Estudio sobre el impacto de los Tokens relacionados con la política en el mercado de Activos Cripto
Recientemente, Economics Letters publicó un artículo titulado "From Zero to Hero: Memecoins' Spillover Effect in Cryptocurrency Markets". Este estudio analiza el evento de la emisión de Meme por parte de Trump, revelando el efecto de derrame de la volatilidad heterogénea impulsada por el sentimiento del mercado y los fundamentos, así como cómo las señales políticas amplifican la dinámica especulativa, destacando el papel crucial de los factores políticos en la formación del mercado de Activos Cripto y el comportamiento de los inversores.
Introducción
El impacto de la dinámica política en los mercados financieros es cada vez más significativo, y el mercado de Activos Cripto se ha convertido en un importante campo de intersección entre la política y las finanzas. Las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024 destacan aún más esta relación, Trump ha expresado su apoyo a los activos digitales, afirmando que quiere convertir a EE. UU. en la "capital de la moneda encriptada" y situar la encriptación de Activos Cripto en el centro de su agenda económica.
El 18 de enero de 2025, Trump emitió el oficial Meme Token ($TRUMP) en la blockchain de Solana. En 24 horas, el precio de $TRUMP se disparó un 900%, con un volumen de transacciones de 18 mil millones de dólares, y una capitalización de mercado que superó en 4 mil millones de dólares al entonces mayor Meme Token DOGE. Al día siguiente, la emisión del Meme Token $MELANIA relacionado con la Primera Dama impulsó aún más la especulación del mercado. Estos eventos no solo tienen un carácter especulativo, sino que constituyen un importante choque exógeno, cuyo impacto va más allá de la esfera de la especulación financiera, transmitiendo señales regulatorias y políticas más amplias.
Este estudio tiene como objetivo explorar cómo este evento actúa como una señal política y afecta el mercado de Activos Cripto, centrándose en tres preguntas clave:
¿Cuál es el impacto del lanzamiento de $TRUMP en las ganancias y la volatilidad de las principales Activos Cripto?
¿Este evento ha provocado un efecto de contagio financiero en el mercado de Activos Cripto?
¿Este impacto tiene heterogeneidad, manifestándose en que diferentes Activos Cripto reaccionan de manera diferente según su base tecnológica, uso o atractivo especulativo?
Para responder a estas preguntas, este artículo utiliza el modelo Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK) de heterocedasticidad condicional multivariada (MGARCH), que es especialmente adecuado para analizar la relación dinámica entre la volatilidad y la correlación a lo largo del tiempo.
Investigaciones han encontrado que, tras el lanzamiento del Trump Meme Token, existe un notable efecto de desbordamiento de volatilidad entre los Activos Cripto, lo que indica que el mercado ha experimentado un fenómeno de contagio financiero. El evento provocó un cambio significativo en la dinámica del mercado, donde Solana y Chainlink registraron el mayor aumento debido a su infraestructura y asociaciones estratégicas. Activos Cripto más establecidos como Bitcoin y Ethereum mostraron una notable resiliencia, con sus ganancias anormales acumuladas (CARs) y la varianza tendiendo a estabilizarse en la fase posterior del evento. Por el contrario, otros Meme Tokens como Dogecoin y Shiba Inu experimentaron devaluación, y los fondos podrían haberse dirigido hacia $TRUMP.
La emisión de $TRUMP se produce en un contexto de alta polarización política en Estados Unidos, donde la marca Trump en sí misma está estrechamente relacionada con fuertes emociones políticas, lo que aumenta la sensibilidad de los inversores y agrava la reacción del mercado. Para algunos inversores, el respaldo de Trump simboliza una oportunidad especulativa única, lo que genera un fuerte "efecto de imitación"; mientras que otros inversores, conscientes de su imagen controvertida, reconocen los riesgos políticos y regulatorios, adoptando una actitud más cautelosa. Esta polarización explica la alta volatilidad observada y la respuesta diferenciada del mercado, que va desde el entusiasmo por el apoyo político esperado hasta la duda sobre la reputación y la incertidumbre política.
Este estudio es el primero en analizar el impacto de los tokens asociados a la política en el mercado de Activos Cripto, ampliando la comprensión de cómo la narrativa política influye en los mercados de finanzas descentralizadas. A diferencia de investigaciones anteriores que se centraron en choques negativos, este estudio se enfoca en el impacto de los choques positivos impulsados por señales políticas en el mercado. Los resultados del estudio proporcionan una referencia importante para académicos, profesionales y formuladores de políticas, revelando la heterogeneidad de la respuesta del mercado a los tokens asociados a la política y enfatizando cómo las características de los activos afectan la dinámica de contagio financiero.
