La tokenización está reescribiendo las reglas de la riqueza global, y países asiáticos como Indonesia y Malasia están surgiendo como epicentros del auge global de activos del mundo real. A diferencia de centros tradicionales como Londres, dependientes de las reglas de criptomonedas aprobadas por EE. UU. y frenados por la inercia regulatoria, Asia se está moviendo deliberadamente para dar forma a su propio futuro financiero.
Resumen
Sukuks tokenizados como una oportunidad no explotada: A pesar de más de $1 billón en emisiones de sukuk globales, el acceso ha estado limitado a instituciones; la tokenización puede democratizar la financiación compatible con la Shariah y generadora de ingresos.
La claridad regulatoria ≠ preparación: La obtención de licencias ahora es la base, pero sin mercados secundarios e infraestructura, $25B en activos tokenizados permanecen en gran medida ilíquidos.
Infraestructura como ventaja competitiva: El éxito depende de sistemas de cumplimiento por diseño que permitan la liquidación transfronteriza, la interoperabilidad y productos amigables para el comercio minorista.
Ejecución sobre visión: Las plataformas deben localizar la arquitectura, poseer pilas de infraestructura profundas y construir rieles de distribución confiables para capturar el crecimiento de las finanzas islámicas.
Sin embargo, a medida que el capital y la innovación inundan los RWA, un segmento sigue siendo curiosamente desatendido: los instrumentos generadores de rendimiento conformes a la Sharia. Los sukuks, que han sido dominados durante mucho tiempo por instituciones, representan más de $1 billón en emisiones pendientes a nivel mundial, siendo Malasia e Indonesia responsables de casi la mitad (47%) del mercado global de sukuk. Este vehículo de inversión lucrativo ha estado históricamente restringido a inversores institucionales y acreditados, pero las ofertas tokenizadas están aquí para cambiar eso.
A medida que la aprobación regulatoria se convierte en una condición esencial, los actores asiáticos están compitiendo para capturar el mercado global de sukuk con la tokenización como medio para reducir las barreras de capital y desbloquear la liquidez de las finanzas islámicas. Sin embargo, los constructores resilientes deben primero operacionalizar el cumplimiento a través de productos en cadena, complementos transfronterizos y acceso a liquidez transparente para impulsar un mercado eficiente con barreras de entrada reducidas. El futuro de la tokenización estará definido por la utilidad, no por la ideología.
La aprobación regulatoria es solo el punto de paridad
La licencia regulatoria, una vez conferida como legitimidad, ahora es el estándar básico. En muchas jurisdicciones, la concesión de licencias ha superado la infraestructura necesaria para operativizarla, dejando gran parte de los $25 mil millones en activos tokenizados globales ilíquidos o restringidos a las etapas de emisión primaria. La claridad regulatoria corre el riesgo de convertirse en simbólica en lugar de catalizadora sin mercados de capital secundarios maduros que construyan productos escalables, confianza del inversor y ecosistemas financieros robustos.
A medida que centros globales como Singapur, Hong Kong y Suiza atraen los mismos flujos de capital y grupos de talento, los reguladores deben gestionar la afluencia de nuevos participantes, cada uno buscando una participación en la economía financiera de la región. Esta competitividad dependerá de marcos regulatorios sólidos y de la preparación de la infraestructura de aquellos que operan dentro de ellos.
Para asegurar el futuro, las plataformas financieras deben construir una arquitectura de producto diseñada para satisfacer las demandas en evolución de tales centros globales desde el primer día, garantizando la interoperabilidad y la escalabilidad para alcanzar mercados desatendidos. Aquellos que integran nativamente el cumplimiento, desde KYC y resolución de identidad transfronteriza hasta la integración de RegTech, están mejor posicionados para cumplir con la debida diligencia de los inversores soberanos. Muchos ya se están alineando con estándares globales como ISO 20022 para pagos y liquidación de tokens, lo que sugiere que las finanzas tokenizadas están convergiendo con las normas globales más rápido de lo esperado.
En última instancia, la infraestructura debe ir más allá de seguir reglas para ofrecer utilidad práctica. Los principios de cumplimiento por diseño deben ser arquitectados para habilitar sistemas de liquidación transfronteriza 24/7, acceso sin fricciones a ofertas de rendimiento reguladas y experiencias nativas móviles adaptadas para inversores primerizos. Estos sistemas deben anticipar estándares de cumplimiento en evolución mientras permanecen intuitivos para los nuevos usuarios. Al convertirse en arquitectos del ecosistema, las plataformas pueden unir tuberías en cadena para una nueva clase de vehículos de inversión inclusivos, cumplidores y composables.
