Perspectivas del ecosistema DeFi 2024: Predicciones sobre tendencias y direcciones de desarrollo en la industria
En los últimos años, las Finanzas descentralizadas ( DeFi ) han experimentado un rápido desarrollo y transformación. Desde los primeros proyectos experimentales hasta convertirse en una infraestructura importante en el ámbito de las criptomonedas, DeFi ha recorrido un largo camino. Algunos proyectos han destacado en este proceso, pero la competencia en el campo también se ha vuelto cada vez más intensa, y cada vez más proyectos están desarrollando nuevos productos para capturar una mayor cuota de mercado. Entonces, ¿qué tendencias podría presentar DeFi en 2024? A continuación, algunas predicciones sobre las tendencias clave y las direcciones de desarrollo en el campo de DeFi.
Tendencia de la plataforma de protocolos
Con el continuo desarrollo y madurez del campo de las Finanzas descentralizadas, los principales protocolos de DeFi ya no se sienten satisfechos con un solo negocio central, sino que buscan ofrecer una plataforma de servicios integrales.
En el último año, hemos visto que muchos protocolos DeFi conocidos se están desarrollando en esta dirección. Por ejemplo, después del lanzamiento del sub-DAO Spark de MakerDAO, hasta el 29 de diciembre de 2023, su valor total de activos bloqueados en Ethereum, (TVL), ha alcanzado los 1,650 millones de dólares, convirtiéndose en uno de los principales protocolos de préstamo.
Algunas plataformas DEX y de préstamos también han comenzado a emitir sus propias stablecoins. Proyectos en nuevas cadenas públicas como Thala en Aptos, han desarrollado de una sola vez múltiples funciones como stablecoin, DEX, Launchpad y staking de liquidez, cubriendo casi todos los negocios DeFi comunes excepto el préstamo.
Esta tendencia de plataforma probablemente continuará intensificándose en el futuro, y también refleja la creciente madurez y la intensificación de la competencia en la industria de Finanzas descentralizadas.
Los principales proyectos continúan manteniendo su ventaja
Protocolos DeFi destacados como ciertos DEX y plataformas de préstamos son en su mayoría productos de la anterior ronda de mercados alcistas. A lo largo de la evolución continua del mercado, han reforzado constantemente su posición, mostrando un poderoso efecto de red y una influencia de marca, y se están actualizando y evolucionando constantemente. A corto plazo, es muy probable que estos proyectos sigan ocupando una participación de mercado importante y sean difíciles de reemplazar fácilmente.
Algunos DEX líderes están desarrollando nuevas versiones que permiten agregar diversas funciones personalizadas a través de "ganchos". También hay plataformas que han propuesto nuevos esquemas para firmar órdenes fuera de la cadena y realizar liquidaciones en cadena mediante subastas holandesas. Las principales plataformas de préstamos también están optimizando continuamente la eficiencia del capital, expandiéndose a múltiples cadenas y consolidando aún más su posición en el ecosistema de Finanzas descentralizadas.
Según una plataforma de datos, actualmente una DEX líder mantiene aproximadamente el 55% de la cuota de mercado de DEX en las principales cadenas compatibles con EVM.
La minería de liquidez está en declive, los flujos de capital se dirigen a áreas más eficientes
En cadenas públicas con ecosistemas maduros como Ethereum, Solana y BNB Chain, la minería de liquidez se ha convertido gradualmente en cosa del pasado. Los proyectos dependen más de los "ingresos reales" para atraer fondos, y es más probable que los fondos fluyan hacia lugares más eficientes.
Recientemente, el desarrollo del ecosistema de Solana ha suscitado algunas dudas sobre el ecosistema de Ethereum. En el contexto de las frecuentes transacciones de monedas meme, los DEX en Solana han demostrado una gran eficiencia de capital. Los proveedores de liquidez actuales dependen principalmente de los ingresos reales por tarifas de transacción, y es muy probable que estos proyectos atraigan más fondos en el corto plazo.
Tomando como ejemplo los datos del 30 de diciembre de 2023, en las últimas 24 horas, los pares de liquidez más altos en un DEX de Solana, SOL/USDC y SOL/USDT, tienen un rendimiento diario promedio de comisiones de transacción que se acerca o supera el 0.5%. En comparación, los tres pares de liquidez más altos de Ethereum con ETH/estables ofrecen un rendimiento diario de liquidez de solo 0.068%, 0.077%, 0.127%.
