لقد لاحظت شيئًا مهمًا جدًا في مجال صناديق التحوط. أكمل راي داليو رسميًا خروجه الكامل من بريدجووتر في 31 يوليو—قام بتسييل حصته المتبقية واستقال من مجلس الإدارة. هذا يمثل نهاية حقبة استمرت لمدة 50 عامًا.

للسياق، بدأ داليو هذا المشروع في عام 1975 برأس مال قدره 20 ألف دولار في شقة ذات غرفتين. حوله إلى أكبر صندوق تحوط في العالم يدير حوالي 92 مليار دولار من الأصول. الرجل شكل بشكل أساسي إدارة صناديق التحوط الحديثة. كان قد استقال بالفعل من منصب المدير التنفيذي في 2017 وسلم العمليات اليومية في 2022، لكن هذه الخطوة النهائية مختلفة—إنها الخروج الكامل.

ما يثير الاهتمام هو بيانه حول التقاعد على منصة X. هو متحمس حقًا لذلك، وليس وداع المؤسس المعتاد الممل. قال شيئًا مثل "لقد رأيت بريدجووتر يزدهر في غيابي، بل وأفضل مما كان عليه عندما كنت هناك." هذا في الواقع شيء نادر أن تسمعه من شخص بنى شيئًا من الصفر.

الهيكل الذي أنشأوه ذكي جدًا أيضًا. بدلاً من أن يدير شخص واحد الأمور، وزعوا السلطة عبر عدة قادة—نير بار ديع، وديفيد مكورميك كمديرين تنفيذيين مشاركين، بوب برنس وغريغ جينسن كمديرين تنفيذيين مشاركين للاستثمار. أصبح بوب برنس أكبر شريك فردي، مما يساعد على الحفاظ على استمرارية فلسفتهم الاستثمارية. ثقافتهم الشهيرة "الشفافية الجذرية" على ما يبدو نجت من الانتقال.

تحول آخر في القصة: صندوق الثروة السيادي لبروناي دخل واستحوذ على ما يقرب من خمس الأسهم، ليصبح مساهمًا مؤسسيًا رئيسيًا. إذن، الأمر لم يعد مجرد تغيير في القيادة الجيلية—رأس المال الدولي أصبح الآن لاعبًا مهمًا في الهيكل.

كل هذا يُظهر كيف يمكن لصندوق تحوط ضخم أن يبعد نفسه عن الشخصية. معظم صناديق التحوط تعتمد على سمعة مؤسسها للبقاء أو الانهيار. استطاع داليو بناء شيء يعمل بدون وجوده في الغرفة، وهو في الواقع أصعب جزء في توسيع أي عملية. سواء حافظ بريدجووتر على ميزته التنافسية تحت القيادة الجديدة أم لا، هو السؤال الحقيقي الآن، لكن الهيكل الذي أنشأوه يمنحهم فرصة جيدة لذلك.