¿Por qué la cadena de bloques empresarial Rayls, respaldada por la inversión de Tether y el Banco Central de Brasil, es bien recibida pero no tiene éxito?

Autor: Frank, PANews

Recientemente, en un estado de silencio en todo el mercado, el proyecto menos conocido Rayls lanzó oficialmente su TGE el 1 de diciembre. Este proyecto, que casi no había tenido atención anteriormente, obtuvo el apoyo de dos de los principales intercambios extranjeros, Coinbase y Kraken, conocidos por su cumplimiento y estrictas medidas de control de riesgos, al mismo tiempo que también se lanzó en varios intercambios como Binance Alpha, Gate y Bitget.

Esto ha llevado al mercado a mirar con curiosidad a Rayls, ¿qué tipo de antecedentes y recursos pueden atraer el favor de un intercambio regulado? Este proyecto, que intenta construir un puente entre la “cadena de permiso” y la “cadena pública”, y que tiene en sus manos el boleto de entrada al piloto DREX del banco central de Brasil, ¿ha inaugurado una nueva era para los RWA o es simplemente “vino nuevo en botellas viejas”?

El respaldo del Banco Central de Brasil atrae la inversión de Tether en recursos de América Latina.

El enfoque de Rayls está en la blockchain de cumplimiento empresarial, que en sí misma no es una narrativa nueva. Hace diez años, conceptos como Hyperledger Fabric o R3 Corda ya habían surgido y comenzado a operar como blockchains de consorcio o privadas. Sin embargo, al sacrificar la liquidez global, estas blockchains privadas o de consorcio han terminado en su mayoría como islas de datos.

Rayls ha vuelto a entrar en este mercado, atrayendo la atención de los grandes jugadores del mercado. La empresa desarrolladora detrás de él, Parfin, le proporciona un sólido recurso de la industria y acumulación técnica. Parfin fue fundada en 2019 y tiene su sede en Londres, Reino Unido y Río de Janeiro, Brasil. Antes de lanzar Rayls, Parfin había operado durante años como proveedor de infraestructura Web3, ofreciendo soluciones de custodia, ejecución de operaciones y gestión de activos a bancos, empresas de tecnología financiera y exchanges de criptomonedas. Este camino de desarrollo “primero los negocios, luego la cadena pública” ha permitido que Rayls, desde su inicio, cuente con una base de clientes lista, incluyendo instituciones financieras de primer nivel como Santander e Itaú.

Además, Tether anunció recientemente que invirtió en la empresa desarrolladora de Rayls, Parfin, para impulsar la adopción de USDT en la región de América Latina y entre las instituciones. Al mismo tiempo, Rayls ya se ha lanzado en Núclea, el mayor proveedor de infraestructura financiera en Brasil, que también es uno de los co-inversores en la ronda de financiamiento Serie A de Rayls.

La razón por la que Rayls ha llamado la atención de instituciones y empresas como Tether está en gran medida relacionada con su amplia experiencia operativa en la región de América Latina. Entre ellas, el mayor respaldo de Rayls proviene del Banco Central de Brasil. En 2024, el Banco Central de Brasil lanzó un proyecto piloto de moneda digital llamado DREX. Rayls participó con éxito en dos rondas de pruebas y proporcionó soluciones de privacidad en el proceso. Además, Rayls también fue seleccionado en 2024 para el proyecto Kinexys de Project EPIC de JPMorgan, que también se centra en soluciones de privacidad e identidad como sus principales ventajas.

Bajo este modelo dominado por recursos, Rayls se presenta como más práctico en comparación con las redes de blockchain empresariales anteriores. Desde la perspectiva de la ruta operativa de Rayls, su principal objetivo es utilizar soluciones de privacidad como punto de inflexión para participar profundamente en el proceso de emisión de monedas digitales por parte de los bancos centrales de varios países, con el fin de establecer su propia ventaja competitiva. En noviembre, Rayls anunció su participación en el desafío de innovación DLT del Banco de Inglaterra y del Banco de Pagos Internacionales en Londres. Anteriormente, también obtuvo el segundo lugar en el 2023 G20 TechSprint organizado por el BIS (Banco de Pagos Internacionales).