En una situación donde la brecha de rentabilidad es tan grande, es muy probable que los proveedores de liquidez profesionales se dirijan a lugares con mayor rentabilidad y mayor eficiencia de capital. Por supuesto, esto no significa que los principales proyectos de Finanzas descentralizadas sean completamente abandonados. Tienen mejores fundamentos, son más seguros y estables, solo que su crecimiento es relativamente más lento. Los proyectos emergentes pueden mantener una velocidad de crecimiento más rápida durante el auge, pero si podrán sostenerse a largo plazo sigue siendo una incógnita.
LST impulsa el crecimiento del TVL de nuevas cadenas públicas
A pesar de que muchos proyectos de staking líquido ya han surgido en blockchains que utilizan mecanismos de prueba de participación, el token de staking líquido (LST) no comenzó a recibir atención generalizada hasta antes de la actualización de Ethereum Shanghai. Hoy en día, una plataforma de staking líquido se ha convertido en el proyecto de Finanzas descentralizadas (DeFi) con el mayor TVL.
El ecosistema de Solana también ha mostrado una tendencia similar, con dos proyectos de staking líquido ocupando los dos primeros lugares del TVL de Solana. Este tipo de proyectos también ha liderado el crecimiento reciente del TVL de Solana; por un lado, debido a las expectativas de airdrop antes de la emisión de tokens de un proyecto que atrajeron el volumen de staking, y por otro lado, porque múltiples proyectos de staking líquido continúan incentivando el uso de LST en los protocolos DeFi de Solana.
Otras cadenas públicas que esperan aumentar su TVL también parecen haber descubierto el papel de LST en la promoción del ecosistema. Por ejemplo, en el ecosistema de Sui, el APR del par de negociación haSUI-SUI en un DEX alcanza el 49.04%, de los cuales el 48.09% proviene de los tokens SUI otorgados por Sui. En el ecosistema de Avalanche, una plataforma de préstamos también ha desarrollado negocios de LST, y actualmente el TVL generado por LST ya supera el de su negocio de préstamos.
DEX de contratos perpetuos o nuevas oportunidades en el presente
El intercambio descentralizado de contratos perpetuos ( Perp DEX ) ha sido muy prometedor y ha dado lugar a algunos proyectos conocidos. En cuanto a los DEX Perp de tipo pool de liquidez, aunque ya hay algunos jugadores principales, la experiencia de uso todavía presenta ventajas y desventajas.
La versión v1 de un DEX Perp de primer nivel presenta un desequilibrio en la proporción de posiciones largas y cortas en un mercado unidireccional, lo que no es lo suficientemente amigable para los proveedores de liquidez; al mismo tiempo, tanto las posiciones largas como cortas tienen que pagar comisiones por el préstamo de monedas, y la tasa de comisiones de transacción es alta, lo que no es lo suficientemente amigable para los traders. Sin embargo, su característica de liquidez sin deslizamiento es algo que otros proyectos no tienen.
La versión v2 introdujo el deslizamiento en las operaciones para equilibrar las posiciones largas y cortas, pero los usuarios no pueden prever si al cerrar la posición estarán equilibradas, lo que genera incertidumbre. Teniendo en cuenta el apalancamiento, un deslizamiento de operación punitivo podría llevar a una pérdida de hasta el 8% del capital en una sola operación o incluso más.
En comparación, la tasa de financiación de otra plataforma fluctúa más, lo que puede causar pérdidas a los usuarios debido al aumento de la tasa de financiación después de abrir una posición. Además, esa plataforma utiliza oráculos fuera de la cadena, lo que genera un retraso de 8 segundos entre el momento de la orden y su ejecución, lo que impide lograr un resultado tal como se ve.
Recientemente, algunos nuevos DEX Perp han mostrado características atractivas. Por ejemplo, en el pool DLP de cierta plataforma, BONK-PERP muestra un retorno de hasta el 2000% por proporcionar liquidez durante 30 días, mientras que el retorno de HNT-PERP es del 439%. Aunque usar apalancamiento para proporcionar liquidez conlleva un gran riesgo, pudiendo perder todo el capital, también puede resultar en un mayor retorno. Además, algunos proyectos han propuesto soluciones DEX Perp con una mayor eficiencia de capital.
