء الاصطناعي وأساسيات نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي.
علاوة على ذلك، بعد العمليات العسكرية الكبرى في الشرق الأوسط، غالبًا ما تتضمن سياسات الحكومة الأمريكية خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يخلق ظروفًا لوفرة السيولة في السوق. مع استقرار معنويات الأصول عالية المخاطر بشكل عام، قد يُنظر إلى العملات المشفرة مرة أخرى على أنها أصول ملاذ آمن في النزاعات الجيوسياسية.
3. استئناف تدفقات رأس مال سوق العملات المشفرة، عودة المؤسسات
تُظهر بيانات CoinShares أن الأسبوع الماضي شهدت منتجات استثمار الأصول الرقمية تدفقات داخليّة بقيمة $1 مليار، منهية سلسلة من خمسة أسابيع من التدفقات الخارجة التي بلغت إجمالاً $4 مليار. كانت بيتكوين المستفيد الرئيسي، حيث بلغت التدفقات الداخلة $881 مليون دولار. كما شهدت إيثريوم تدفقات بقيمة $117 مليون دولار، وهي أكبر تدفقات أسبوعية منذ منتصف يناير. سجلت سولانا تدفقات بقيمة 53.8 مليون دولار الأسبوع الماضي، مما رفع إجمالي تدفقاتها لهذا العام إلى $156 مليون دولار. شهدت Chainlink تدفقًا داخليًا معتدلاً بقيمة 3.4 مليون دولار، دون تدفقات خارجة ملحوظة.
بالإضافة إلى ذلك، تظهر بيانات SoSoValue أن الأسبوع الماضي، بلغت التدفقات الصافية لصناديق ETF بيتكوين الفورية $787 مليون دولار. كان صندوق ETF بيتكوين الفوري الأكبر من حيث التدفق الأسبوعي هو صندوق BlackRock IBIT، بقيمة $503 مليون دولار. والثاني هو صندوق Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)، بقيمة 89.43 مليون دولار. بلغت التدفقات الصافية لصناديق ETF إيثريوم الفورية الأسبوع الماضي 80.46 مليون دولار. وكان صندوق ETF إيثريوم الفوري الأكبر من حيث التدفق الأسبوعي هو صندوق Grayscale Ethereum Trust (ETHE)، بقيمة 40.47 مليون دولار. والثاني هو صندوق Fidelity FETH، بقيمة 39.48 مليون دولار.
بعد أكثر من شهر، استؤنفت التدفقات الصافية لسوق العملات المشفرة، مع عودة المستثمرين المؤسساتيين عبر صناديق ETF ومنتجات استثمارية أخرى، مما زاد من سيولة السوق بشكل عام. على الرغم من أن وضع إيران لم يتغير بعد، إلا أن السيولة السوقية العامة أثرت إلى حد ما على الاتجاه الصاعد للعملات المشفرة.
4. استيعاب سوق الأسهم الأمريكية للبيع المبكر، السوق يقلل من تأثير المخاطر الجيوسياسية
خلال عطلة نهاية الأسبوع، تصاعد النزاع الجيوسياسي في الشرق الأوسط، لكن سوق الأسهم الأمريكية أظهر رد فعل "هادئ" غير متوقع. في 2 مارس، تفاعل سوق الأسهم الأمريكية في البداية مع بيع عند الافتتاح، لكنه استوعب الانخفاض بسرعة: حيث ارتد السوق بأكثر من 1% من القيعان المبكرة وأغلق "تقريبًا بدون تغيير". استبدلت أسهم التكنولوجيا الكبرى المنطق السابق، وأصبحت ملاذًا آمنًا للتمويل. استفادت أسهم الطاقة مباشرة من ارتفاع أسعار النفط، بينما عانت أسهم المستهلكين وشركات الطيران من مخاوف التضخم الناتجة عن ارتفاع تكاليف الطاقة. ارتفع قطاع الطاقة في مؤشر S&P بنحو 2%. من بين "السبعة الكبار" من عمالقة التكنولوجيا، تراجعت فقط Google و Amazon، بينما ارتفعت Nvidia بنسبة 3%، وتراجعت Google بأكثر من 1%.
أشار محللو Goldman Sachs إلى أن السوق يقلل من تقلبات المخاطر الجيوسياسية، ويظهر العديد من "الحركات العكسية غير المفسرة". لا زالوا يسمعون ردود فعل مثل: "كنا نعتقد أن بعض القطاعات الفرعية ستفتح أعلى أو أدنى، لكن العكس حدث."
تزداد علاقة العملات المشفرة، خاصة بيتكوين، بأسهم التكنولوجيا الأمريكية. مع استمرار تصاعد وضع إيران، استوعبت سوق الأسهم الأمريكية عمليات البيع المبكرة، مما يضعف تأثير المخاطر الجيوسياسية. ليس من المستغرب أن يرتد سوق العملات المشفرة بالتزامن مع سوق الأسهم الأمريكية.