Esta semana, el mercado de criptomonedas experimentó una gran volatilidad, con precios que muestran una forma de cabeza y hombros. A medida que se acerca el día de la toma de posesión el 20 de enero, el mercado de capitales comienza a valorar las oportunidades y riesgos tras la elección de Trump, marcando el final de un período de tres meses impulsado por las emociones. Actualmente, es necesario extraer los puntos clave de la especulación a corto plazo del abrumador caudal de información, para juzgar racionalmente los cambios en el mercado. Este artículo compartirá una lógica de observación desde la perspectiva de un aficionado no financiero, con la esperanza de proporcionar una referencia a los lectores.
En general, los activos de riesgo de alto crecimiento, incluido el mercado de criptomonedas, probablemente continuarán bajo presión de precios a corto plazo. La razón principal es la expansión del premio por plazo en el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. y el aumento de las tasas de interés a mediano y largo plazo, lo que causa un impacto adverso en este tipo de activos. La causa fundamental de esta situación es que el mercado está valorando la posible crisis de deuda en EE. UU.
Los indicadores macroeconómicos se mantienen fuertes, las expectativas de inflación no han aumentado significativamente
Analizar los factores de debilidad de precios a corto plazo, primero seguir los importantes indicadores macroeconómicos publicados la semana pasada:
En cuanto al crecimiento económico, los índices de gestores de compras del ISM para la manufactura y los servicios continúan en aumento, como indicadores adelantados del crecimiento económico, lo que sugiere un panorama optimista para la economía estadounidense a corto plazo.
Desempeño del mercado laboral:
El número de empleos no agrícolas aumentó de 212,000 a 256,000, superando con creces las expectativas.
La tasa de desempleo cayó del 4.2% al 4.1%
Las vacantes de JOLTS aumentaron significativamente a 809,000
El número de personas que reciben el subsidio por desempleo sigue disminuyendo
Los datos anteriores indican que el mercado laboral de Estados Unidos se mantiene fuerte y que la tendencia de aterrizaje suave es evidente.
En cuanto a la inflación, las expectativas de inflación a un año de la Universidad de Michigan han aumentado ligeramente al 2.8%, pero siguen dentro del rango razonable del 2-3% de la Reserva Federal. Los cambios en el rendimiento de los bonos TIPS contra la inflación muestran que el mercado no está en un pánico excesivo por la inflación.
En resumen, desde una perspectiva macroeconómica, la economía de Estados Unidos no ha mostrado problemas significativos. A continuación, es necesario identificar la causa principal que ha llevado a la caída en el valor de mercado de las empresas de alto crecimiento.
Las tasas de interés a medio y largo plazo de los bonos del Tesoro de EE. UU. continúan en aumento, el mercado está valorando el riesgo de crisis de deuda
La curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. muestra que, en la última semana, las tasas de interés a largo plazo continúan aumentando. Tomando como ejemplo los bonos del Tesoro a 10 años, han subido casi 20 puntos básicos, acentuando aún más el patrón de pendiente negativa. El aumento de las tasas de interés de los bonos del Tesoro ejerce un efecto de presión sobre las acciones de alto crecimiento que supera al de las acciones blue chip o de valor, y las razones principales incluyen:
Empresas de alto crecimiento:
El aumento del costo de financiamiento perjudica la expansión del negocio
La valoración está bajo presión, el valor presente del flujo de efectivo futuro disminuye
Los inversores prefieren acciones de tipo defensivo
Puede reducir los gastos de investigación y expansión
Empresas estables:
afecta relativamente poco
La presión de reembolso de la deuda ha aumentado ligeramente
La atracción de dividendos disminuye
puede enfrentar presión por el aumento de costos
El aumento de las tasas de interés de los bonos del gobierno a largo plazo tiene un impacto significativo en el valor de mercado de las criptomonedas y otras empresas tecnológicas. La clave está en identificar la causa principal que lleva al aumento de las tasas de interés de los bonos del gobierno a largo plazo.
El análisis indica que las tasas de interés reales y las expectativas de inflación no son los principales factores que impulsan las tasas de interés nominales a corto plazo. La atención se centra en el factor de "prima de plazo". Las estimaciones del modelo ACM muestran que la prima de plazo de los bonos del gobierno de EE. UU. a 10 años ha aumentado significativamente, siendo el principal factor que impulsa el aumento del rendimiento. El índice MOVE muestra que el mercado no es sensible al riesgo de volatilidad de las tasas a corto plazo y no ha realizado una valoración de riesgo significativa ante los posibles cambios de política de la Reserva Federal.
La prima por vencimiento sigue aumentando, lo que indica que el mercado está preocupado por el desarrollo económico a medio y largo plazo de Estados Unidos, centrando principalmente su atención en el problema del déficit fiscal. Se puede afirmar que actualmente el mercado está valorando el potencial riesgo de crisis de deuda después de la toma de posesión de Trump.
En el futuro cercano, es necesario seguir la información política y las opiniones de los interesados sobre el impacto en el riesgo de deuda, para juzgar la tendencia del mercado de activos de riesgo. Por ejemplo, la declaración de Trump de considerar que Estados Unidos entre en un estado de emergencia económica nacional podría afectar la política arancelaria, pero tendría un efecto positivo en los ingresos fiscales, por lo que el impacto puede no ser demasiado drástico. Más digno de atención es el avance de la ley de reducción de impuestos y el plan de recortes de gastos del gobierno, que será el núcleo del juego en su totalidad.
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SellLowExpert
· 08-12 18:55
tomar a la gente por tonta, ya estoy acostumbrado.