Convertir la claridad regulatoria en una ventaja competitiva
La llegada de mercados listos para la regulación significa que la próxima generación de finanzas tokenizadas se verá compensada por la ejecución, no por la visión. La carga se ha trasladado a cuán bien las plataformas traducen la ‘licencia para operar’ en productos utilizables al unir la experiencia del usuario, la operatividad transfronteriza y el diseño de activos, con la ejecución liderando en tres frentes.
Arquitectura localizada desde el primer día: Sintonizar con las realidades locales superará a los jugadores de moda que simplemente replican modelos occidentales. De importancia sistémica en Asia, las finanzas islámicas están ganando terreno incluso en países donde no son mayoría musulmana. Esto indica que las plataformas exitosas se construyen con fluidez nativa en las transacciones económicas locales y en los entornos sobre el terreno.
Poseer infraestructura para moverse rápido: La propiedad de una pila de infraestructura profunda, desde cadenas de Capa-2 hasta motores de cumplimiento, permite movimientos más rápidos en el mercado, resiliencia y adaptabilidad jurisdiccional. Las plataformas que actualizan ágilmente los sistemas y apoyan conjuntos de reglas programables mientras responden activamente a cambios regulatorios dominarán la adopción institucional y la expansión del mercado.
Vías de distribución confiables: Alcanzar al siguiente billón de usuarios requiere trabajar con la infraestructura que las personas ya conocen y en la que confían. Las integraciones directas con instituciones tradicionales, incluidos bancos, telecomunicaciones y fondos soberanos, son clave para la adopción masiva. Desde tarjetas criptográficas, rampas instantáneas de USD, hasta sukuks que generan rendimiento, una superaplicación financiera es un front-end esencial para ecosistemas financieros de pila completa que atienden las necesidades del financiamiento islámico en el mundo real.
En última instancia, la claridad regulatoria solo es tan valiosa como la infraestructura que permite. En la nueva fase de las finanzas tokenizadas, aquellos que construyen para el contexto local están mejor posicionados para dar forma a lo que vendrá después.
Escalando en medio de la fluctuación regulatoria y las brechas de infraestructura
En los mercados emergentes, donde la innovación supera los precedentes, el crecimiento de alto riesgo depende menos de la velocidad que de la resiliencia. En estos mercados, las condiciones del sandbox y los marcos regulatorios aún se están cristalizando, y la rigidez se convierte en riesgo. Los operadores deben construir sistemas que prosperen en las reglas de hoy y anticipen la evolución de mañana. De lo contrario, la infraestructura codificada rígidamente convertirá los cambios de política en simulacros operativos, erosionando la confianza de los usuarios y la confianza de los reguladores.
Desde sistemas de identidad fragmentados, servicios de custodia limitados, hasta la ausencia de protocolos de auditoría de terceros estandarizados, las lagunas en la infraestructura continúan restringiendo el capital institucional en la tokenización de RWA. Incluso jurisdicciones avanzadas como Hong Kong están sometiendo a los custodios de activos virtuales a una supervisión formal. Esto refleja cuán frágiles siguen siendo los puntos de evolución dinámica de la infraestructura de custodia, identidad y cumplimiento a nivel global. En su momento actual, la agilidad y una supervisión meticulosa son palancas necesarias para desbloquear la participación institucional a gran escala.
Estableciendo el nuevo orden mundial con sukuks tokenizados
A medida que las regulaciones asiáticas maduran, la pregunta ya no es si la tokenización remodelará las finanzas, sino cómo y quién liderará. La obtención de licencias es solo el comienzo; las plataformas prósperas deben integrar un cumplimiento sólido, considerar las expectativas minoristas y adaptarse a las finanzas alineadas con la Sharia.
Los sukuks tokenizados ofrecen un camino atractivo para productos accesibles y generadores de rendimiento dentro de las finanzas islámicas. Exige un diseño de producto compatible con la Sharia, vías transfronterizas interoperables y una infraestructura para lograr finanzas inclusivas y éticas a gran escala.
