تحذير من الثور الأسود

لأول مرة في التاريخ، أوقفت بلاك روك سحب الأموال. 26 مليار دولار محجوزة. الجميع يريد سحب أمواله لكن لا يمكنهم. النظام ينهار. الذعر ينتشر. السيولة نفدت. لم يتوقع أحد حدوث ذلك… حتى الآن. هذه هي الأحداث التالية المحتملة: صندوق الائتمان الخاص بقيمة 26 مليار دولار لبلاك روك واجه طلب سحب بقيمة 1.2 مليار دولار هذا الربع. المستثمرون يرغبون في استرداد 9.3% من أموالهم. بلاك روك رفضت. تم تحديد حد السحب عند 5%. تم دفع 620 مليون دولار وحجز الباقي. ما يقرب من نصف المستثمرين الذين حاولوا السحب… لم يتمكنوا. وليس بلاك روك فقط. صندوق مماثل لبلاكستون تلقى طلب سحب قياسي بنسبة 7.9%. اضطروا لرفع حد السحب وإضافة 400 مليون دولار من أموالهم الخاصة فقط لتلبية الطلب. بلو أول كابيتال أوقفت تمامًا قبول طلبات السحب. واستبدلتها بالأوراق المالية. انخفض سهم بلاك روك (BLK) بنسبة 5%. KKR كارسلي جروب أبولو جلوبال مانجمنت آريس مانجمنت بلو أول كابيتال TPG جميعها انخفضت بنسبة 5-6%. انهارت سوق الائتمان الخاص بالكامل خلال يوم واحد. هذه الصناديق تقدم قروضًا على قروض ذات سيولة ضعيفة. القروض لا يمكن بيعها بسرعة. لذا، عندما يحاول عدد كبير من المستثمرين السحب في وقت واحد، فإن الصندوق فعليًا لا يملك ما يكفي من السيولة لتلبية الجميع. كما أن بلاك روك ألغت قرضًا بقيمة 25 مليون دولار. تم تقييمه بالكامل قبل ثلاثة أشهر فقط. اختفى بين عشية وضحاها. “الأخبار السيئة غالبًا ما تحدث في وقت واحد. نقص الشفافية والرافعة المالية في هذا القطاع مقلق جدًا.” هذه صناعة تبلغ قيمتها 1.8 تريليون دولار. → ارتفاع أسعار النفط. → الحرب في الشرق الأوسط. → الذكاء الاصطناعي (AI) يزلزل شركات البرمجيات التي اقترضت الكثير من هذه الصناديق. → تم إلغاء خفض أسعار الفائدة. عندما تبدأ أكبر الصناديق في العالم بالقول: “لا يمكنك استرداد أموالك”… فهذه علامة تحذير خطيرة جدًا.