Jin10 datos, 13 de octubre: Mientras las acciones estadounidenses oscilan en niveles récord, el optimismo de los analistas sobre las ganancias corporativas está disminuyendo, lo que indica que este ciclo podría enfrentar resistencia durante la temporada de informes. El índice que rastrea las expectativas de ganancias de las empresas estadounidenses de Citigroup (que mide la proporción de ajustes de pronósticos al alza y a la baja) ha permanecido plano por primera vez desde agosto. Al mismo tiempo, el múltiplo de ganancias a futuro del índice S&P 500 ha alcanzado 22 veces, por encima de un promedio de casi 19 veces en la última década. El estratega de Evercore ISI, Julian Emanuel, señala que se espera que la reacción de los precios de las acciones durante la temporada de informes "se diversifique drásticamente", lo que dificultará que se convierta en un catalizador para impulsar el índice al alza, y que la valoración actual del mercado "casi ya refleja expectativas perfectas". La estratega de RBC Mercado de capitales, Lori Calvasina, indica que se espera que la proporción de ganancias corporativas que superen las expectativas en esta temporada se desacelere en comparación con el trimestre anterior, ya que el impacto de los aranceles es mayor, "para las empresas de mayor capitalización".

Jin10 datos del 6 de junio, el director de inversiones de renta fija de RBC BlueBay Asset Management, Mark Dowding, dijo en un informe que la compañía continúa escuchando noticias sobre cambios en la asignación de activos, lo que ha llevado a una disminución en la demanda de dólares. Él declaró: "Esta tendencia podría continuar." Si se produce una nueva ronda de Fluctuación, el dólar podría devaluarse a un ritmo más rápido. Dijo que esto podría deberse a las preocupaciones de que en los últimos meses el comercio del dólar se asemeje más a un activo de riesgo.

Bot de noticias de Gate, los últimos datos recopilados por los medios rusos RBC muestran que la industria de minería de criptomonedas en Rusia sigue en crecimiento, las dos principales empresas de minería de criptomonedas del país - BitRiver e Intelion - alcanzaron ingresos de 200 millones de dólares en el año fiscal 2024, ambas ocupan más del 50% de la cuota de mercado.

Bot de noticias de Gate.io, según RBC, el Ministerio de Finanzas de Rusia ha presentado un proyecto de ley que planea imponer un impuesto al valor agregado (IVA) sobre el alquiler de equipos de minería y servicios de potencia computacional en tiempo real proporcionados por empresas nacionales a clientes en el extranjero. Este proyecto de ley aborda la cuestión de la aplicación del IVA para los contribuyentes rusos que proporcionan infraestructura de minería a clientes en el extranjero. Según los datos estadísticos de la Oficina de Impuestos de Rusia, actualmente hay 606 mineros registrados y 116 operadores de infraestructura de minería en todo el país. Los datos indican que la industria de la minería genera anualmente alrededor de 50 mil millones de rublos en impuestos para Rusia. Fuente de la noticia: Wu Shuo

Según el bot de noticias de Gate.io, RBC informa que la presidenta del Banco Central de Rusia, Elvira Nabiullina, ha anunciado una nueva propuesta de regulación de Activos Cripto. Esta propuesta tiene como objetivo fortalecer la supervisión de la encriptación en el ámbito del Asentamiento interno, estableciendo claramente que no se permite la entrada de Activos Cripto en la circulación monetaria y el sistema de Asentamiento interno del país. El Banco Central también planea implementar una gestión por niveles en las inversiones en Activos Cripto. Según la planificación, solo los inversores de alta calidad están autorizados a invertir directamente en Activos Cripto, mientras que el rango de inversión de los inversores calificados comunes se limitará al ámbito de los derivados de Activos Cripto.

RBC Capital Markets redujo su pronóstico para 2025 para las acciones estadounidenses, reduciendo su objetivo de fin de año para el S&P 500 de 6,600 a 6,200 y su pronóstico de ganancias por acción en un 2.5%. Se pronostica una desaceleración económica, aumenta la incertidumbre de la guerra comercial, se debilitan las señales de preocupación de los consumidores y las empresas y disminuye el apoyo a Trump. Se espera que el S&P 500 termine el año con un mercado bajista que bajó de 5.775 a 5.550.