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DegenApeSurfer
· 08-12 12:55
Otra caída, ya no quedan cascos.
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LightningSentry
· 08-10 23:25
Otra crisis. Los inversores minoristas no deben perder esta vez.
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DataBartender
· 08-10 17:52
Ahora esto es un gran problema, el mercado no puede detenerse una vez que comienza la caída.
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FancyResearchLab
· 08-10 17:43
¡Otra vez ha llegado el momento de la crisis de deuda experimental!
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BlockchainTalker
· 08-10 17:41
de hecho... este patrón m-top me está dando PTSD de 2018, para ser honesto
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PaperHandsCriminal
· 08-10 17:30
Ah, otra vez la familiar caída, tomar la posición contraria, Todo dentro.
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BugBountyHunter
· 08-10 17:26
Ah, el sobreprecio también puede llevar a la quiebra.
La prima de plazo de la deuda estadounidense se amplía, el mercado de criptomonedas se ve presionado, seguir el riesgo de crisis de deuda.
mercado de criptomonedas en震荡，投资者需 seguir美国债务危机
Esta semana, el mercado de criptomonedas experimentó una gran volatilidad, con precios que muestran una forma de cabeza y hombros. A medida que se acerca el día de la toma de posesión el 20 de enero, el mercado de capitales comienza a valorar las oportunidades y riesgos tras la elección de Trump, marcando el final de un período de tres meses impulsado por las emociones. Actualmente, es necesario extraer los puntos clave de la especulación a corto plazo del abrumador caudal de información, para juzgar racionalmente los cambios en el mercado. Este artículo compartirá una lógica de observación desde la perspectiva de un aficionado no financiero, con la esperanza de proporcionar una referencia a los lectores.
En general, los activos de riesgo de alto crecimiento, incluido el mercado de criptomonedas, probablemente continuarán bajo presión de precios a corto plazo. La razón principal es la expansión del premio por plazo en el mercado de bonos del Tesoro de EE. UU. y el aumento de las tasas de interés a mediano y largo plazo, lo que causa un impacto adverso en este tipo de activos. La causa fundamental de esta situación es que el mercado está valorando la posible crisis de deuda en EE. UU.
Los indicadores macroeconómicos se mantienen fuertes, las expectativas de inflación no han aumentado significativamente
Analizar los factores de debilidad de precios a corto plazo, primero seguir los importantes indicadores macroeconómicos publicados la semana pasada:
En cuanto al crecimiento económico, los índices de gestores de compras del ISM para la manufactura y los servicios continúan en aumento, como indicadores adelantados del crecimiento económico, lo que sugiere un panorama optimista para la economía estadounidense a corto plazo.
Desempeño del mercado laboral:
Los datos anteriores indican que el mercado laboral de Estados Unidos se mantiene fuerte y que la tendencia de aterrizaje suave es evidente.
En resumen, desde una perspectiva macroeconómica, la economía de Estados Unidos no ha mostrado problemas significativos. A continuación, es necesario identificar la causa principal que ha llevado a la caída en el valor de mercado de las empresas de alto crecimiento.
Las tasas de interés a medio y largo plazo de los bonos del Tesoro de EE. UU. continúan en aumento, el mercado está valorando el riesgo de crisis de deuda
La curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. muestra que, en la última semana, las tasas de interés a largo plazo continúan aumentando. Tomando como ejemplo los bonos del Tesoro a 10 años, han subido casi 20 puntos básicos, acentuando aún más el patrón de pendiente negativa. El aumento de las tasas de interés de los bonos del Tesoro ejerce un efecto de presión sobre las acciones de alto crecimiento que supera al de las acciones blue chip o de valor, y las razones principales incluyen:
Empresas de alto crecimiento:
Empresas estables:
El aumento de las tasas de interés de los bonos del gobierno a largo plazo tiene un impacto significativo en el valor de mercado de las criptomonedas y otras empresas tecnológicas. La clave está en identificar la causa principal que lleva al aumento de las tasas de interés de los bonos del gobierno a largo plazo.
El análisis indica que las tasas de interés reales y las expectativas de inflación no son los principales factores que impulsan las tasas de interés nominales a corto plazo. La atención se centra en el factor de "prima de plazo". Las estimaciones del modelo ACM muestran que la prima de plazo de los bonos del gobierno de EE. UU. a 10 años ha aumentado significativamente, siendo el principal factor que impulsa el aumento del rendimiento. El índice MOVE muestra que el mercado no es sensible al riesgo de volatilidad de las tasas a corto plazo y no ha realizado una valoración de riesgo significativa ante los posibles cambios de política de la Reserva Federal.
La prima por vencimiento sigue aumentando, lo que indica que el mercado está preocupado por el desarrollo económico a medio y largo plazo de Estados Unidos, centrando principalmente su atención en el problema del déficit fiscal. Se puede afirmar que actualmente el mercado está valorando el potencial riesgo de crisis de deuda después de la toma de posesión de Trump.
En el futuro cercano, es necesario seguir la información política y las opiniones de los interesados sobre el impacto en el riesgo de deuda, para juzgar la tendencia del mercado de activos de riesgo. Por ejemplo, la declaración de Trump de considerar que Estados Unidos entre en un estado de emergencia económica nacional podría afectar la política arancelaria, pero tendría un efecto positivo en los ingresos fiscales, por lo que el impacto puede no ser demasiado drástico. Más digno de atención es el avance de la ley de reducción de impuestos y el plan de recortes de gastos del gobierno, que será el núcleo del juego en su totalidad.