مقبرة العملات الرقمية: أكثر من نصف جميع الرموز ميتة مع بداية 2025 كنقطة تحول

شهد سوق العملات الرقمية موجة غير مسبوقة من فشل المشاريع في عام 2025، حيث أظهرت البيانات أن أكثر من نصف جميع الرموز التي تم إطلاقها منذ عام 2021 أصبحت الآن منعدمة. ووفقًا لتحليل من CoinGecko، الذي تتبع قوائم الرموز على GeckoTerminal على مدى حوالي خمس سنوات، فإن هذه الحقيقة الصارخة تؤكد النقاش المستمر حول ما إذا كان القطاع قادرًا على تحقيق نمو ذي معنى. من بين حوالي 20.2 مليون رمز دخل السوق بين منتصف 2021 ونهاية 2025، لم يعد 53.2% منها يتم تداولها بنشاط، مع أن عام 2025 وحده يمثل 86.3% من جميع حالات وفاة المشاريع خلال هذه الفترة بأكملها.

لماذا فشلت رموز العملات الرقمية بسرعة كبيرة؟

لم يحدث انفجار المشاريع الفاشلة عن طريق الصدفة. وكان السبب الرئيسي وراء هذا الانهيار هو ديمقراطية إنشاء الرموز من خلال منصات الإطلاق سهلة الاستخدام مثل pump.fun، وفقًا لمحلل CoinGecko Shaun Paul Lee. هذه المنصات خفضت بشكل كبير حاجز الدخول، مما أتاح لأي شخص إطلاق رمز بدون معرفة تقنية كبيرة أو دعم مشروع حقيقي. وكانت النتيجة فيضان من رموز الميم منخفضة الجهد والأصول التجريبية — العديد منها لم يصمد أكثر من بضع عمليات تداول قبل أن يختفي تمامًا.

وتحكي الأرقام قصة قاتمة. ففي عام 2021، فشل 2584 مشروعًا فقط. وبحلول عام 2024، ارتفع هذا الرقم إلى أكثر من 1.3 مليون، لكن عام 2025 حطم جميع الأرقام القياسية. ففي الربع الرابع وحده، تم إطلاق حوالي 11.6 مليون رمز فشل في ذلك العام، مع حوالي 7.7 مليون من تلك الانهيارات التي تركزت في ثلاثة أشهر فقط بعد اضطرابات السوق في أكتوبر.

انهيار أكتوبر 2025: تصفية السوق تسرع وفيات الرموز

كان المحفز لأشد عمليات القتل الجماعي في السوق في 10 أكتوبر 2025، عندما أدت سلسلة تصفية بقيمة 19 مليار دولار إلى القضاء على مراكز مرفوعة بالرافعة المالية عبر السوق. ووصف Lee هذا بأنه أكبر حدث تقليل للرافعة المالية في تاريخ العملات الرقمية، والذي أدى إلى تأثير الدومينو من فشل المشاريع وخروج المستثمرين. وكان الحجم مذهلاً: حوالي 35% من جميع حالات فشل الرموز منذ 2021 حدثت خلال تلك الثلاثة أشهر فقط، مما يوضح مدى سرعة تصفية السوق للأصول المضاربية خلال فترات الضغط.

بيتكوين يحافظ على مكانته بينما تجد العملات البديلة دعمًا

على الرغم من اضطرابات السوق الواسعة، أظهرت العملات الرقمية الكبرى مرونة. حيث تجاوزت بيتكوين مستوى 70,000 دولار واحتفظت بمعظم مكاسبها بعد إعلان الرئيس الأمريكي دونالد ترامب عن توقف لمدة خمسة أيام للهجمات على البنية التحتية للطاقة الإيرانية. وحتى أواخر مارس 2026، ظل سعر البيتكوين ثابتًا بالقرب من 70,600 دولار، مستمرًا في العمل كمؤشر للسوق.

وأظهرت العملات البديلة قوة مماثلة، حيث ارتفعت إيثريوم بنسبة 3.47% خلال الـ24 ساعة الماضية، وارتفعت سولانا بنسبة 3.97%، وزادت دوجكوين بنسبة 2.49%. وأشارت هذه الارتفاعات المتزامنة، إلى جانب مكاسب أسواق الأسهم الأوسع حيث سجل مؤشر S&P 500 وناسداك ارتفاعًا يقارب 1.2% لكل منهما، إلى أن شهية المخاطرة قد تعافت جزئيًا من صدمة أكتوبر.

ما القادم للعملات الرقمية؟

يقترح محللو السوق أن مسار بيتكوين يعتمد بشكل كبير على العوامل الاقتصادية الكلية، خاصة استقرار أسعار النفط وتدفقات الشحن عبر مضيق هرمز. وقد يدعم حل مناسب اختبار نطاق 74,000 إلى 76,000 دولار، بينما قد يؤدي تدهور الحالة إلى دفع الأسعار مرة أخرى نحو منتصف الستينيات من الألفية. وفي الوقت نفسه، فإن بيانات فشل الرموز تعتبر تحذيرًا من المخاطر الكامنة في نظام بيئي مفتوح الوصول حيث يتطلب الدخول إلى السوق الحد الأدنى من الاحتكاك — وهو ميزة تصميمية أدت إلى ديمقراطية التمويل، لكنها في الوقت ذاته مكنت المضاربات الواسعة وفشل المشاريع على نطاق غير مسبوق.