El informe de Golden Finance indica que RBC Capital Markets de Royal Bank of Canada sugiere que cuando los funcionarios de la Reserva Federal actualicen la matriz de puntos trimestrales esta semana, pueden indicar que solo habrá dos recortes de tasas el próximo año, en comparación con la expectativa de cuatro recortes en septiembre. La mediana de la matriz de puntos de septiembre de la Reserva Federal sugiere una reducción de 100 puntos base en las tasas de interés para 2024 y otra reducción de 100 puntos base en 2025. "Los comentarios de los funcionarios de la Reserva Federal desde la reunión de noviembre han prácticamente asegurado una reducción de 25 puntos base", dijo Blake Gwinn e Izaac de Royal Bank of Canada.

Según los datos de de septiembre, debido a las perspectivas de un mayor aumento de la Banco Central de Japón, el yen se fortaleció frente a otras monedas G10 y asiáticas en la mañana. Alvin T., director de estrategia de Mercado de capitales de forex de Asia de Banco Real de Canadá (RBC).

Datos de Jinshi, 11 de septiembre, el estratega de RBC, Shaun

El analista de Credit Suisse, Ozkardeskaya, dijo que el cierre de los campos petroleros por parte del gobierno del este de Libia (no reconocido internacionalmente) llevó a un aumento de los precios del petróleo en el lunes. El gobierno del este de Libia produce alrededor de 1 millón de barriles de petróleo por día, lo que representa una gran parte de la producción total de Libia. El precio del petróleo Brent subió a un rango de 78-80 dólares, reflejando una serie de situaciones tensas. Sin embargo, las preocupaciones sobre la desaceleración del crecimiento económico global limitarán aún más el alza de los precios del petróleo.

La señal de desaceleración de la inflación en Estados Unidos, la mayor economía del mundo, desencadenó un aumento global en los bonos, pero esta semana el impulso se enfrenta a una prueba de la realidad. Los bonos gubernamentales globales registraron su mejor rendimiento mensual del año, y la semana pasada un indicador de presión de precios en Estados Unidos se desaceleró por primera vez en seis meses. Esto ha animado al mercado estadounidense a esperar una pronta reducción de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal, y en otros lugares del mundo, los inversores también creen que sus respectivos bancos centrales tienen margen para reducir las tasas de interés. Actualmente, la atención del mercado se centra en el informe de inflación del Reino Unido. Aunque la tasa de inflación en el Reino Unido ha disminuido significativamente desde alcanzar un asombroso 11.1% a fines de 2022, los inversores advierten que el camino hacia la baja de los precios no será fácil. Para el mercado, este es el último hito en un camino accidentado para comprender si el mundo está finalmente cerca de controlar la inflación. "Los datos del IPC del Reino Unido en la próxima semana serán importantes, creemos que la disminución podría ser menor de lo esperado por muchos", dijo Mark Dowding, director de inversiones de RBC BlueBay Asset Management. "Esto podría disminuir el entusiasmo por reducir las tasas de interés".

Las acciones europeas cerraron en máximos históricos, impulsadas por las sólidas ganancias corporativas y el renovado optimismo sobre las expectativas de recorte de tasas de la Fed. El índice Euro Stoxx 600 cerró pump un 1,1%, superando el máximo de cierre establecido el 28 de marzo. UBS lideró el pump Servicios financieros zona, y la compañía registró su Gran aumento largo en un año. Las acciones del fabricante de chips Infineon también subieron. Janet Mui, jefa de análisis de mercado de RBC Brewin Dolphin, dijo: "Es probable que el repunte en la actividad del mercado de capitales proporcione un impulso aún mayor a medida que la economía emerge de la recesión y el sentimiento generalmente mejora. Los inversores también han ajustado sus apuestas sobre la política de la Fed, y los débiles datos de empleo de Estados Unidos del viernes reavivaron las expectativas de unos dos recortes de tasas para fin de año.

El yen japonés se expandió caída hoy, cediendo el fuerte pump registrado el viernes, ya que los operadores volvieron a centrar su atención en las perspectivas para el Tasa de interés japonés. El yen japonés caída cayó hasta un 0,61% a 154,01 por dólar durante la sesión asiática del lunes, después de subir hasta un 1,2% pump la sesión anterior, cuando la debilidad inesperada en la subir de empleo y salarios de Estados Unidos el mes pasado llevó a los operadores a adelantar las expectativas de los recortes de tasas de interés de la Reserva Federal. Alvin Tan, jefe de estrategia de forex asiático de RBC Capital Markets en Singapur, dijo que el USD/JPY podría subir y volver a probar 160 dado el amplio diferencial de tasas de interés entre EE. UU. y Japón, "si es cierto que las tasas de interés de EE. UU. no continúan caída desde los niveles actuales, entonces el impacto de la intervención se disipará rápidamente". "

