انهيار العملات الرقمية يخلق فوضى: تم تصفية مركز بيتكوين بقيمة 61 مليون دولار على HTX

أحدث انهيار للعملات الرقمية زعزع السوق وأدى إلى عمليات بيع واسعة النطاق، مما وضع كل من المستثمرين الكبار والصغار في مأزق. بدأ الأمر بانخفاض معتدل، لكنه تطور ليصبح بيع جماعي على مستوى السوق، مكشفًا بلا رحمة عن ضعف المتداولين الذين يستخدمون الرافعة المالية بشكل مفرط.

حجم عمليات التصفية في سوق العملات الرقمية

كانت خسائر سعر البيتكوين درامية. هبط سعر البيتكوين من حوالي 68,600 دولار خلال عطلة نهاية الأسبوع إلى 64,300 دولار — وهو انخفاض قضى على مكاسب الأسبوع خلال ساعات قليلة. وكانت النتائج مدمرة: تم تسجيل عمليات تصفية بقيمة حوالي 467.64 مليون دولار عبر أكثر من 137,000 متداول.

الجوهر الرئيسي لهذا الانهيار كان تصفية ضخمة واحدة على منصة HTX. تم إغلاق مركز بيتكوين-USDT بقيمة 61.5 مليون دولار قسرًا — وفقًا لبيانات CoinGlass، كانت أكبر عملية تصفية فردية خلال الـ24 ساعة الماضية. حجم هذه التصفية يشير إلى أن الأمر لم يكن من نصيب متداول تجزئة عادي، بل كان نتيجة لمركز كبير من نوع “ول” أو صندوق استثماري تعرض لانهيار السعر.

كانت غالبية الأعباء على المراكز الطويلة: حيث بلغت 434 مليون دولار، أي حوالي 93 بالمئة من إجمالي عمليات التصفية. هذا يدل على أن السوق كان لا يزال متفائلًا في بداية الأسبوع، وكان يعتمد على ارتفاع الأسعار — حتى غادر المشترون الساحة وتركوا السوق بدون تغطية.

تأثرت جميع العملات الرقمية الكبرى بشكل واسع. وحدها عقود البيتكوين الآجلة سجلت تصفية بقيمة 213.62 مليون دولار، تلتها إيثيريوم (ETH) بـ113.89 مليون دولار وسولانا (SOL) بـ19.89 مليون دولار. وكان من اللافت أن عملة HYPE (Hyperliquid) تعرضت لتصفية بقيمة 10.72 مليون دولار — وهو رقم غير معتاد لعملة خارج قائمة أكبر خمس عملات من حيث التصفية.

الخوف الشديد يسيطر على نفسية السوق

الأضرار النفسية الناتجة عن انهيار العملات الرقمية قد تكون أكبر مما تظهره الأرقام فقط. مؤشر الخوف والجشع للعملات الرقمية من Alternative.me انخفض إلى مستوى مخيف عند 5 من 100 — مصنف كـ"خوف شديد". هذا المستوى من الخوف لم يُسجل إلا ثلاث مرات منذ إطلاق المؤشر في 2018: في أغسطس 2019، يونيو 2022، ومطلع فبراير من هذا العام، عندما انهار سعر البيتكوين إلى 60,000 دولار.

بيانات Glassnode توضح الضغوط المستمرة على السوق. المتوسط المتحرك لمدة سبعة أيام للخسائر الصافية المحققة للمشترين الذين اشتروا البيتكوين في الأسابيع الأخيرة لا يزال عند حوالي 500 مليون دولار يوميًا. هذا يعني أن المستثمرين على المدى القصير يواصلون تصفية مراكزهم، حتى بعد أن بدأ الانخفاض الأولي في فبراير.

وعلق Glassnode على الوضع بشكل دقيق: “على الرغم من تراجع الشدة، إلا أن النظام الأوسع لا يزال يشير إلى سوق تحت ضغط، حيث يواصل المشاركون في مرحلة التكوين الأساسية الاستسلام.”

النمط المتكرر: الرافعة كآلية دفع

يقترب سعر البيتكوين حاليًا من انخفاض حوالي 48 بالمئة عن أعلى مستوى له على الإطلاق عند 126,000 دولار في أكتوبر، و5.5 بالمئة عن ذروة السوق الصاعدة في 2021 عند 69,000 دولار. هذا المستوى أصبح الآن مقاومة نفسية يُختبرها السوق مرارًا وتكرارًا.

لكن بينما كان انهيار العملات الرقمية يعمق الاعتماد على الرافعة المالية، يظل النمط الأساسي ثابتًا: مع كل انتعاش، يعاود المتداولون فتح مراكز طويلة بشكل عدواني، ليعاقبهم السوق مرة أخرى. هذا الدورة — ارتفاعات سريعة، سلاسل تصفية، تقييمات جديدة — ستستمر طالما استمر المستثمرون في استخدام الرافعة المالية كجزء أساسي من استراتيجيتهم الاستثمارية.

وبالتالي، فإن الانهيار ليس حدثًا معزولًا، بل هو عرض لهيكل سوق أعمق مبني على الإفراط في استخدام الرافعة المالية. ما لم يتم التعامل مع هذه المشكلة، فمن المتوقع أن تتكرر سيناريوهات مماثلة، وأن يظل العديد من الحيتان عالقين في الطريق.