Indicadores clave (Hora de Hong Kong del 1 de septiembre a las 16:00 hasta el 8 de septiembre a las 16:00)
BTC/USD subió un 1.6% (109,600→111,300 dólares), ETH/USD bajó un 4.0% (4,470→4,290 dólares)
En los últimos dos meses, la tendencia del mercado spot de BTC no ha sido clara: aunque en agosto se alcanzó el límite inferior del intervalo de objetivo a largo plazo (125,000–135,000 dólares), la formación es deficiente, por lo que se debe evaluar con cautela el comportamiento de precios posterior. La estructura técnica actual muestra una formación de doble techo, habiendo tocado el nivel clave de 125,000 dólares en dos ocasiones, seguido de un rebote, lo que sugiere que el mercado podría entrar en un modo de consolidación lateral. Si se intenta nuevamente alcanzar el máximo anterior y falla, podría desencadenar una corrección más profunda, con niveles de resistencia a corto plazo en 112,000, 117,000 y 125,000–126,000 dólares; el soporte a la baja/señal de ruptura se encuentra en 109,000 dólares y 100,000–101,000 dólares. Según el movimiento del precio de esta moneda, se espera que la volatilidad real en los próximos dos meses continúe aumentando.
Tema del mercado
La primera semana después del final del verano, el mercado se encuentra en una lucha entre alcistas y bajistas: los activos de riesgo en el ámbito macroeconómico siguen recibiendo apoyo (los datos económicos de EE. UU. de esta semana confirman la razonabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC del 17 de septiembre, lo que impulsa la continua entrada de ETFs); sin embargo, la presión de venta del grupo nativo de criptomonedas es fuerte, y la compra minorista es débil (los depósitos en los intercambios han disminuido drásticamente en comparación con los picos). La asimetría en la fuerza de las posiciones largas y cortas ha llevado a que el BTC quede atrapado temporalmente en el rango de 109,000 a 114,000 dólares, aunque con volatilidad intensa dentro del rango. Si una de las partes domina y rompe el rango, podría provocar un aumento en la volatilidad —si la presión de venta disminuye o es absorbida por una fuerte compra, el mercado podría continuar su tendencia alcista (la asimetría de BTC indica que actualmente hay una falta de posiciones alcistas en esta área); si el entorno macroeconómico se deteriora o la entrada de ETFs disminuye (incluso se convierte en salida), la presión de venta podría rápidamente restringir el precio spot hacia abajo hasta los 100,000 dólares.
Volatilidad implícita de BTC
La volatilidad real se ha mantenido en el rango de 35 a 38 vol en las últimas dos semanas, siendo especialmente notable en las fluctuaciones a nivel horario. El caos técnico, sumado a los factores macroeconómicos favorables (entrada de ETF) y la presión de venta nativa que se contrarrestan mutuamente, ha dificultado que el mercado forme una demanda de opciones equilibrada y continua, siendo la única compra significativa la cobertura bajista a corto plazo antes y después de los datos no agrícolas (liquidación posterior al evento). Debido a la falta de compras de volatilidad, el mercado no está dispuesto a elevar el precio de la volatilidad a largo plazo; la volatilidad implícita de los contratos de finales de septiembre y octubre se ha acercado a los niveles recientes de volatilidad real (35–36 vol).
Sesgo/Kurtosis de BTC en dólares
La asimetría continúa inclinándose hacia abajo: a pesar de los buenos datos de empleo, la tendencia de precios sigue siendo débil, y la rápida caída de 113,000 a 110,000 dólares genera preocupaciones sobre una corrección profunda en el mercado. La participación estructural en la subida es baja, con solo diferencias de precios tácticas impulsadas por datos; al mismo tiempo, hay un interés escaso en la volatilidad de los precios de ejercicio a largo plazo por debajo de 100,000 dólares, lo que lleva a que la asimetría a largo plazo se acerque a los precios de pico neutros, y el mercado sigue presionando a la baja la curva de pico, disminuyendo la valoración del riesgo extremo en la cola. A pesar de que la volatilidad ha sido relativamente estable en las últimas semanas, la experiencia histórica indica que el ecosistema de BTC puede cambiar rápidamente — cualquier gran fluctuación puede llevar a la evaporación instantánea de la liquidez entre el spot y las opciones, por lo que mantener una asimetría alcista en el actual mercado es una buena opción.
¡Que tengas una buena semana de trading!