Los inversores estarán atentos a las pistas de la reunión de la próxima semana del Comité Ministerial Conjunto de Seguimiento (JMMC) de la OPEP+. El aumento de los riesgos geopolíticos ha aumentado las expectativas de posibles interrupciones del suministro, pero es poco probable que la OPEP+ cambie su política de producción de petróleo antes de su reunión ministerial de junio. La analista de RBC, Helima Croft, dijo: "No vemos ningún indicio de que el reciente repunte de los precios del petróleo, impulsado por el aumento de los riesgos de la infraestructura rusa, provoque un cambio de política en la reunión de JMMC de la próxima semana". Es probable que cualquier cambio importante espere hasta la reunión ministerial del 1 de junio, e incluso entonces, creemos que la organización será muy sabia al eliminar cualquier recorte de producción. "

Si bien los últimos discursos de los funcionarios de la Fed reforzaron la opinión de que los funcionarios no tienen prisa por recortar las tasas de interés, los últimos datos mostraron que la economía está en buena forma, llevando al S&P 500 a un máximo histórico por vigésima segunda vez este año. La capitalización bursátil estadounidense se ha disparado en 4 billones de dólares en solo tres meses, para sorpresa de los agoreros y la prisa de los estrategas de Wall Street por actualizar sus previsiones para 2024. "Creemos que es la opinión del mercado sobre hacia dónde se dirigen los fundamentos económicos, no la opinión de un economista o estratega en particular", dijo Lori Calvasina, estratega de RBC Capital Markets. El S&P 500 subió a 5.254,35 puntos, terminando el primer trimestre con una ganancia de más del 10%. Los datos muestran que desde 1950, el S&P 500 ha subido en dos dígitos durante dos trimestres consecutivos solo cinco veces.

Alvin T. Tan, jefe de estrategia de divisas de Asia en RBC Capital Markets, dijo en su comentario que el mercado está observando atentamente el nivel psicológico de 152.00 para el USD/JPY. Tan dijo que los temores de una posible intervención cambiaria por parte de las autoridades japonesas no han llevado a un fuerte retroceso en el USD/JPY y actualmente están limitando los movimientos del par. Tan añadió que la baja volatilidad y una desventaja significativa en los rendimientos del yen sugieren que existe el riesgo de una mayor subida del USD/JPY en las próximas semanas, a menos que se produzca un cambio significativo en el entorno macroeconómico mundial.

La jefa de estrategia de materias primas de Royal Bank of Canada, Helima Croft, dijo en una nota que se espera que la OPEP+ anuncie una extensión de los recortes de producción a principios del próximo mes, al menos hasta junio. Los mercados petroleros siguen viéndose afectados por la demanda y las preocupaciones sobre las tasas de interés, así como por el aumento de la producción en las Américas. "El estado de ánimo actual de los líderes de la OPEP parece optimista, y la cohesión del grupo se ha mantenido estable después de que Angola se retirara del grupo a fines del año pasado. "

Royal Bank of Canada (RBC) señaló que esperamos que la tasa anual general del IPC de EE. UU. caiga por debajo del 3% en enero por primera vez en casi tres años (desde marzo de 2021). La desaceleración prevista se debe principalmente a un retroceso de los precios de la energía y a otro descenso del crecimiento de los precios de los alimentos. El crecimiento del IPC subyacente, que excluye los productos alimentarios y energéticos, debería ralentizarse un poco: esperamos que el crecimiento interanual se ralentice hasta el 3,8% en enero desde el 3,9% de diciembre. Pero una parte desproporcionada de este aumento sigue proviniendo del aumento de los alquileres. El crecimiento de los costos de la vivienda continuará desacelerándose a medida que los alquileres más bajos del mercado afecten gradualmente a los alquileres. El crecimiento de los precios de las materias primas ha vuelto a caer a alrededor de cero a medida que ha disminuido el impacto de las graves interrupciones anteriores de la cadena de suministro mundial.

Los rendimientos de los gilts del Reino Unido suben, ya que el mercado espera que el Banco Central mantenga los tipos de interés altos durante más tiempo de lo esperado. En la reunión de política monetaria del Banco Central de Inglaterra del jueves, dos miembros votaron a favor de subir los tipos de interés. RBC analistas del Mercado de Capitales dijeron que aún creen que el Banco Central será más cauteloso que otros bancos centrales. No se espera que el Banco Central recorte las tasas de interés hasta agosto. Los datos de Refinitiv muestran que el mercado espera ahora que el Banco Central recorte los tipos de interés en 101 puntos básicos en 2024, frente a los 109 puntos básicos que tenía antes de que el Banco Central anunciara el recorte de tipos.

