لقد كنت أتابع تحركات شركة Circle مؤخرًا وبصراحة، الشراكات التي تقوم بها مذهلة جدًا. قصة الاكتتاب العام في العملات الرقمية تصبح أكثر إثارة كلما تعمقت فيها.

لذا، أطلقت Circle طرحها العام في يونيو 2025 عند $31 والآن تتداول حول $87 — مسيرة ناجحة لشركة تراهن على أن يكون USD Coin هو العمود الفقري للمدفوعات العالمية. لكن ما لفت انتباهي هو أنهم لا يأملون فقط في حدوث ذلك، بل يعملون على تحقيقه من خلال بعض الشراكات القوية.

بدأت Visa في دمج USDC في طبقة التسوية الخاصة بها في أواخر 2025. بدلاً من تسوية المعاملات عبر شبكات Visa التقليدية، يمكن للشركاء المصرفيين الآن استخدام بلوكتشين Circle لإجراء التسويات بشكل أسرع. هذا أمر مهم جدًا لأنه يشير إلى أن حتى البنية التحتية التقليدية للمدفوعات ترى أن العملات المستقرة المبنية على البلوكتشين هي المستقبل. شركة Intuit اتخذت مسارًا مختلفًا ولكنه استراتيجي أيضًا — فهي تدمج USDC مباشرة في TurboTax و QuickBooks و Credit Karma و Mailchimp. مدفوعات أسرع، واستردادات أسرع. كلا الشركتين تقولان نفس الشيء: USD Coin يعمل.

ثم هناك برمودا، التي كانت تجرب هذا منذ وقت أطول من معظم الدول. بدأوا في قبول USDC للضرائب في عام 2019، ولكن في وقت سابق من هذا العام أطلقوا تجربة أكبر لبناء اقتصاد وطني كامل على البلوكتشين. لم يعد الأمر مجرد خيار دفع — بل أصبح بنية تحتية. إذا كانت دول أخرى تراقب هذا، مثل (اليابان والبرازيل والمكسيك، وتقرر أن تتبع، فستشهد منحنيات اعتماد هائلة.

ما يجعل هذا الأمر مثيرًا من ناحية الاستثمار هو مسار إيرادات Circle. يتوقع المحللون معدل نمو سنوي مركب بنسبة 26% حتى 2027، ويتوقعون تحقيق الربحية هذا العام مع ارتفاع ربحية السهم بنسبة 82% بحلول 2027. تتداول الأسهم عند حوالي 50 ضعف الأرباح المستقبلية، وهو ليس رخيصًا، لكنه ليس جنونيًا أيضًا لشركة تبني أساسات المدفوعات العالمية على البلوكتشين.

القصة الحقيقية هنا هي أن هذا الاكتتاب العام في العملات الرقمية ليس مجرد شركة بلوكتشين أخرى تأمل في الضجة — بل إن Circle تعمل على جعل شركات فورتشن 500 والدول ذات السيادة تعتمد بنيتها التحتية. سواء كان ذلك يبرر التقييم الحالي يعتمد على مدى سرعة توسع تلك الشراكات، لكن الزخم موجود بالتأكيد.