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Informe semanal de volatilidad de BTC (del 1 de septiembre al 8 de septiembre)
Indicadores clave (Hora de Hong Kong del 1 de septiembre a las 16:00 hasta el 8 de septiembre a las 16:00) BTC/USD subió un 1.6% (109,600→111,300 dólares), ETH/USD bajó un 4.0% (4,470→4,290 dólares)
En los últimos dos meses, la tendencia del mercado spot de BTC no ha sido clara: aunque en agosto se alcanzó el límite inferior del intervalo de objetivo a largo plazo (125,000–135,000 dólares), la formación es deficiente, por lo que se debe evaluar con cautela el comportamiento de precios posterior. La estructura técnica actual muestra una formación de doble techo, habiendo tocado el nivel clave de 125,000 dólares en dos ocasiones, seguido de un rebote, lo que sugiere que el mercado podría entrar en un modo de consolidación lateral. Si se intenta nuevamente alcanzar el máximo anterior y falla, podría desencadenar una corrección más profunda, con niveles de resistencia a corto plazo en 112,000, 117,000 y 125,000–126,000 dólares; el soporte a la baja/señal de ruptura se encuentra en 109,000 dólares y 100,000–101,000 dólares. Según el movimiento del precio de esta moneda, se espera que la volatilidad real en los próximos dos meses continúe aumentando. Tema del mercado La primera semana después del final del verano, el mercado se encuentra en una lucha entre alcistas y bajistas: los activos de riesgo en el ámbito macroeconómico siguen recibiendo apoyo (los datos económicos de EE. UU. de esta semana confirman la razonabilidad de una reducción de 25 puntos básicos en la reunión del FOMC del 17 de septiembre, lo que impulsa la continua entrada de ETFs); sin embargo, la presión de venta del grupo nativo de criptomonedas es fuerte, y la compra minorista es débil (los depósitos en los intercambios han disminuido drásticamente en comparación con los picos). La asimetría en la fuerza de las posiciones largas y cortas ha llevado a que el BTC quede atrapado temporalmente en el rango de 109,000 a 114,000 dólares, aunque con volatilidad intensa dentro del rango. Si una de las partes domina y rompe el rango, podría provocar un aumento en la volatilidad —si la presión de venta disminuye o es absorbida por una fuerte compra, el mercado podría continuar su tendencia alcista (la asimetría de BTC indica que actualmente hay una falta de posiciones alcistas en esta área); si el entorno macroeconómico se deteriora o la entrada de ETFs disminuye (incluso se convierte en salida), la presión de venta podría rápidamente restringir el precio spot hacia abajo hasta los 100,000 dólares. Volatilidad implícita de BTC
La volatilidad real se ha mantenido en el rango de 35 a 38 vol en las últimas dos semanas, siendo especialmente notable en las fluctuaciones a nivel horario. El caos técnico, sumado a los factores macroeconómicos favorables (entrada de ETF) y la presión de venta nativa que se contrarrestan mutuamente, ha dificultado que el mercado forme una demanda de opciones equilibrada y continua, siendo la única compra significativa la cobertura bajista a corto plazo antes y después de los datos no agrícolas (liquidación posterior al evento). Debido a la falta de compras de volatilidad, el mercado no está dispuesto a elevar el precio de la volatilidad a largo plazo; la volatilidad implícita de los contratos de finales de septiembre y octubre se ha acercado a los niveles recientes de volatilidad real (35–36 vol). Sesgo/Kurtosis de BTC en dólares
La asimetría continúa inclinándose hacia abajo: a pesar de los buenos datos de empleo, la tendencia de precios sigue siendo débil, y la rápida caída de 113,000 a 110,000 dólares genera preocupaciones sobre una corrección profunda en el mercado. La participación estructural en la subida es baja, con solo diferencias de precios tácticas impulsadas por datos; al mismo tiempo, hay un interés escaso en la volatilidad de los precios de ejercicio a largo plazo por debajo de 100,000 dólares, lo que lleva a que la asimetría a largo plazo se acerque a los precios de pico neutros, y el mercado sigue presionando a la baja la curva de pico, disminuyendo la valoración del riesgo extremo en la cola. A pesar de que la volatilidad ha sido relativamente estable en las últimas semanas, la experiencia histórica indica que el ecosistema de BTC puede cambiar rápidamente — cualquier gran fluctuación puede llevar a la evaporación instantánea de la liquidez entre el spot y las opciones, por lo que mantener una asimetría alcista en el actual mercado es una buena opción. ¡Que tengas una buena semana de trading!