Royal Bank of Canada: Se espera que la Fed mantenga sin cambios el rango objetivo de la tasa de interés de los fondos federales por cuarta vez consecutiva. La atención se centrará en cualquier indicio sobre el posible momento de un cambio hacia los recortes de tipos. Otra ronda de sólidos datos del PIB en el cuarto trimestre sugiere que la economía sigue siendo más resistente de lo esperado para subir las tasas de interés. Sin embargo, la desaceleración en el crecimiento de los precios le da a la Fed la flexibilidad para mantener la tasa de interés sin cambios por el momento, y para responder con recortes de tasas a finales de este año (que esperamos antes de mediados de año) una vez que la economía comience a debilitarse de manera más significativa.

RBC espera que el Banco Central rechace la idea del mercado de que el banco está a punto de dar un giro hacia los recortes de tasas, pero el Banco Central puede señalar el fin del endurecimiento cuantitativo antes de lo esperado. Sin embargo, subrayaron que es probable que el Banco Central se esfuerce por transmitir que el principal objetivo de este cambio será garantizar una liquidez adecuada en el mercado de financiación, en lugar de insinuar un cambio hacia una política monetaria más laxa y un próximo recorte de tipos. Dados los recientes desarrollos económicos de Canadá, RBC dijo que la actividad económica ha sido lo suficientemente débil como para garantizar que no se necesiten más aumentos de tasas, pero la inflación (y el crecimiento de los salarios) ha sido demasiado espinosa para empujar al Banco Central a considerar el inicio de un ciclo de flexibilización.

El yen se debilitó frente a otras monedas del G10 y asiáticas en las primeras operaciones ante la perspectiva de que el Banco Central podría mantener su política acomodaticia sin cambios en su reunión del 22 y 23 de enero. Alvin T. Tan, jefe de estrategia de FX de Asia en RBC Capital Market, dijo que los datos del IPC de diciembre de Japón a principios de diciembre eran todos inferiores a los de noviembre, lo que tranquilizaría aún más al Banco Central, ya que el pico de inflación había pasado. Se espera que el Banco Central mantenga su política monetaria sin cambios en la reunión de la próxima semana.

Su-Lin Ong, economista jefe de Royal Bank of Canada en Sídney, dijo que el aumento del martes en los rendimientos de los bonos del gobierno de Estados Unidos y Australia puede reflejar tanto las preocupaciones sobre el precio de recortes agresivos de tasas como la posibilidad de que el conflicto del Mar Rojo pueda reavivar los problemas de la cadena de suministro. Ong dijo que los rendimientos más altos podrían reflejar el efecto indirecto de algunos comentarios agresivos del Banco Central anoche, con los rendimientos de la zona euro subiendo y la curva de rendimiento aplanándose. Los mercados han descontado en gran medida los recortes de tipos del G7, excluyendo a Japón, especialmente en Estados Unidos, por lo que existe cierto riesgo de decepción. La situación en el Mar Rojo también puede estar en juego, dijo. Ong agregó que las tensiones en curso podrían interrumpir la cadena de suministro, elevando los costos de flete si los barcos necesitan evitar esta ruta, lo que podría aumentar las presiones sobre los precios.

RBC dijo que se espera que el IPC de diciembre de Canadá aumente al 3,4% interanual desde el 3,1% debido a un bajo efecto base, ya que los precios de la gasolina cayeron bruscamente más de lo esperado hace un año. La tasa de crecimiento interanual de la medida de inflación subyacente preferida por el Banco Central no debería cambiar mucho, mientras que es más probable que la tasa de crecimiento anualizada del IPC de tres meses en la que se ha centrado el Banco Central suba. Aun así, en general, la amplitud y magnitud de la inflación sigue disminuyendo. El aumento de los costes hipotecarios contribuyó a un tercio del crecimiento del IPC subyacente. El Banco Central de Canadá seguirá vigilando el crecimiento de los precios de este componente, ya que este aumento es consecuencia directa de anteriores subidas de tipos. Excluyendo este componente, el crecimiento de los precios ha estado operando dentro de la meta de inflación del Banco Central de 1-3%.

