La industria de la encriptación entra en la era del valor de ingresos: Pump.Fun, Hyperliquid y nueva lógica de inversión
Recientemente, el mercado de encriptación está experimentando un cambio de paradigma. Los tokens puramente Meme están perdiendo importancia, siendo reemplazados por modelos de tokens que pueden capturar ingresos reales. Mike Dudas, socio de 6th Man Ventures, compartió sus ideas sobre esta tendencia en el último episodio de su pódcast.
El éxito de Pump.Fun y el nuevo modelo de emisión de tokens
El auge de Pump.Fun demuestra la fuerte demanda del mercado por activos tokenizados. Trajo una nueva estructura de activos primarios al ecosistema de Solana, similar a la contribución temprana de Bitcoin y Ethereum al ecosistema encriptación. A pesar de la abundancia de imitadores, Pump.Fun sigue manteniendo su posición de liderazgo.
Algunas plataformas emergentes intentan vincular los tokens con los ingresos empresariales, pero esta práctica conlleva riesgos. Mike advierte que, incluso si se declara explícitamente en el aviso que los tokens no están relacionados con la empresa, los usuarios aún pueden malinterpretar que poseer tokens equivale a tener derechos sobre los ingresos de la empresa. En comparación, Pump.Fun enfatiza claramente que sus tokens son "Meme Coins sin valor", evitando así este potencial riesgo legal y ético.
La caída de los tokens de puro Meme
Mike cree que la era de los tokens Meme impulsados únicamente por el consenso y la comunidad está llegando a su fin. El ruido en el mercado está aumentando y los usuarios son cada vez más escépticos acerca de los tokens que no tienen un soporte de valor real. En el futuro, los proyectos que quieran destacar deben ofrecer mecanismos de captura de ingresos.
A medida que el marco regulatorio se va aclarando, los equipos que no puedan adaptarse a los cambios del mercado perderán el favor de los inversores. Actualmente, los dos modelos de retroalimentación de valor más comunes en el mercado de encriptación son la recompra y la distribución de tarifas.
Análisis de caso del mecanismo de recompra de Hyperliquid
Hyperliquid a través de un mecanismo de recompra devuelve directamente los ingresos operativos a los poseedores de tokens, estableciendo una fuerte confianza en el mercado. Aunque algunos cuestionan que las recompras a precios altos pueden causar un desperdicio de capital, el efecto real es exactamente el contrario. Siempre que los ingresos sean constantes y estables, las recompras pueden proporcionar un fuerte apoyo al precio del token y formar un ciclo positivo.
Este modelo es especialmente efectivo en el campo de la encriptación, ya que no solo es una forma de dividendos, sino también una fuerte señal de economía de tokens. Transmite al mercado el compromiso del equipo del proyecto de devolver a la comunidad, lo que refuerza la confianza de los inversores.
encriptación inversión nueva lógica
La industria de la encriptación ha pasado del "Modo Fácil" al "Modo Difícil". Los proyectos necesitan productos reales, ingresos y una base de usuarios para construir el valor del token. Con el aumento de los fondos en el mercado, el ecosistema en general entra en un ciclo de desarrollo de alta calidad.
Las inversiones tempranas se han vuelto más cautelosas, y los fondos tienden a dirigirse hacia proyectos de medio a largo plazo que ya muestran una tendencia de crecimiento clara. Sin embargo, esto también ofrece oportunidades a los fundadores tempranos que realmente están comprometidos con el desarrollo a largo plazo.
Mike expresó que están volviendo a centrarse en aplicaciones de consumo, como Football.fun y proyectos como Worm. Estas aplicaciones pueden atraer a los usuarios a estar activos a largo plazo en la cadena, estableciendo su propia soberanía de activos, en lugar de hacerlo solo por beneficios a corto plazo.
Críticas a la estrategia de "solo invertir en infraestructura"
Mike hizo una crítica aguda a algunos fondos que solo invierten en proyectos de infraestructura. Él cree que estos fondos a menudo utilizan los proyectos de infraestructura como herramientas de arbitraje, buscando salir antes del lanzamiento del token, y que este comportamiento es destructivo para la industria a largo plazo.