Datos y Métodos
2.1 Datos y selección de muestras
La investigación utilizó datos del precio de cierre medio por minuto de las 10 principales criptomonedas por capitalización de mercado, incluyendo Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Solana (SOL), Dogecoin (DOGE), Chainlink (LINK), Avalanche (AVAX), Shiba Inu (SHIB), Polkadot (DOT) y Litecoin (LTC). Los datos provienen de una plataforma de intercambio centralizada en EE.UU., y el periodo de tiempo es del 11 de enero de 2025 al 25 de enero de 2025, abarcando una semana antes y después del lanzamiento oficial del Meme coin de Trump el 18 de enero de 2025.
La fórmula para calcular el rendimiento de los Activos Cripto es:
Tasa de rendimiento = ln(Pt / Pt-1)
Donde Pt representa el precio del activo digital en el tiempo t.
El tiempo del evento se define como el 18 de enero de 2025 a las 2:44 AM UTC, es decir, el momento en que se anunció oficialmente la publicación del nuevo presidente de EE. UU. Meme moneda.
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( 2.2 método
Análisis del impacto del lanzamiento del Meme coin de Trump en el mercado de Activos Cripto mediante el modelo BEKK-MGARCH. Supongamos que los rendimientos logarítmicos siguen una distribución normal con media cero y matriz de covarianza condicional Ht, la especificación del modelo es la siguiente:
[Fórmula matemática omitida aquí]
H representa la matriz de covarianza incondicional. La matriz de parámetros satisface a,b>0, y a+b<1, para asegurar la estabilidad y la positividad del modelo. A continuación, se realiza una prueba de efecto de contagio, utilizando un nivel de significancia α=0.001.
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Resultados
) 3.1 Efecto de desbordamiento de volatilidad
El análisis preliminar muestra que la interconexión entre los Activos Cripto se ha fortalecido significativamente después del evento, apoyando la hipótesis de que "el evento provocó un efecto de derrame de volatilidad". La amplitud de la volatilidad de los rendimientos logarítmicos estables ha aumentado, reflejando un aumento en la inestabilidad del mercado y una aceleración en la velocidad de ajuste.
Los resultados de la estimación del modelo BEKK-MGARCH indican que este evento realmente provocó contagio financiero y efectos de desbordamiento de volatilidad en el mercado de Activos Cripto. La mayoría de los coeficientes de covarianza en la fase posterior al evento son significativos en el nivel de significancia 0.001, especialmente entre activos como ETH, SOL y LINK, que muestran una mayor conectividad y un mayor grado de integración del mercado. Aunque SHIB y DOT también alcanzan el nivel de significancia 0.01, su impacto es más débil. La covarianza de LTC y XRP, en cambio, disminuyó después del evento, lo que indica que el efecto de desbordamiento no se distribuye de manera uniforme.
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3.2 efectos de cascada de información
Los rendimientos anómalos acumulados ### CARs ### revelan el efecto de cascada de información provocado por la emisión del Token Meme de Trump. Antes del evento, la mayoría de los Activos Cripto experimentaron rendimientos positivos, impulsados probablemente por expectativas especulativas. Después del evento, surgieron tres dinámicas clave:
SOL ha tenido un excelente desempeño, lo que podría estar relacionado con su papel como la blockchain que alberga la moneda meme de Trump.
LINK se ha comportado de manera fuerte, lo que podría estar relacionado con su conexión con una gran empresa tecnológica.
Bitcoin, Ethereum, Ripple, Litecoin y otros activos cripto maduros se estabilizan gradualmente después de un aumento moderado, mostrando la resiliencia del mercado.
DOGE y otros Meme monedas como SHIB muestran un desempeño débil, evidenciando un efecto de sustitución de activos. AVAX y DOT, aunque cuentan con fundamentos técnicos, no han podido escapar de la tendencia de transferencia de capital.
Los resultados de la investigación indican que la narrativa específica de los activos, la relación técnica y la percepción subjetiva de los inversores pueden amplificar significativamente las diferencias en las reacciones de rendimiento entre activos cuando ocurren impactos de información importante.
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Conclusión
La investigación encontró que la reacción del mercado ante este evento presenta una heterogeneidad significativa. SOL se benefició notablemente debido a su conexión técnica directa con el Meme Token de Trump. Los activos que comparten la misma infraestructura subyacente de blockchain también recibieron un impulso. Activos Cripto como Bitcoin y Ethereum mostraron una mayor estabilidad, actuando como un ancla en el evento.
Esto indica que el sentimiento de los inversores no solo depende de los factores básicos del análisis técnico, sino que también se ve significativamente influenciado por la geopolítica y la narrativa política, especialmente cuando estas narrativas son emitidas por líderes de gran simbolismo.
La investigación revela la alta sensibilidad del mercado de Activos Cripto a eventos externos, así como su tendencia a ser impulsado por comportamientos especulativos. A medida que los activos digitales se entrelazan cada vez más con temas políticos y económicos, es crucial monitorear continuamente esta interacción para comprender el impacto en la estabilidad del mercado.