Los analistas de RBC Capital, liderados por Gerard Cassidy, publicaron un informe que dice que es probable que las acciones bancarias superen a otros sectores bursátiles estadounidenses en 2024 como lo hicieron en 1995, cuando las acciones bancarias se dispararon un 54% mientras que el S&P 500 subió un 34%.

Los analistas de RBC Capital Markets dijeron que los gilts podrían subir a corto plazo, lo que haría bajar los rendimientos, pero las expectativas de recorte de tasas del mercado pueden ser demasiado altas, lo que podría revertir la tendencia alcista.

RBC cree que la expectativa de consenso es que el Banco de Canadá mantendrá los tipos de interés sin cambios en el 5% por tercera vez consecutiva, y hay sorpresas poco probables. Pero el mundo exterior buscará señales de desaceleración en la economía y alivio de las presiones inflacionarias en el comunicado para determinar el enfoque de futuros recortes de tasas.

(1) Los precios del petróleo fluctuaron ligeramente el martes, reprimidos por la media móvil de 200 días, y los inversores se volvieron cautelosos antes de la reunión de la OPEP+ del domingo, y se suspendió el repunte de los precios del petróleo. Las fuertes ganancias en las últimas dos sesiones han sido impulsadas por las expectativas de que la OPEP+ pueda discutir nuevos recortes de suministro en la reunión. (2) El principal contrato de petróleo crudo de EE. UU. ha bajado actualmente un 0,34%, cotizando cerca de 77,33 dólares por barril, y el principal contrato de petróleo crudo Brent ha bajado actualmente un 0,57%, cotizando cerca de 81,87 dólares por barril. Ambos contratos subieron alrededor de un 2% el lunes. Anteriormente, tres fuentes de la OPEP+ dijeron a los medios que la OPEP+ considerará si recortar aún más el suministro de petróleo en una reunión a finales de este mes. Esas ganancias se redujeron el martes. (3) Tsuyoshi Ueno, economista sénior del Instituto NLI, dijo: "Los inversores están adoptando una actitud de esperar y ver para confirmar la decisión real de la OPEP+". " (4) Se espera que la OPEP+ extienda los recortes de suministro de petróleo hasta el próximo año, e incluso podría aumentar los recortes de producción, predicen ocho analistas. (5) Helima Croft, analista de RBC Capital, dijo: "Creemos que el grupo tiene cierto margen para hacer recortes más grandes, pero esperamos que Arabia Saudita busque en otros miembros recuentos adicionales de barriles para compartir la carga del ajuste". "

RBC Capital Markets LLC. dijo que si bien es probable que la OPEP se adhiera al acuerdo de recorte de producción existente en su próxima reunión para respaldar los precios del crudo, todavía hay espacio para nuevos recortes de producción. Analistas como Helima Croft dijeron en el informe que si se buscan nuevos recortes de producción, Arabia Saudita podría tratar de hacer ajustes voluntarios adicionales de otros productores individuales para que los miembros "compartan la carga". Si bien muchos creen que la guerra entre Israel y Hamas se ha reducido a ruido de fondo, RBC cree que el riesgo de que el conflicto se despierte sigue siendo elevado.

(1) Los precios del petróleo cayeron ligeramente el jueves, ajustándose a las ganancias de la sesión anterior, ya que no hubo señales de que la OPEP apoyaría el llamado de Irán a un embargo petrolero a Israel y Estados Unidos planea aliviar las sanciones a Venezuela para permitir que fluya más petróleo a los mercados globales. (2) Se espera que las compras de crudo de EE. UU. se negocien a $ 88.04 / barril, bajando alrededor de un 0.15%, y el petróleo crudo Brent actualmente está bajando un 0.57%, cotizando alrededor de $ 90.98 / barril. Los precios del petróleo subieron alrededor de un 2 por ciento el día pasado, con los inventarios de crudo de Estados Unidos cayendo más de lo esperado y las preocupaciones sobre los suministros mundiales tras el llamado de Irán a un embargo de petróleo a Israel por el conflicto de Gaza. La OPEP no planeaba convocar una reunión especial ni tomar ninguna medida inmediata después de que el ministro de Relaciones Exteriores de Irán pidiera a los miembros de la Organización de Cooperación Islámica (OCI) que impusieran un embargo petrolero y otras sanciones a Israel, dijeron las fuentes. Esto alivia las preocupaciones sobre posibles interrupciones en el flujo de petróleo. (4) RBC Capital Markets dijo en un informe: "Aunque no hay indicios de que la OPEP acepte el llamado de Irán, es casi seguro que el petróleo será una característica del conflicto de varias maneras". " (5) Los analistas de Citi dijeron en una nota que Israel importa alrededor de 250.000 barriles de petróleo por día, principalmente de Kazajstán, Azerbaiyán, Irak y países africanos. "Creemos que es poco probable que Kazajistán y Azerbaiyán impongan un embargo", dijeron. "