Él llamó a la industria a reflexionar sobre esta práctica, señalando que aunque esta estrategia parece razonable desde el punto de vista económico, en realidad es una mala asignación de capital, no ha creado valor a largo plazo y, en cambio, podría destruir valor.
Lecciones aprendidas de la inversión de riesgo
A través de años de experiencia en capital de riesgo, Mike resumió algunos puntos importantes de conocimiento:
En el campo de la encriptación, el papel de las personas y los equipos es más importante que en cualquier otro campo. El éxito de un proyecto a menudo depende de la capacidad de ejecución y adaptación del equipo.
El nivel de respeto de los fundadores de la encriptación por el espíritu del contrato es generalmente más bajo que en las industrias tradicionales, por lo que los inversores deben estar preparados para enfrentar situaciones imprevistas.
La alta volatilidad e imprevisibilidad del mercado de encriptación pueden generar trayectorias de rendimiento extremas, pero también conllevan altos riesgos.
Los inversores necesitan aprender a regular sus emociones y a pensar a largo plazo para hacer frente a las fuertes fluctuaciones del mercado y a los fracasos frecuentes.
A medida que la encriptación se va madurando, la lógica de inversión también está evolucionando continuamente. La transición de los tokens puramente Meme a un modelo de captura de ingresos marca que la industria se está moviendo hacia una dirección más sostenible y valiosa. Sin embargo, este proceso sigue estando lleno de desafíos e incertidumbres, lo que requiere que los inversores mantengan la vigilancia y la capacidad de adaptación.
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MeltdownSurvivalist
· 08-07 14:19
la marea de memes ha retrocedido, no tiene sentido
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ApeEscapeArtist
· 08-05 21:40
meme ha muerto, el activo digital es el verdadero camino.
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AirdropNinja
· 08-05 11:04
El meme puro ya estaba condenado.
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GasWhisperer
· 08-05 10:53
el memecoin dinero finalmente fluyendo hacia un rendimiento real... los patrones de gas predijeron este cambio hace meses, para ser honesto
La industria de la encriptación entra en la era del valor de ingresos, Pump.Fun y Hyperliquid lideran una nueva lógica de inversión.
La industria de la encriptación entra en la era del valor de ingresos: Pump.Fun, Hyperliquid y nueva lógica de inversión
Recientemente, el mercado de encriptación está experimentando un cambio de paradigma. Los tokens puramente Meme están perdiendo importancia, siendo reemplazados por modelos de tokens que pueden capturar ingresos reales. Mike Dudas, socio de 6th Man Ventures, compartió sus ideas sobre esta tendencia en el último episodio de su pódcast.
El éxito de Pump.Fun y el nuevo modelo de emisión de tokens
El auge de Pump.Fun demuestra la fuerte demanda del mercado por activos tokenizados. Trajo una nueva estructura de activos primarios al ecosistema de Solana, similar a la contribución temprana de Bitcoin y Ethereum al ecosistema encriptación. A pesar de la abundancia de imitadores, Pump.Fun sigue manteniendo su posición de liderazgo.
Algunas plataformas emergentes intentan vincular los tokens con los ingresos empresariales, pero esta práctica conlleva riesgos. Mike advierte que, incluso si se declara explícitamente en el aviso que los tokens no están relacionados con la empresa, los usuarios aún pueden malinterpretar que poseer tokens equivale a tener derechos sobre los ingresos de la empresa. En comparación, Pump.Fun enfatiza claramente que sus tokens son "Meme Coins sin valor", evitando así este potencial riesgo legal y ético.
La caída de los tokens de puro Meme
Mike cree que la era de los tokens Meme impulsados únicamente por el consenso y la comunidad está llegando a su fin. El ruido en el mercado está aumentando y los usuarios son cada vez más escépticos acerca de los tokens que no tienen un soporte de valor real. En el futuro, los proyectos que quieran destacar deben ofrecer mecanismos de captura de ingresos.
