تجذب الأسهم المفضلة “Stretch” من Strategy اهتمامًا قويًا من المستثمرين الأفراد حيث تستمر الشركة في استخدام المنتج لتمويل مشتريات البيتكوين

ملخص

• يحتفظ المستثمرون الأفراد بأغلب أسهم Strategy Stretch بحثًا عن تعرض للبيتكوين مع تقلبات أقل وعوائد ثابتة
• جمعت Strategy أكثر من مليار دولار من خلال أسهم Stretch لتمويل مشتريات البيتكوين الأخيرة
• تقدم أسهم Stretch عائدًا بنسبة 11.5 بالمئة مع إعادة توجيه جزء من عوائد البيتكوين إلى المستثمرين

تظهر التعليقات الجديدة من التنفيذيين في Strategy أن المستثمرين الأفراد يمثلون الآن معظم حاملي STRC، وهو أمان يدفع توزيعات أرباح تسوقه الشركة كوسيلة ذات تقلبات أقل للحصول على تعرض مرتبط بالبيتكوين.

قال الرئيس التنفيذي لشركة Strategy، فونغ لي، إن حوالي 80% من مالكي أسهم الشركة المفضلة “Stretch” الدائمة هم من المستثمرين الأفراد. وأضاف أن المشترين الأفراد يفضلون “الائتمان الرقمي منخفض التقلبات وعالي العائد” بينما يبحثون عن تعرض أكثر استقرارًا مرتبطًا بالبيتكوين.

تظهر الأرقام أن الطلب على المنتجات المرتبطة بالبيتكوين لا يزال نشطًا حتى خلال فترة ضعيفة للأصل وسهم Strategy. وقد زاد مايكل سايلور وغيره من التنفيذيين في الشركة من ترويج STRC كمنتج للمستثمرين الذين يرغبون في التعرض للبيتكوين دون تحمل نفس مستوى تقلبات الأسعار التي تراها الأسهم العادية أو الرمز نفسه.

تستخدم Strategy Stretch لتمويل شراء البيتكوين

اعتمدت Strategy بشكل كبير على مبيعات STRC في مارس لجمع الأموال لمزيد من مشتريات البيتكوين. وأفادت بلومبرغ أن حوالي 1.2 مليار دولار من المبيعات في السوق ساعدت في تمويل واحدة من مشتريات البيتكوين الأخيرة للشركة، على الرغم من أن الشركة عادت لاحقًا إلى مبيعات الأسهم العادية لآخر عملية شراء لها.

أثناء حديثه في قمة الأصول الرقمية لعام 2026 في نيويورك، قال سايلور إن بيع أداة ائتمانية جديدة للمستثمرين الأفراد عادة ما يكون صعبًا. وأضاف لاحقًا في مقابلة مع CNBC أن الهدف هو خلق “مدخل للأشخاص الذين يعتقدون أن البيتكوين سيظل موجودًا على المدى الطويل، لكنهم لا يستطيعون التعامل مع التقلبات على المدى القريب.”

بالإضافة إلى ذلك، قال سايلور إن Stretch يزيل أول 10% إلى 11% من عائد البيتكوين السنوي ويوجهه إلى المستثمرين في الائتمان. وذكر أن الهيكل “مبالغ فيه في ضمانه” وجادل بأن حاملي الأسهم لا يزال بإمكانهم الاستفادة إذا ارتفع البيتكوين بوتيرة أسرع مع مرور الوقت.

يدفع الأمان توزيعات أرباح متغيرة تتكيف شهريًا في محاولة للحفاظ على سعر السهم بالقرب من 100 دولار. كانت توزيعات الأرباح عند 11.5% في مارس، بينما يتم هيكلة المنتج كأسهم مفضلة دائمة بدون تاريخ انتهاء.

توسع Strategy في خطط تمويلها

أشارت Strategy إلى أن الأسهم المفضلة ستظل جزءًا أساسيًا من نموذج تمويل البيتكوين الخاص بها. في المستندات ومواد الشركة، وصفت الشركة استراتيجية رأس المال الأوسع التي تعتمد على أوراق مالية مختلفة تقدم أنواعًا متفاوتة من التعرض للبيتكوين للمستثمرين.

كما كشفت الشركة عن خطط لتوسيع قدرتها على جمع الأموال. وفقًا للتقرير المشار إليه في المواد المصدرية، تخطط Strategy لجمع ما يصل إلى 21 مليار دولار من خلال مبيعات الأسهم و21 مليار دولار أخرى من خلال برامج متعلقة بـ Stretch في السوق، مما يظهر أن الشركة تستعد للاستمرار في استخدام هذه الأدوات بينما تضيف إلى حيازاتها من البيتكوين.