El estratega técnico de RBC Capital Markets, Robert Sluymer (Robert Sluymer), cree que el repunte de este año en las acciones de EE. UU. puede ser parte de un ciclo de mercado alcista a largo plazo más grande, y la tendencia alcista actual a largo plazo puede continuar hasta principios o mediados de la década de 2030. El cuarto trimestre de 2019 representa el final de este ciclo. Predijo que el S&P 500 podría llegar a 14.000 para 2034, lo que implica una ganancia del 209 % con respecto a los niveles actuales. Es decir, la tasa de crecimiento anualizada promedio para los próximos 11 años es ligeramente inferior al 10%.

RBC Capital Markets dijo que la rebaja de la calificación crediticia de EE. UU. por parte de Fitch tendría un impacto limitado en el atractivo de los bonos de EE. UU. y el dólar, ya que se espera que los inversores sigan teniendo grandes cantidades de bonos del Tesoro de EE. UU. Alvin Tan, jefe de estrategia de divisas de Asia en HSBC en Singapur, dijo que algunos inversores podrían tener que reducir sus tenencias de bonos del Tesoro de EE. UU., especialmente fondos no domiciliados en EE. UU., aunque la reducción sería limitada. Dado que los bonos del Tesoro de EE. UU. son el mercado de bonos soberanos más grande y más líquido del mundo, es inconcebible que los grandes inversionistas en bonos del mundo no tengan bonos del Tesoro de EE. UU. en absoluto. La rebaja de Fitch ha tenido un impacto "muy limitado" en el dólar, y el plan de refinanciación que el Departamento del Tesoro de EE. UU. anunciará el miércoles tendrá un impacto mayor en el dólar al afectar los rendimientos de los bonos. Es probable que los rendimientos aumenten en previsión de una avalancha de emisiones del Tesoro.

El Banco de Japón anunció el viernes (28 de julio) que su política de control del rendimiento de los bonos (YCC) se relajará y permitirá que las tasas de interés suban por encima de cierto nivel. Los inversores interpretaron la medida como el primer paso para retirar las medidas extraordinarias de estímulo y los precios de los bonos del gobierno japonés se desplomaron. Mark Dowding, uno de los bajistas más fuertes de los bonos japoneses, dijo que la liquidación actual de JGB apenas está comenzando y espera que los rendimientos de referencia de JGB eventualmente aumenten a 1.25%. Como director de inversiones de RBC BlueBay Asset Management, Dowding ha insistido en que Japón tendrá que abandonar su política monetaria ultralaxa, y su postura bajista sobre el yen finalmente está dando sus frutos.

Creemos que la Fed aumentará la tasa de depósito federal en 25 puntos básicos a 5,25%-5,50%, dijo RBC. Sin embargo, más allá de la subida de tipos esperada de esta semana, la trayectoria futura de los tipos de interés es incierta. Al igual que en declaraciones anteriores, es probable que la Fed mantenga abiertas las opciones. Nuestra opinión sigue siendo que la demanda interna será más débil en la segunda mitad de 2023, ya que los hogares se verán presionados por los mayores costos de endeudamiento y la desaceleración del mercado laboral, lo que a su vez mantendrá baja la inflación. Se espera que la Fed permanezca al margen durante el resto del año

RBC dijo que el reciente repunte del yen puede deberse a una reversión masiva de posiciones cortas en yenes, lo que parecía una explicación más plausible que un posible cambio de política por parte del Banco de Japón en la reunión de este mes. Adam Cole, estratega jefe de divisas del banco, dijo que julio "ya es el mes más optimista entre los analistas sobre el momento de los ajustes en la política de control de la curva de rendimiento (YCC)", y si hay un cambio importante en esta expectativa, el gobierno japonés los rendimientos de los bonos estarán en Negociación cerca del límite actual bajo el programa YCC. No se descarta la posibilidad de que el BOJ continúe ampliando el rango YCC, pero si eso sucede, el USD/JPY tampoco sufrirá una caída instintiva. El riesgo es una reacción moderada de los JGB y un cambio rápido en la visión del mercado de que las subidas de tipos de la Fed serán positivas para el par.