Oportunidades y desafíos de los activos del mundo real
Los activos del mundo real ( RWA ) presentan cierta controversia. En primer lugar, involucra partes fuera de la cadena, que pueden depender de una única entidad y también pueden enfrentar regulaciones, lo que no se alinea completamente con las características de descentralización de las Finanzas descentralizadas.
Aunque creemos que existen mejores oportunidades en el mundo real y que todo puede ser tokenizado, en esta etapa actual, parece que los bonos del gobierno de EE. UU. son la única dirección que puede tener una aplicación a gran escala. Otros activos como bienes raíces y obras de arte, aunque también pueden ser tokenizados y llevarse a la cadena, debido a que son productos no estandarizados, ya carecen de liquidez y es igualmente difícil obtener liquidez en la cadena.
Con las expectativas de aumento de tasas de interés en Estados Unidos, se prevé que los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo disminuyan drásticamente en 2024, lo que afectará directamente los rendimientos de algunos productos RWA. Al mismo tiempo, el mercado de criptomonedas podría entrar en un mercado alcista, aumentando la demanda de stablecoins, lo que podría disminuir la atracción de este tipo de productos. Según datos recientes de una plataforma, la emisión de stablecoins ha comenzado a disminuir desde finales de octubre de 2023.
A pesar de ello, esto no impide que los emprendedores de criptomonedas exploren e interesen en la pista de RWA. Este proceso podría atraer a instituciones financieras tradicionales sólidas como socios para RWA, al menos se convertirá en una narrativa atractiva.
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FomoAnxiety
· 07-25 23:02
Todavía es BTC con moneda.
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ProofOfNothing
· 07-25 22:26
Minería condenado ah...
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MeltdownSurvivalist
· 07-22 23:50
Mejor ir todos a correr caballos.
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ZenMiner
· 07-22 23:48
Minería para ganar dinero y almacenar en Billetera
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DefiPlaybook
· 07-22 23:44
Según los datos del mercado, la Minería de liquidez APY ha caído al 5.6%
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SmartMoneyWallet
· 07-22 23:44
Detrás del Gran aumento del 70% en TVL, todo es una broma con la regulación sobre RWA.
2024 Finanzas descentralizadas desarrollo perspectivas: protocolo plataforma, ventajas de proyectos líderes y nuevas oportunidades
Perspectivas del ecosistema DeFi 2024: Predicciones sobre tendencias y direcciones de desarrollo en la industria
En los últimos años, las Finanzas descentralizadas ( DeFi ) han experimentado un rápido desarrollo y transformación. Desde los primeros proyectos experimentales hasta convertirse en una infraestructura importante en el ámbito de las criptomonedas, DeFi ha recorrido un largo camino. Algunos proyectos han destacado en este proceso, pero la competencia en el campo también se ha vuelto cada vez más intensa, y cada vez más proyectos están desarrollando nuevos productos para capturar una mayor cuota de mercado. Entonces, ¿qué tendencias podría presentar DeFi en 2024? A continuación, algunas predicciones sobre las tendencias clave y las direcciones de desarrollo en el campo de DeFi.
Tendencia de la plataforma de protocolos
Con el continuo desarrollo y madurez del campo de las Finanzas descentralizadas, los principales protocolos de DeFi ya no se sienten satisfechos con un solo negocio central, sino que buscan ofrecer una plataforma de servicios integrales.
En el último año, hemos visto que muchos protocolos DeFi conocidos se están desarrollando en esta dirección. Por ejemplo, después del lanzamiento del sub-DAO Spark de MakerDAO, hasta el 29 de diciembre de 2023, su valor total de activos bloqueados en Ethereum, (TVL), ha alcanzado los 1,650 millones de dólares, convirtiéndose en uno de los principales protocolos de préstamo.
Algunas plataformas DEX y de préstamos también han comenzado a emitir sus propias stablecoins. Proyectos en nuevas cadenas públicas como Thala en Aptos, han desarrollado de una sola vez múltiples funciones como stablecoin, DEX, Launchpad y staking de liquidez, cubriendo casi todos los negocios DeFi comunes excepto el préstamo.