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ser_ngmi
· 08-28 02:54
Este tipo vuelve a hacer memes.
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gas_fee_therapist
· 08-28 02:52
tomar a la gente por tonta就别管那么多了
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NestedFox
· 08-28 02:49
La política es política, la billetera es la billetera.
Estudio sobre la Fluctuación y el efecto de contagio en el mercado de criptomonedas de las monedas Meme asociadas a la política
Estudio sobre el impacto de los Tokens relacionados con la política en el mercado de Activos Cripto
Recientemente, Economics Letters publicó un artículo titulado "From Zero to Hero: Memecoins' Spillover Effect in Cryptocurrency Markets". Este estudio analiza el evento de la emisión de Meme por parte de Trump, revelando el efecto de derrame de la volatilidad heterogénea impulsada por el sentimiento del mercado y los fundamentos, así como cómo las señales políticas amplifican la dinámica especulativa, destacando el papel crucial de los factores políticos en la formación del mercado de Activos Cripto y el comportamiento de los inversores.
Introducción
El impacto de la dinámica política en los mercados financieros es cada vez más significativo, y el mercado de Activos Cripto se ha convertido en un importante campo de intersección entre la política y las finanzas. Las elecciones presidenciales de EE. UU. de 2024 destacan aún más esta relación, Trump ha expresado su apoyo a los activos digitales, afirmando que quiere convertir a EE. UU. en la "capital de la moneda encriptada" y situar la encriptación de Activos Cripto en el centro de su agenda económica.
El 18 de enero de 2025, Trump emitió el oficial Meme Token ($TRUMP) en la blockchain de Solana. En 24 horas, el precio de $TRUMP se disparó un 900%, con un volumen de transacciones de 18 mil millones de dólares, y una capitalización de mercado que superó en 4 mil millones de dólares al entonces mayor Meme Token DOGE. Al día siguiente, la emisión del Meme Token $MELANIA relacionado con la Primera Dama impulsó aún más la especulación del mercado. Estos eventos no solo tienen un carácter especulativo, sino que constituyen un importante choque exógeno, cuyo impacto va más allá de la esfera de la especulación financiera, transmitiendo señales regulatorias y políticas más amplias.
Este estudio tiene como objetivo explorar cómo este evento actúa como una señal política y afecta el mercado de Activos Cripto, centrándose en tres preguntas clave:
Para responder a estas preguntas, este artículo utiliza el modelo Baba-Engle-Kraft-Kroner (BEKK) de heterocedasticidad condicional multivariada (MGARCH), que es especialmente adecuado para analizar la relación dinámica entre la volatilidad y la correlación a lo largo del tiempo.
Investigaciones han encontrado que, tras el lanzamiento del Trump Meme Token, existe un notable efecto de desbordamiento de volatilidad entre los Activos Cripto, lo que indica que el mercado ha experimentado un fenómeno de contagio financiero. El evento provocó un cambio significativo en la dinámica del mercado, donde Solana y Chainlink registraron el mayor aumento debido a su infraestructura y asociaciones estratégicas. Activos Cripto más establecidos como Bitcoin y Ethereum mostraron una notable resiliencia, con sus ganancias anormales acumuladas (CARs) y la varianza tendiendo a estabilizarse en la fase posterior del evento. Por el contrario, otros Meme Tokens como Dogecoin y Shiba Inu experimentaron devaluación, y los fondos podrían haberse dirigido hacia $TRUMP.
La emisión de $TRUMP se produce en un contexto de alta polarización política en Estados Unidos, donde la marca Trump en sí misma está estrechamente relacionada con fuertes emociones políticas, lo que aumenta la sensibilidad de los inversores y agrava la reacción del mercado. Para algunos inversores, el respaldo de Trump simboliza una oportunidad especulativa única, lo que genera un fuerte "efecto de imitación"; mientras que otros inversores, conscientes de su imagen controvertida, reconocen los riesgos políticos y regulatorios, adoptando una actitud más cautelosa. Esta polarización explica la alta volatilidad observada y la respuesta diferenciada del mercado, que va desde el entusiasmo por el apoyo político esperado hasta la duda sobre la reputación y la incertidumbre política.
Este estudio es el primero en analizar el impacto de los tokens asociados a la política en el mercado de Activos Cripto, ampliando la comprensión de cómo la narrativa política influye en los mercados de finanzas descentralizadas. A diferencia de investigaciones anteriores que se centraron en choques negativos, este estudio se enfoca en el impacto de los choques positivos impulsados por señales políticas en el mercado. Los resultados del estudio proporcionan una referencia importante para académicos, profesionales y formuladores de políticas, revelando la heterogeneidad de la respuesta del mercado a los tokens asociados a la política y enfatizando cómo las características de los activos afectan la dinámica de contagio financiero.
