Regulación de activos virtuales en los EAU: Análisis comparativo entre ADGM y VARA

Los Emiratos Árabes Unidos, gracias a su ubicación geográfica privilegiada, políticas claras de apoyo a las criptomonedas y beneficios fiscales, se han convertido en uno de los principales centros de innovación en criptomonedas y blockchain a nivel mundial. En el ámbito de la regulación de activos virtuales, el Mercado Global de Abu Dabi (ADGM) y la Autoridad de Regulación de Activos Virtuales de Dubái (VARA) tienen características distintas y desempeñan diferentes roles. Este artículo explorará en profundidad los aspectos clave de la regulación de cumplimiento en Abu Dabi y Dubái y sus diferencias.

Visión general de la regulación en Abu Dabi y Dubái

Sistema regulatorio de Abu Dhabi

ADGM, como centro financiero internacional, tiene la Autoridad Reguladora de Servicios Financieros (FSRA) encargada de supervisar y hacer cumplir las regulaciones relacionadas con los activos criptográficos. La FSRA considera los activos virtuales como una categoría específica de activos dentro de la industria financiera, aplicando estándares de licencia más estrictos que los de las instituciones financieras tradicionales. Este modelo de regulación establece un alto umbral de entrada para los intercambios tecnológicos, pero es más adecuado para que las instituciones financieras tradicionales transformen y desarrollen negocios criptográficos.

Sistema regulatorio de Dubái

El licenciamiento de activos virtuales en Dubái se divide en dos sistemas principales:

1. Centro Financiero Internacional de Dubái (DIFC): Su modelo regulatorio es similar al de ADGM, siendo supervisado por la Autoridad de Servicios Financieros de Dubái (DFSA). La DFSA clasifica los activos virtuales como activos tokenizados, dirigidos principalmente a grandes instituciones con cualificaciones financieras.

2. Oficina de Regulación de Activos Virtuales (VARA): se encarga de regular las operaciones de activos virtuales de empresas de la parte continental de Dubái y de las empresas de las zonas francas (excepto el DIFC). VARA autoriza operaciones específicas de activos virtuales a través de un mecanismo de licencias.

Además, la Autoridad de Valores y Productos (SCA) es responsable de regular las actividades de ICO y emisión de tokens, y las empresas que planean realizar ICO en los EAU pueden necesitar obtener la aprobación de la SCA.

Principales diferencias entre VARA y ADGM

Naturaleza y posición de la institución

• VARA: Departamento de regulación especializado en activos virtuales establecido por el gobierno de Dubái.
• ADGM: Zona de libre comercio financiero, con un sistema regulador independiente.

ámbito de competencia

• VARA: Emirato de Dubái (excluyendo DIFC).
• ADGM: Mercado Global de Abu Dhabi y la Isla Al Maryah.

alcance de la regulación de actividades de activos virtuales

Ambos tienen un marco regulatorio similar en cuanto a los servicios de corredores, consultoría de activos virtuales, intercambio/comercio multilateral, custodia, gestión e inversiones. La principal diferencia es que VARA también incluye la regulación de actividades relacionadas con NFT, mientras que ADGM no abarca este tipo de negocios.

condiciones y requisitos de solicitud

1. Registro de la empresa:

   • VARA: Requiere registro en el continente de Dubái o en las zonas de libre comercio (excepto DIFC).
   • ADGM: Requiere registrarse en el Mercado Global de Abu Dhabi.

2. Espacio de oficina: Ambas partes requieren una oficina física y no aceptan escritorios compartidos. La configuración del personal es ligeramente diferente.

3. Capital regulatorio:

   • VARA: Según el tipo de actividad, se requiere de 11,000 dólares a 408,000 dólares.
   • ADGM: según el tipo de actividad, se requiere un ciclo de costos operativos de 6 a 12 meses.

Proceso de solicitud y tiempo

• VARA: El proceso de solicitud incluye la preparación de un plan comercial conforme, la reunión inicial, la presentación de documentos, la revisión, etc., y generalmente toma de 4 a 8 meses.
• ADGM: El proceso incluye la debida diligencia, la solicitud formal, la obtención de aprobación, las pruebas de inicio de operaciones, etc., y generalmente toma alrededor de 6 meses.

costo requerido

• VARA: tarifa de solicitud de 11,000-27,000 dólares, tarifa de supervisión continua de 22,000-55,000 dólares.
• ADGM: Tarifas de solicitud de 20,000 a 125,000 dólares, tarifas de supervisión continua de 15,000 a 60,000 dólares.

Al comprender en profundidad las diferencias en la regulación de activos virtuales entre Abu Dabi y Dubái, los profesionales de la industria criptográfica pueden elegir mejor el entorno regulatorio que se adapte a su negocio, asegurando el cumplimiento normativo y promoviendo el desarrollo saludable de toda la industria.