A medida que el marco regulatorio se va aclarando, los equipos que no puedan adaptarse a los cambios del mercado perderán el favor de los inversores. Actualmente, los dos modelos de retroalimentación de valor más comunes en el mercado de encriptación son la recompra y la distribución de tarifas.
Análisis de caso del mecanismo de recompra de Hyperliquid
Hyperliquid a través de un mecanismo de recompra devuelve directamente los ingresos operativos a los poseedores de tokens, estableciendo una fuerte confianza en el mercado. Aunque algunos cuestionan que las recompras a precios altos pueden causar un desperdicio de capital, el efecto real es exactamente el contrario. Siempre que los ingresos sean constantes y estables, las recompras pueden proporcionar un fuerte apoyo al precio del token y formar un ciclo positivo.
Este modelo es especialmente efectivo en el campo de la encriptación, ya que no solo es una forma de dividendos, sino también una fuerte señal de economía de tokens. Transmite al mercado el compromiso del equipo del proyecto de devolver a la comunidad, lo que refuerza la confianza de los inversores.
encriptación inversión nueva lógica
La industria de la encriptación ha pasado del "Modo Fácil" al "Modo Difícil". Los proyectos necesitan productos reales, ingresos y una base de usuarios para construir el valor del token. Con el aumento de los fondos en el mercado, el ecosistema en general entra en un ciclo de desarrollo de alta calidad.
Las inversiones tempranas se han vuelto más cautelosas, y los fondos tienden a dirigirse hacia proyectos de medio a largo plazo que ya muestran una tendencia de crecimiento clara. Sin embargo, esto también ofrece oportunidades a los fundadores tempranos que realmente están comprometidos con el desarrollo a largo plazo.
Mike expresó que están volviendo a centrarse en aplicaciones de consumo, como Football.fun y proyectos como Worm. Estas aplicaciones pueden atraer a los usuarios a estar activos a largo plazo en la cadena, estableciendo su propia soberanía de activos, en lugar de hacerlo solo por beneficios a corto plazo.
Críticas a la estrategia de "solo invertir en infraestructura"
Mike hizo una crítica aguda a algunos fondos que solo invierten en proyectos de infraestructura. Él cree que estos fondos a menudo utilizan los proyectos de infraestructura como herramientas de arbitraje, buscando salir antes del lanzamiento del token, y que este comportamiento es destructivo para la industria a largo plazo.
Él llamó a la industria a reflexionar sobre esta práctica, señalando que aunque esta estrategia parece razonable desde el punto de vista económico, en realidad es una mala asignación de capital, no ha creado valor a largo plazo y, en cambio, podría destruir valor.
Lecciones aprendidas de la inversión de riesgo
A través de años de experiencia en capital de riesgo, Mike resumió algunos puntos importantes de conocimiento:
En el campo de la encriptación, el papel de las personas y los equipos es más importante que en cualquier otro campo. El éxito de un proyecto a menudo depende de la capacidad de ejecución y adaptación del equipo.
El nivel de respeto de los fundadores de la encriptación por el espíritu del contrato es generalmente más bajo que en las industrias tradicionales, por lo que los inversores deben estar preparados para enfrentar situaciones imprevistas.
La alta volatilidad e imprevisibilidad del mercado de encriptación pueden generar trayectorias de rendimiento extremas, pero también conllevan altos riesgos.
Los inversores necesitan aprender a regular sus emociones y a pensar a largo plazo para hacer frente a las fuertes fluctuaciones del mercado y a los fracasos frecuentes.
A medida que la encriptación se va madurando, la lógica de inversión también está evolucionando continuamente. La transición de los tokens puramente Meme a un modelo de captura de ingresos marca que la industria se está moviendo hacia una dirección más sostenible y valiosa. Sin embargo, este proceso sigue estando lleno de desafíos e incertidumbres, lo que requiere que los inversores mantengan la vigilancia y la capacidad de adaptación.