Sin embargo, esta ruta operativa centrada en el sector institucional también condena a Rayls a carecer de presencia en la visión de los inversores comunes.

Cadena pública + cadena privada, ¿avance tecnológico o vino nuevo en botella vieja?

La solución propuesta por Rayls no parece ser nueva, es similar al concepto de subredes principales de Avalanche.

La arquitectura general de Rayls se puede resumir en un modelo de cadena privada compatible con EVM de Ethereum L2. Esta consta principalmente de tres partes: Rayls Public Chain (RPC), Rayls Private Networks (VENs) y Rayls Privacy Node.

Entre ellos, la Cadena Pública Rayls (RPC) es la parte de la cadena pública de Rayls, una L2 de Ethereum. Sin embargo, aunque esta es una cadena pública sin permiso, cualquier dirección de billetera que desee interactuar con la cadena pública de Rayls debe primero pasar por la verificación de identidad descentralizada (DID) para demostrar que no es una entidad sujeta a sanciones. Desde cierto punto de vista, esto puede limitar la idea de participación de algunos usuarios. Sin embargo, para Rayls, el efecto que finalmente quieren lograr es precisamente implementar un entorno DeFi completamente “limpio”, y esta restricción parece ser necesaria, siendo tanto una desventaja como una ventaja competitiva.

Rayls Private Networks (VENs) es la parte en la que instituciones como los bancos participan principalmente, y es una cadena privada que cuenta con un mecanismo de protección de privacidad completo. Las diferentes instituciones financieras pueden establecer su propia subred privada y ejecutar su propio libro mayor privado en esta subred. Por un lado, al ser de un solo nodo, puede alcanzar un rendimiento óptimo. Por otro lado, en VENs se ha introducido el protocolo de privacidad Enygma, que combina pruebas de cero conocimiento (ZKPs) y técnicas de cifrado homomórfico completo (FHE), lo que puede satisfacer las necesidades de privacidad de las instituciones.

El Nodo de Privacidad de Rayls es el software de nodo que conecta a ambos. Como una blockchain diseñada específicamente para bancos e instituciones financieras, la prueba de rendimiento es especialmente destacada. Según el libro blanco de Rayls, la tasa de su parte de cadena pública puede alcanzar niveles de subsegundo, mientras que el rendimiento de un solo nodo en la cadena privada puede superar los 10000 TPS.

Sin embargo, el vicepresidente del Banco Central de Brasil, Renato Dias de Brito Gomes, reveló en una conferencia en 2025 que, en la solución técnica de Rayls, “el sistema de liquidación completa (RTGS) puede procesar 300 transacciones por segundo, mientras que el sistema Drex sin la solución de privacidad carga 150 transacciones por segundo, y la velocidad del sistema Drex, al habilitar dicha solución de privacidad, disminuye a menos de 10 transacciones por segundo”. Desde este punto de vista, Rayls aún enfrenta desafíos en el equilibrio entre privacidad y rendimiento.

Según el informe de Messari, la versión V1 de la mainnet de Rayls no se lanzará hasta el primer trimestre de 2026. En el segundo trimestre de 2026, planean lanzar la versión V3 de nodos de privacidad que soporte conexiones multi-red, y en el tercer trimestre de 2026 desplegar Enygma en la cadena pública. Antes del lanzamiento de la mainnet, Rayls priorizará el despliegue de nodos de privacidad en instituciones financieras, la integración con redes privadas y la optimización del proceso de acceso para clientes institucionales.

¿Los minoristas no compran? La comunidad acusa de que las reglas del airdrop tienen trampa.

El 19 de noviembre, la conocida institución de investigación Messari publicó un informe de investigación sobre Rayls, lo que marcó el inicio del interés del público por Rayls.