Esta tendencia de plataforma probablemente continuará intensificándose en el futuro, y también refleja la creciente madurez y la intensificación de la competencia en la industria de Finanzas descentralizadas.
Los principales proyectos continúan manteniendo su ventaja
Protocolos DeFi destacados como ciertos DEX y plataformas de préstamos son en su mayoría productos de la anterior ronda de mercados alcistas. A lo largo de la evolución continua del mercado, han reforzado constantemente su posición, mostrando un poderoso efecto de red y una influencia de marca, y se están actualizando y evolucionando constantemente. A corto plazo, es muy probable que estos proyectos sigan ocupando una participación de mercado importante y sean difíciles de reemplazar fácilmente.
Algunos DEX líderes están desarrollando nuevas versiones que permiten agregar diversas funciones personalizadas a través de "ganchos". También hay plataformas que han propuesto nuevos esquemas para firmar órdenes fuera de la cadena y realizar liquidaciones en cadena mediante subastas holandesas. Las principales plataformas de préstamos también están optimizando continuamente la eficiencia del capital, expandiéndose a múltiples cadenas y consolidando aún más su posición en el ecosistema de Finanzas descentralizadas.
Según una plataforma de datos, actualmente una DEX líder mantiene aproximadamente el 55% de la cuota de mercado de DEX en las principales cadenas compatibles con EVM.
La minería de liquidez está en declive, los flujos de capital se dirigen a áreas más eficientes
En cadenas públicas con ecosistemas maduros como Ethereum, Solana y BNB Chain, la minería de liquidez se ha convertido gradualmente en cosa del pasado. Los proyectos dependen más de los "ingresos reales" para atraer fondos, y es más probable que los fondos fluyan hacia lugares más eficientes.
Recientemente, el desarrollo del ecosistema de Solana ha suscitado algunas dudas sobre el ecosistema de Ethereum. En el contexto de las frecuentes transacciones de monedas meme, los DEX en Solana han demostrado una gran eficiencia de capital. Los proveedores de liquidez actuales dependen principalmente de los ingresos reales por tarifas de transacción, y es muy probable que estos proyectos atraigan más fondos en el corto plazo.
Tomando como ejemplo los datos del 30 de diciembre de 2023, en las últimas 24 horas, los pares de liquidez más altos en un DEX de Solana, SOL/USDC y SOL/USDT, tienen un rendimiento diario promedio de comisiones de transacción que se acerca o supera el 0.5%. En comparación, los tres pares de liquidez más altos de Ethereum con ETH/estables ofrecen un rendimiento diario de liquidez de solo 0.068%, 0.077%, 0.127%.
En una situación donde la brecha de rentabilidad es tan grande, es muy probable que los proveedores de liquidez profesionales se dirijan a lugares con mayor rentabilidad y mayor eficiencia de capital. Por supuesto, esto no significa que los principales proyectos de Finanzas descentralizadas sean completamente abandonados. Tienen mejores fundamentos, son más seguros y estables, solo que su crecimiento es relativamente más lento. Los proyectos emergentes pueden mantener una velocidad de crecimiento más rápida durante el auge, pero si podrán sostenerse a largo plazo sigue siendo una incógnita.
LST impulsa el crecimiento del TVL de nuevas cadenas públicas
A pesar de que muchos proyectos de staking líquido ya han surgido en blockchains que utilizan mecanismos de prueba de participación, el token de staking líquido (LST) no comenzó a recibir atención generalizada hasta antes de la actualización de Ethereum Shanghai. Hoy en día, una plataforma de staking líquido se ha convertido en el proyecto de Finanzas descentralizadas (DeFi) con el mayor TVL.
El ecosistema de Solana también ha mostrado una tendencia similar, con dos proyectos de staking líquido ocupando los dos primeros lugares del TVL de Solana. Este tipo de proyectos también ha liderado el crecimiento reciente del TVL de Solana; por un lado, debido a las expectativas de airdrop antes de la emisión de tokens de un proyecto que atrajeron el volumen de staking, y por otro lado, porque múltiples proyectos de staking líquido continúan incentivando el uso de LST en los protocolos DeFi de Solana.
