¡Llegaron las nuevas regulaciones de encriptación en Hong Kong! Detalles sobre CRP-1 y su impacto en el mercado.

El CRP-1 tiene como objetivo alinearse con los estándares regulatorios internacionales, establecer un sistema regulatorio que tenga en cuenta el desarrollo innovador y la prevención y el control de riesgos, y proporcionar una orientación clara para que la industria bancaria participe en el negocio de los criptoactivos. Este artículo es del artículo escrito por el equipo legal de Xiao Sa, compilado y escrito por TechFlow. (Resumen: Secretario del Tesoro de Hong Kong, Xu Zhengyu: Los operadores OTC no son "proveedores de licencias" y no están autorizados a proporcionar stablecoins a los inversores) (Suplemento de antecedentes: la "Ordenanza de Stablecoins" de Hong Kong ha comenzado, ¿USDT y USDC no son legales? Impulsado por la ola de innovación tecnológica, el mercado mundial de criptoactivos se ha expandido drásticamente y, al mismo tiempo, también se han expuesto una serie de problemas de riesgo, como las fuertes fluctuaciones de precios y el lavado de dinero, y la necesidad de una regulación efectiva se ha vuelto particularmente urgente. En septiembre de 2025, la Autoridad Monetaria de Hong Kong (HKMA) emitió un borrador de consulta de la Clasificación de Criptoactivos CRP-1, un nuevo módulo del Manual de Política de Supervisión Bancaria (SPM), para el sector bancario local, con el objetivo de alinearse con las normas reguladoras internacionales y proporcionar una orientación clara para que el sector bancario participe en los negocios relacionados con los criptoactivos mediante el establecimiento de un sistema regulador que tenga en cuenta el desarrollo innovador y la prevención y el control de riesgos. A continuación, el equipo hermano de Sa lo llevará a echar un vistazo más de cerca a los nuevos requisitos que tiene CRP-1, compararlo con las políticas regulatorias de otros países y regiones, y luego hablar sobre el impacto que estos cambios tendrán en nuestros jugadores de criptomonedas. 01 Interpretación del contenido central de la nueva normativa CRP-1 en Hong Kong (1) Definición básica: ámbito normativo y objetos aplicables La nueva normativa CRP-1 delinea en primer lugar un ámbito claro para la supervisión de los criptoactivos y sienta una buena base para su posterior aplicación. En concreto, la nueva normativa define a los criptoactivos como: confiar principalmente en la criptografía y la tecnología de contabilidad distribuida (DLT) o tecnologías similares; Puede utilizarse con fines de pago o inversión, o para obtener bienes o servicios. Sin embargo, aclara que las monedas digitales emitidas por el banco central no están dentro de este ámbito, que no solo puede definir con precisión los criptoactivos, sino también distinguir las monedas digitales legales y evitar que la supervisión sea demasiado amplia. En cuanto a los objetivos, la nueva regulación abarca todas las instituciones financieras autorizadas de Hong Kong, como los bancos ordinarios, los bancos con licencia restringida y las empresas de captación de depósitos. Estas instituciones son una parte importante del sistema financiero de Hong Kong, y su negocio de criptomonedas afecta directamente a la estabilidad financiera, y ponerlas bajo supervisión puede controlar los riesgos desde la fuente. En cuanto a la gestión y control de riesgos, la nueva normativa adopta una estrategia de "quien no cae". Ya sea que se trate de los criptoactivos en poder del propio banco, los riesgos derivados de ayudar a los clientes a mantener y comerciar con criptoactivos, o los riesgos causados por el acceso indirecto a los criptoactivos a través de derivados financieros, todos deben ser gestionados. De esta manera, las instituciones financieras no pueden explotar las lagunas legales para evadir la regulación, y todos los riesgos asociados con los criptoactivos pueden gestionarse estrictamente. (2) Clasificación básica La clasificación del riesgo es la lógica central de las nuevas regulaciones CRP-1, que dividen los criptoactivos en Grupo 1 (bajo riesgo) y Grupo 2 (alto riesgo) según sus capacidades de mitigación de riesgos. A través de la tabla a continuación, los viejos amigos pueden ver su clasificación principal de un vistazo. 02 Convergencia y diferencias entre el CRP-1 y las normas internacionales (normas del BCBS) (I) Lógica básica de las normas del BCBS Como institución central de la supervisión bancaria mundial, el Comité de Supervisión Bancaria de Basilea (BCBS), como institución central de la supervisión bancaria mundial, emitió el "Tratamiento prudente de la exposición al riesgo de los criptoactivos" en diciembre de 2022, y lanzó la "Revisión del Estándar de Criptoactivos" en julio de 2024, construyendo un marco regulatorio de criptoactivos unificado a nivel mundial, cuya lógica central se puede resumir como "clasificación de riesgos y control prudente". En cuanto a los objetivos regulatorios, la norma BCBS se centra en "prevenir y controlar los riesgos de los criptoactivos y garantizar la suficiencia del capital bancario" para evitar la transmisión de los riesgos de los criptoactivos al sistema bancario tradicional y mantener la estabilidad financiera mundial. En el marco central, BCBS divide los criptoactivos en "Grupo 1" y "Grupo 