En el mercado actual, la mayor parte de la discusión sobre Rayls se centra en la atención que han generado el TGE y el informe de Messari. En cuanto a la economía de tokens, el token RLS lanzado por Rayls tiene un suministro total de 10 mil millones, con un suministro inicial de 1.5 mil millones tras su lanzamiento. Los datos previos al mercado de Whales Market muestran que el precio máximo previo alcanzó los 0.084 dólares, y tras el lanzamiento, el precio ha caído constantemente. A fecha del 1 de diciembre, el precio ha bajado de 0.068 dólares a 0.017 dólares, con una caída máxima de aproximadamente el 75%. A fecha del 2 de diciembre, la capitalización de mercado circulante de RLS es de aproximadamente 38 millones de dólares, mientras que la capitalización de mercado total es de aproximadamente 250 millones de dólares. Calculando con FDV, su nivel de capitalización de mercado es cercano al de Sonic, y si se calcula la capitalización de mercado circulante, su clasificación se acerca al final del estado de L1.

Las razones que pueden haber causado el colapso del precio de apertura pueden ser dos: por un lado, la presencia de Rayls en el ámbito de las criptomonedas era relativamente baja, y los inversores minoristas carecían de información sobre él. Por otro lado, el bajo monto total de las airdrops y las reglas poco justas han decepcionado a la comunidad.

El 10 de noviembre, Rayls anunció que 200,000 personas ya han construido proyectos en la red de pruebas de Rayls. Se han completado 1.6 millones de transacciones. Hasta el 1 de diciembre, los datos de su red de pruebas muestran que se han completado un total de 5.04 millones de transacciones, con más de 2.025 millones de direcciones.

Antes del lanzamiento, Rayls inició un experimento de verificación llamado “Prueba de Humanidad”, que consiste en la autenticación de identidad en la cadena para realizar KYC. Después de completar la verificación, los usuarios pueden obtener un NFT de certificación Rayls. Según los datos oficiales, se completaron más de 150,000 verificaciones de identidad, y desde el punto de vista de estos dos datos, el rendimiento de Rayls se considera bastante promedio.

Al mismo tiempo, la retroalimentación de la comunidad sobre los airdrops es escasa, hay usuarios que expresan que han invertido mucho tiempo en completar tareas y aumentar su participación, pero la cantidad final de airdrops es incluso menor que la de los usuarios de Binance Alpha, con solo más de 700 tokens. Un usuario declaró: “Rayls necesita responder una pregunta: ¿cuál es el valor real que se les brinda a aquellos que han apoyado este proyecto desde el principio?”

Según el análisis de datos en cadena de PANews, la cuenta del contrato de airdrop en la cadena Rayls ha recibido un total de 110 millones de tokens, y a un precio de 0.0186, el valor total de este airdrop se estima en aproximadamente 2.04 millones de dólares.

Lista de tareas de certificación de Rayls

En general, el núcleo de Rayls radica en que ha golpeado con precisión el punto de dolor que tienen las instituciones financieras tradicionales al desear abrazar DeFi pero temer los riesgos de cumplimiento. Sin embargo, como una cadena pública que se centra en servir a clientes institucionales, su atractivo desde la perspectiva de usuarios comunes o minoristas no es muy alto. Especialmente cuando cada usuario que inicia sesión en la red necesita pasar por un KYC, su concepto de “sin permiso” realmente necesita ser cuestionado, lo que puede obstaculizar en gran medida el entusiasmo de los usuarios comunes para participar. También es una incógnita si la solución técnica de cumplimiento de privacidad propuesta por Rayls podrá funcionar de manera estable bajo la presión de millones de transacciones diarias en los bancos.

Rayls presenta un ambicioso plan: llevar los bancos a la cadena. Pero antes de eso, debe demostrar que no solo puede obtener la aprobación regulatoria, sino también soportar las pruebas de las turbulencias del mercado descentralizado y la presión técnica. Antes de que la red principal V1 se implemente oficialmente y resuelva los cuellos de botella de rendimiento, RLS puede seguir siendo visto como un costoso boleto de entrada para instituciones, y no como el Alpha de los inversores minoristas.