Otras cadenas públicas que esperan aumentar su TVL también parecen haber descubierto el papel de LST en la promoción del ecosistema. Por ejemplo, en el ecosistema de Sui, el APR del par de negociación haSUI-SUI en un DEX alcanza el 49.04%, de los cuales el 48.09% proviene de los tokens SUI otorgados por Sui. En el ecosistema de Avalanche, una plataforma de préstamos también ha desarrollado negocios de LST, y actualmente el TVL generado por LST ya supera el de su negocio de préstamos.
DEX de contratos perpetuos o nuevas oportunidades en el presente
El intercambio descentralizado de contratos perpetuos ( Perp DEX ) ha sido muy prometedor y ha dado lugar a algunos proyectos conocidos. En cuanto a los DEX Perp de tipo pool de liquidez, aunque ya hay algunos jugadores principales, la experiencia de uso todavía presenta ventajas y desventajas.
La versión v1 de un DEX Perp de primer nivel presenta un desequilibrio en la proporción de posiciones largas y cortas en un mercado unidireccional, lo que no es lo suficientemente amigable para los proveedores de liquidez; al mismo tiempo, tanto las posiciones largas como cortas tienen que pagar comisiones por el préstamo de monedas, y la tasa de comisiones de transacción es alta, lo que no es lo suficientemente amigable para los traders. Sin embargo, su característica de liquidez sin deslizamiento es algo que otros proyectos no tienen.
La versión v2 introdujo el deslizamiento en las operaciones para equilibrar las posiciones largas y cortas, pero los usuarios no pueden prever si al cerrar la posición estarán equilibradas, lo que genera incertidumbre. Teniendo en cuenta el apalancamiento, un deslizamiento de operación punitivo podría llevar a una pérdida de hasta el 8% del capital en una sola operación o incluso más.
En comparación, la tasa de financiación de otra plataforma fluctúa más, lo que puede causar pérdidas a los usuarios debido al aumento de la tasa de financiación después de abrir una posición. Además, esa plataforma utiliza oráculos fuera de la cadena, lo que genera un retraso de 8 segundos entre el momento de la orden y su ejecución, lo que impide lograr un resultado tal como se ve.
Recientemente, algunos nuevos DEX Perp han mostrado características atractivas. Por ejemplo, en el pool DLP de cierta plataforma, BONK-PERP muestra un retorno de hasta el 2000% por proporcionar liquidez durante 30 días, mientras que el retorno de HNT-PERP es del 439%. Aunque usar apalancamiento para proporcionar liquidez conlleva un gran riesgo, pudiendo perder todo el capital, también puede resultar en un mayor retorno. Además, algunos proyectos han propuesto soluciones DEX Perp con una mayor eficiencia de capital.
Oportunidades y desafíos de los activos del mundo real
Los activos del mundo real ( RWA ) presentan cierta controversia. En primer lugar, involucra partes fuera de la cadena, que pueden depender de una única entidad y también pueden enfrentar regulaciones, lo que no se alinea completamente con las características de descentralización de las Finanzas descentralizadas.
Aunque creemos que existen mejores oportunidades en el mundo real y que todo puede ser tokenizado, en esta etapa actual, parece que los bonos del gobierno de EE. UU. son la única dirección que puede tener una aplicación a gran escala. Otros activos como bienes raíces y obras de arte, aunque también pueden ser tokenizados y llevarse a la cadena, debido a que son productos no estandarizados, ya carecen de liquidez y es igualmente difícil obtener liquidez en la cadena.
Con las expectativas de aumento de tasas de interés en Estados Unidos, se prevé que los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo disminuyan drásticamente en 2024, lo que afectará directamente los rendimientos de algunos productos RWA. Al mismo tiempo, el mercado de criptomonedas podría entrar en un mercado alcista, aumentando la demanda de stablecoins, lo que podría disminuir la atracción de este tipo de productos. Según datos recientes de una plataforma, la emisión de stablecoins ha comenzado a disminuir desde finales de octubre de 2023.
A pesar de ello, esto no impide que los emprendedores de criptomonedas exploren e interesen en la pista de RWA. Este proceso podría atraer a instituciones financieras tradicionales sólidas como socios para RWA, al menos se convertirá en una narrativa atractiva.