كنت أفكر في هذا منذ فترة - الجميع مهووس بأسهم الرقائق عندما يتعلق الأمر بالذكاء الاصطناعي، لكن العقبة الحقيقية التي لا يتحدث عنها أحد هي في الواقع الطاقة. وأعني طاقة حقيقية.

توقعات شركة راند كورب مذهلة: نتوقع طلبًا على مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي يبلغ 68 جيجاوات هذا العام، ليقفز إلى 327 جيجاوات بحلول عام 2030. هذا ليس مجرد قيد، بل هو القيد الرئيسي الذي يعيق بناء بنية الذكاء الاصطناعي التحتية بأكملها. إذا كنت تركز فقط على نفيديا وجماعة الرقائق، فأنت بصراحة تفوت نصف الصورة.

لذا كنت أبحث عن من هو في الواقع في موقع يمكنه الاستفادة من ذلك. هناك لعبتان لفتتا انتباهي.

الأولى هي شركة نيكست إيرا إنرجي. نعم، أعلم - سهم المرافق لا يبدو مثيرًا عندما تفكر في الذكاء الاصطناعي، لكن استمع لي. هذه الشركة التي تتخذ من فلوريدا مقرًا لها تدير أكبر شركة مرافق في الولايات المتحدة من خلال فلوريدا باور & لايت، التي تخدم أكثر من 12 مليون عميل. لكن التحرك الحقيقي هو قسم نيكست إيرا إنرجي ريسورسز، الذي يعمل كمولد طاقة بالجملة. هم بالفعل يعملون مع جوجل كلاود في عدة مشاريع لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي - أعلنوا عن صفقة في ديسمبر الماضي لبناء وتشغيل مرافق جديدة. جوجل تساعدهم أيضًا على تحديث بنيتهم التحتية الرقمية، وهو نوع من المكافأة الجيدة.

ما هو مثير للاهتمام هو التزامهم: يخططون لتوفير 15 جيجاوات إضافية لمراكز البيانات بحلول 2035، مع 6 جيجاوات تأتي من محطات تعمل بالغاز. قال الرئيس التنفيذي جون كيتشوم بشكل أساسي في مكالمة الأرباح إنهم يرغبون في مضاعفة هذا الهدف والوصول إلى 30 جيجاوات من خلال هذا المسار. بلغ صافي الدخل السنوي 2.97 مليار دولار، مرتفعًا من 2.3 مليار دولار سابقًا. يتوقعون نموًا سنويًا مركبًا بنسبة 8% حتى 2032 مع توقع نمو أرباح الأسهم بنسبة 10% بحلول 2026.

لكن إليك الأمر - بنية الطاقة التحتية ليست سوى نصف العقبة. مراكز البيانات تحتاج أيضًا إلى الأسلاك لجعل كل شيء يعمل بكفاءة. وهنا تأتي شركة كريدو تكنولوجي.

كريدو تصنع حلول الاتصال عالي السرعة للبيانات، وكابلاتها الكهربائية النشطة هي ما يثير الاهتمام. هذه ليست مجرد أسلاك نحاسية عادية - فهي تستخدم معالجات إشارة لنقل البيانات بسرعة وكفاءة أكبر بين الرقائق والمفاتيح مع تقليل استهلاك الطاقة وتدهور الإشارة. لقد أبرموا مؤخرًا صفقة مع تينسورويف، مزود سحابة الذكاء الاصطناعي الذي يعمل مع AMD، لتوريد كابلاتهم الكهربائية النشطة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي من الجيل التالي.

كانت أرباحهم الأخيرة مثيرة للإعجاب: 268 مليون دولار إيرادات للربع الثاني من السنة المالية 2026، بزيادة 272% على أساس سنوي. في الواقع، تحولوا إلى صافي دخل قدره 82.6 مليون دولار مقابل خسارة قدرها 4.2 مليون دولار قبل عام. يتوقعون إيرادات للربع الثالث بين 335 و345 مليون دولار.

ما يعجبني في هذا الاتجاه هو التنويع. لديك نيكست إيرا كمرفق منظم مع نمو متوقع ودخل من أرباح الأسهم، وكريدو كلاعب ذو نمو عالي مع منتج فريد أصبح بنية تحتية ضرورية. كلاهما يركبان نفس موجة بناء مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي دون أن يكونا معرضين مباشرة لمنافسة الرقائق. إذا ثبتت صحة توقعات راند - وبصراحة، من المحتمل أن تكون كذلك بالنظر إلى ما نراه في السوق - فإن كلاهما يمكن أن يكون مواقف مثيرة لإكمال محفظة بنية تحتية للذكاء الاصطناعي تتجاوز الأسهم الرقائق الواضحة فقط.