Phân tích dữ liệu On-Chain: Địa chỉ hoạt động, khối lượng giao dịch và chỉ báo tâm lý thị trường

Phân tích dữ liệu on-chain là công cụ không thể thiếu khi đánh giá động lực thị trường tiền mã hóa và hành vi nhà đầu tư. Cách tiếp cận này xem xét hoạt động blockchain qua ba tiêu chí trọng yếu: địa chỉ hoạt động, khối lượng giao dịch và các chỉ báo tâm lý thị trường.

Địa chỉ hoạt động phản ánh các ví blockchain riêng biệt tham gia giao dịch trong từng giai đoạn, thể hiện mức độ tương tác mạng lưới. Năm 2025, Ethereum nổi bật với mức tăng 25% địa chỉ hoạt động và khối lượng giao dịch tăng 20%, cho thấy sự gia tăng tương tác người dùng và mức độ đón nhận mạng lưới. Các thông số này có mối liên hệ chặt chẽ, phản ánh quá trình mở rộng hệ sinh thái thực chất thay vì chỉ là hoạt động đầu cơ.

Khối lượng giao dịch là bằng chứng định lượng cho xu hướng sử dụng blockchain. Việc tăng hoạt động on-chain không chỉ thể hiện cường độ giao dịch mà còn xác nhận các trường hợp sử dụng thực tế. Đặc biệt, khối lượng giao dịch stablecoin không đồng biến với giao dịch tiền mã hóa tổng thể, chứng minh stablecoin đang chuyển dịch sang các ứng dụng phi đầu cơ và duy trì phù hợp sản phẩm - thị trường trong thanh toán, thanh quyết toán.

Các chỉ báo tâm lý thị trường tổng hợp nhiều tín hiệu dữ liệu nhằm dự đoán biến động giá. Chỉ số Fear & Greed, tỷ lệ funding và các chỉ số on-chain như MVRV Z-Score, SOPR cung cấp tín hiệu định hướng thường xuất hiện trước khi thị trường đảo chiều. Khi tích hợp cùng dữ liệu địa chỉ hoạt động và khối lượng giao dịch, các chỉ báo này nâng cao độ chính xác dự báo, giúp nhà giao dịch nhận diện hiệu quả các đợt điều chỉnh chu kỳ và xu hướng dài hạn.

Theo dõi hoạt động cá voi và phân bổ nhà đầu tư lớn: Dự báo biến động giá qua mô hình hành vi

Theo dõi hoạt động cá voi và phân bổ nhà đầu tư lớn: Dự báo biến động giá qua mô hình hành vi

Các nền tảng phân tích on-chain như Nansen và Etherscan đã thay đổi cách nhà giao dịch theo dõi hoạt động cá voi tiền mã hóa bằng việc giám sát chuyển động ví, khối lượng giao dịch và mô hình phân bổ của các nhà đầu tư lớn. Những công cụ này tự động nhận diện, gắn nhãn ví cá voi liên quan đến sàn giao dịch, quỹ hoặc cá nhân, cung cấp thông tin thị trường trọng yếu mà biểu đồ giá không thể phản ánh.

Hành vi cá voi có mối liên hệ thực nghiệm rõ ràng với biến động thị trường. Dữ liệu mới nhất cho thấy hoạt động của cá voi thường là chỉ báo sớm cho biến động giá—khi các địa chỉ lớn không hoạt động di chuyển lượng token đáng kể lên sàn, đó thường là tín hiệu áp lực bán; ngược lại, việc tích lũy của nhà đầu tư lớn thường đi kèm thiết lập đáy giá. Ví dụ, cá voi Bitcoin đã tích lũy hơn 375.000 BTC trong vòng 30 ngày, làm giảm nguồn cung sàn giao dịch và ổn định giá tài sản.

Mô hình tập trung token ảnh hưởng trực tiếp đến biến động giá ngắn hạn. Khi các nhà đầu tư lớn kiểm soát phần lớn nguồn cung, quyết định giao dịch của họ có thể tạo ra biến động mạnh. Ngược lại, nguồn cung phân tán giúp thị trường ổn định hơn, giảm nguy cơ thao túng. Theo dõi các mô hình hành vi—bao gồm tích lũy, phân phối và chuyển khoản giá trị lớn—giúp nhà giao dịch chủ động dự báo chuyển động thị trường và điều chỉnh vị thế đầu tư. Cách tiếp cận dựa trên dữ liệu biến hoạt động theo dõi cá voi từ quan sát sang chiến lược đầu tư chủ động.

Xu hướng phí mạng lưới thời gian thực và hoạt động mạng: Chi phí tăng cao báo hiệu dịch chuyển thị trường và biến động tâm lý nhà đầu tư

Phí mạng lưới tăng mạnh đã trở thành chỉ báo quan trọng về động lực thị trường blockchain, trực tiếp gắn liền với các đợt tăng nhu cầu giao dịch và biến động tâm lý nhà đầu tư. Khi phí mạng lưới SQD tăng vọt, đó thường là tín hiệu hoạt động on-chain tăng cao, thể hiện giai đoạn thị trường tăng giá hoặc giao dịch đầu cơ. Hệ sinh thái Subsquid ghi nhận xu hướng này rõ nét vào cuối tháng 11 năm 2025, khi khối lượng giao dịch lên tới 328 triệu USD vào ngày 28 tháng 11, đi kèm biến động giá mạnh và phí giao dịch tăng cao.

Mối liên hệ giữa phí giao dịch và tâm lý thị trường vượt ra ngoài biến động giá ngắn hạn. Nghiên cứu tổ chức cuối năm 2025 chỉ ra 55% quỹ phòng hộ vẫn giữ vị thế tiền mã hóa bất chấp điều chỉnh thị trường, coi phí tăng là tín hiệu mạng lưới trưởng thành thay vì rào cản. Phí SQD duy trì ổn định ở mức khoảng 0,0448 USD vào giữa tháng 12 cùng khối lượng giao dịch khoảng 816.000 USD một ngày, cho thấy nhà đầu tư đang rà soát lại cân bằng rủi ro - lợi nhuận. Xu hướng phí giao dịch thực chất là chỉ báo minh bạch về dòng vốn, khi mức phí duy trì cao báo hiệu dịch chuyển thị trường, đòi hỏi tái cân đối danh mục đầu tư chiến lược.