2" según el riesgo, establece estrictos requisitos de capital para los activos de alto riesgo y promueve la coordinación regulatoria global para evitar el arbitraje regulatorio. El lanzamiento del estándar BCBS se deriva del rápido desarrollo y la acumulación de riesgos del mercado global de criptoactivos, que tiene como objetivo proporcionar un punto de referencia regulatorio unificado para los bancos activos internacionales, equilibrar la "estabilidad financiera" y la "innovación responsable", y proporcionar un marco de referencia para los reguladores nacionales. (2) Convergencia entre el CRP-1 y el CSBB El nuevo Reglamento CRP-1 y las normas del CSBB son idénticos en muchos puntos clave, lo que demuestra la actitud de Hong Kong como centro financiero internacional para mantenerse al día con la regulación mundial. Desde la perspectiva de la clasificación de activos, el CRP-1 divide los criptoactivos en "Grupo 1" y "Grupo 2", mientras que el BCBS se divide en "Grupo 1" y "Grupo 2", y el criterio central de su clasificación es la capacidad de los activos para controlar los riesgos. Por ejemplo, los activos de bajo riesgo y más fiables, como las stablecoins que cumplen con la normativa, pertenecen al "Grupo 1" en el BCBS y corresponden al "Grupo 1" en el CRP-1, y ambas partes exigen que dichos activos tengan regulaciones legales claras y deben hacer un buen trabajo en la prevención y el control de riesgos; En el caso de esos activos de alto riesgo, ambas partes controlan los riesgos estipulando estrictamente la cantidad de fondos que las instituciones financieras deben preparar, lo que refleja plenamente el concepto de "cuanto mayor es el riesgo, más estricta es la gestión". En cuanto a los requisitos regulatorios de los fondos, el CRP-1 continúa básicamente con el enfoque de gestión prudente del BCBS. El BCBS estipula que, al igual que ciertos criptoactivos de alto riesgo, las instituciones financieras deben preparar fondos equivalentes al 1250% del valor del activo para hacer frente a los riesgos, y el CRP-1 también es el mismo estándar para los activos del "grupo 2b"; En el caso de los criptoactivos líquidos, el BCBS exige que se negocien en una bolsa que cumpla con las normas y alcancen un determinado tamaño de mercado, y el CRP-1 tiene requisitos similares para los activos del "grupo 2a", estipulando que deben negociarse en bolsas reguladas, y también estableciendo umbrales para la capitalización de mercado y el volumen de negociación para garantizar que el capital invertido y el riesgo de los activos coincidan. Además, tanto el CRP-1 como el BCBS hacen hincapié en la necesidad de una supervisión integral, ya sea de los criptoactivos en poder de los propios bancos, o de los activos involucrados en la prestación de servicios a los clientes, e incluso los riesgos indirectamente relacionados, deben incluirse en el ámbito de la supervisión para evitar la "zona gris" de nadie y lograr el objetivo de la supervisión unificada global. 03 El impacto específico de las nuevas regulaciones del CRP-1 en los usuarios de criptoactivos Después de la implementación de las nuevas regulaciones del CRP-1, el negocio de criptomonedas del banco se ha ajustado enormemente, lo que afecta directamente el comercio, la custodia y el uso de criptoactivos por parte de nuestros viejos amigos. Comencemos con las opciones de trading, las nuevas reglas han "endurecido" los activos y canales con los que se puede operar. Los activos 2b de alto riesgo, al igual que algunos NFT y tokens de gobernanza, los bancos no permiten transacciones, solo pueden ir a otras plataformas, pero estas plataformas pueden no ser muy confiables; Aunque los activos que cumplen con la Clase 1 son seguros, hay menos tipos para elegir; Los activos de clase 2A deben negociarse en una bolsa autorizada, y la revisión de la apertura de la cuenta es más estricta y el umbral es más alto. Hablando de seguridad de activos, las nuevas regulaciones hacen que el depósito de activos sea más seguro, incluso si la plataforma tiene un accidente, puede dar prioridad a recuperar dinero, pero los requisitos contra el lavado de dinero son demasiado estrictos, el espacio de privacidad personal se ha reducido y las fluctuaciones de precios de los diferentes activos son diferentes. Para los amigos que poseen activos como NFT 2b y tokens de gobernanza, el equipo de la hermana Sa recomienda dar prioridad a las plataformas reguladas por la Autoridad Monetaria de Hong Kong o con calificaciones de cumplimiento internacional, y no poner todos los activos en un solo lugar; Los usuarios a los que les gustan los activos que cumplen con la Clase 1 pueden buscar la seguridad del banco, pero tienen que aceptar que pueden comprar menos cosas; Los amigos que comercian con activos de Clase 2A, recuerden preparar un conjunto completo de materiales, como tarjetas de identificación y tarjetas bancarias, con anticipación para hacer frente a la estricta revisión del intercambio. Independientemente del activo que tenga, tendrá que reestructurar su cartera y estar atento a los gastos bancarios para equilibrar la seguridad que ofrecen las nuevas normas con la privacidad y la facilidad de operación. Escrito al final En resumen, se puede ver que las nuevas regulaciones CRP-1 de Hong Kong sobre criptoactivos...