كنت أتصفح بعض بيانات السوق مؤخرًا وبصراحة، الإشارات مختلطة جدًا الآن. الكثير من الناس يشعرون بعدم اليقين بشأن الاتجاه الذي ستسلكه الأمور بعد ذلك.

دعني أشرح ما الذي يجعل المستثمرين على حافة الهاوية. نسبة كاب على مؤشر S&P 500 من نوع شيلر تقف عند حوالي 40 — تقريبًا بالقرب من أعلى مستوى لها على الإطلاق. للمقارنة، وصلت إلى 44 في عام 1999 قبل انهيار الدوت كوم. نطاقها الطبيعي هو حوالي 17، إذن نعم، نحن متشددون هنا. هذا أحد المقاييس التي كانت تاريخيًا جيدة جدًا في اكتشاف المشاكل المحتملة قبل وقوعها.

ثم هناك مؤشر بوفيه، وهو طريقة أخرى للنظر فيما إذا كانت الأسواق مفرطة في التسخين. يقارن القيمة الإجمالية للأسهم الأمريكية بالناتج المحلي الإجمالي. حاليًا، يتراوح حول 219%. قال بوفيه نفسه إنه عندما يقترب هذا النسبة من 200%، فإنك تلعب بالنار. إذن، هذا... ليس جيدًا أيضًا.

لكن إليك الأمر — وهنا يصبح الأمر مثيرًا للاهتمام — لا مؤشر واحد مثالي. لا تزال الأسواق قد تشهد شهورًا من المكاسب قبل أن يحدث أي تصحيح. إذا بعت بشكل هلعي الآن، قد تفوتك أرباح حقيقية.

تاريخيًا، تُظهر البيانات في الواقع قصة مشجعة جدًا إذا نظرت إلى الصورة الكبيرة. حتى عندما تضرب الأسواق الهابطة، فهي لا تدوم طويلاً — المتوسط هو حوالي 9 أشهر منذ عام 1929. أما الأسواق الصاعدة؟ فهي تميل إلى البقاء حوالي 3 سنوات. الثروة الحقيقية تتكون عندما تجد شركات قوية وتحتفظ بها. الضوضاء قصيرة الأمد قاسية، لكنها مجرد ضوضاء.

الدرس الرئيسي؟ لا تحاول توقيت الأسواق بشكل مثالي. ابنِ محفظة قوية بأسهم ذات جودة ودع الوقت يعمل. نعم، هناك تقلبات متوقعة، لكن التاريخ يُظهر أن ذلك جزء من كيفية عمل هذا السوق. المستثمرون الذين يربحون على المدى الطويل هم الذين يظلون مستثمرين خلال الفترات الصعبة.