Datos y Métodos
2.1 Datos y selección de muestras
La investigación utilizó datos del precio de cierre medio por minuto de las 10 principales criptomonedas por capitalización de mercado, incluyendo Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Ripple (XRP), Solana (SOL), Dogecoin (DOGE), Chainlink (LINK), Avalanche (AVAX), Shiba Inu (SHIB), Polkadot (DOT) y Litecoin (LTC). Los datos provienen de una plataforma de intercambio centralizada en EE.UU., y el periodo de tiempo es del 11 de enero de 2025 al 25 de enero de 2025, abarcando una semana antes y después del lanzamiento oficial del Meme coin de Trump el 18 de enero de 2025.
La fórmula para calcular el rendimiento de los Activos Cripto es:
Tasa de rendimiento = ln(Pt / Pt-1)
Donde Pt representa el precio del activo digital en el tiempo t.
El tiempo del evento se define como el 18 de enero de 2025 a las 2:44 AM UTC, es decir, el momento en que se anunció oficialmente la publicación del nuevo presidente de EE. UU. Meme moneda.
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( 2.2 método
Análisis del impacto del lanzamiento del Meme coin de Trump en el mercado de Activos Cripto mediante el modelo BEKK-MGARCH. Supongamos que los rendimientos logarítmicos siguen una distribución normal con media cero y matriz de covarianza condicional Ht, la especificación del modelo es la siguiente:
[Fórmula matemática omitida aquí]
H representa la matriz de covarianza incondicional. La matriz de parámetros satisface a,b>0, y a+b<1, para asegurar la estabilidad y la positividad del modelo. A continuación, se realiza una prueba de efecto de contagio, utilizando un nivel de significancia α=0.001.
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Resultados
) 3.1 Efecto de desbordamiento de volatilidad
El análisis preliminar muestra que la interconexión entre los Activos Cripto se ha fortalecido significativamente después del evento, apoyando la hipótesis de que "el evento provocó un efecto de derrame de volatilidad". La amplitud de la volatilidad de los rendimientos logarítmicos estables ha aumentado, reflejando un aumento en la inestabilidad del mercado y una aceleración en la velocidad de ajuste.
Los resultados de la estimación del modelo BEKK-MGARCH indican que este evento realmente provocó contagio financiero y efectos de desbordamiento de volatilidad en el mercado de Activos Cripto. La mayoría de los coeficientes de covarianza en la fase posterior al evento son significativos en el nivel de significancia 0.001, especialmente entre activos como ETH, SOL y LINK, que muestran una mayor conectividad y un mayor grado de integración del mercado. Aunque SHIB y DOT también alcanzan el nivel de significancia 0.01, su impacto es más débil. La covarianza de LTC y XRP, en cambio, disminuyó después del evento, lo que indica que el efecto de desbordamiento no se distribuye de manera uniforme.
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3.2 efectos de cascada de información
Los rendimientos anómalos acumulados ### CARs ### revelan el efecto de cascada de información provocado por la emisión del Token Meme de Trump. Antes del evento, la mayoría de los Activos Cripto experimentaron rendimientos positivos, impulsados probablemente por expectativas especulativas. Después del evento, surgieron tres dinámicas clave:
DOGE y otros Meme monedas como SHIB muestran un desempeño débil, evidenciando un efecto de sustitución de activos. AVAX y DOT, aunque cuentan con fundamentos técnicos, no han podido escapar de la tendencia de transferencia de capital.
Los resultados de la investigación indican que la narrativa específica de los activos, la relación técnica y la percepción subjetiva de los inversores pueden amplificar significativamente las diferencias en las reacciones de rendimiento entre activos cuando ocurren impactos de información importante.
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La investigación encontró que la reacción del mercado ante este evento presenta una heterogeneidad significativa. SOL se benefició notablemente debido a su conexión técnica directa con el Meme Token de Trump. Los activos que comparten la misma infraestructura subyacente de blockchain también recibieron un impulso. Activos Cripto como Bitcoin y Ethereum mostraron una mayor estabilidad, actuando como un ancla en el evento.
Esto indica que el sentimiento de los inversores no solo depende de los factores básicos del análisis técnico, sino que también se ve significativamente influenciado por la geopolítica y la narrativa política, especialmente cuando estas narrativas son emitidas por líderes de gran simbolismo.
La investigación revela la alta sensibilidad del mercado de Activos Cripto a eventos externos, así como su tendencia a ser impulsado por comportamientos especulativos. A medida que los activos digitales se entrelazan cada vez más con temas políticos y económicos, es crucial monitorear continuamente esta interacción para comprender el impacto en la estabilidad del mercado.
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