Los responsables de políticas y reguladores darían la bienvenida a las plataformas existentes que incorporen la inclusividad, la liquidez y el acceso ético en su arquitectura, asegurando que la tokenización cumpla con su promesa de transformación de la riqueza en el mundo real.
Las startups que ingresan a estos centros deben cumplir con estándares significativamente más altos mientras aprovechan especializaciones de nicho y conocimientos locales. En este nuevo orden financiero, Asia está escribiendo sus propias reglas e invitando al mundo a seguir, impulsando la próxima era de las finanzas tokenizadas.
Daniel Ahmed
Daniel Ahmed es el COO y cofundador de Fasset. Daniel es un profesional experimentado en finanzas y tecnología con un historial en la dirección de proyectos de alto impacto para gobiernos, así como para empresas privadas. Antes de cofundar Fasset, Daniel trabajó en la Oficina del Primer Ministro de los EAU, centrándose en políticas estratégicas e iniciativas para los EAU en proyectos de Inteligencia Artificial y Blockchain, contribuyendo a la visión de excelencia tecnológica de los EAU. Daniel también fue nombrado en Forbes 30 menores de 30 en 2024. Antes de esto, Daniel estuvo en Deloitte Londres y Nueva York, donde asesoró a clientes de banca y mercados de capital sobre el impacto de las tecnologías emergentes. Comenzó su carrera en Bluefield Partners, un destacado inversor en capital privado en infraestructura energética. Con un fuerte enfoque en fintech islámico, Daniel fundó la Sociedad de Finanzas Islámicas y Ética — un grupo de reflexión que abarca todas las principales universidades del Reino Unido. Daniel es mentor en la Red de Operadores de Antler y es un ex Global Shaper del Foro Económico Mundial. Daniel tiene una formación académica en economía, filosofía y política de King’s College London.
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Asia está redefiniendo la infraestructura financiera global | Opinión
La tokenización está reescribiendo las reglas de la riqueza global, y países asiáticos como Indonesia y Malasia están surgiendo como epicentros del auge global de activos del mundo real. A diferencia de centros tradicionales como Londres, dependientes de las reglas de criptomonedas aprobadas por EE. UU. y frenados por la inercia regulatoria, Asia se está moviendo deliberadamente para dar forma a su propio futuro financiero.
Resumen
Sin embargo, a medida que el capital y la innovación inundan los RWA, un segmento sigue siendo curiosamente desatendido: los instrumentos generadores de rendimiento conformes a la Sharia. Los sukuks, que han sido dominados durante mucho tiempo por instituciones, representan más de $1 billón en emisiones pendientes a nivel mundial, siendo Malasia e Indonesia responsables de casi la mitad (47%) del mercado global de sukuk. Este vehículo de inversión lucrativo ha estado históricamente restringido a inversores institucionales y acreditados, pero las ofertas tokenizadas están aquí para cambiar eso.
A medida que la aprobación regulatoria se convierte en una condición esencial, los actores asiáticos están compitiendo para capturar el mercado global de sukuk con la tokenización como medio para reducir las barreras de capital y desbloquear la liquidez de las finanzas islámicas. Sin embargo, los constructores resilientes deben primero operacionalizar el cumplimiento a través de productos en cadena, complementos transfronterizos y acceso a liquidez transparente para impulsar un mercado eficiente con barreras de entrada reducidas. El futuro de la tokenización estará definido por la utilidad, no por la ideología.
La aprobación regulatoria es solo el punto de paridad
La licencia regulatoria, una vez conferida como legitimidad, ahora es el estándar básico. En muchas jurisdicciones, la concesión de licencias ha superado la infraestructura necesaria para operativizarla, dejando gran parte de los $25 mil millones en activos tokenizados globales ilíquidos o restringidos a las etapas de emisión primaria. La claridad regulatoria corre el riesgo de convertirse en simbólica en lugar de catalizadora sin mercados de capital secundarios maduros que construyan productos escalables, confianza del inversor y ecosistemas financieros robustos.
A medida que centros globales como Singapur, Hong Kong y Suiza atraen los mismos flujos de capital y grupos de talento, los reguladores deben gestionar la afluencia de nuevos participantes, cada uno buscando una participación en la economía financiera de la región. Esta competitividad dependerá de marcos regulatorios sólidos y de la preparación de la infraestructura de aquellos que operan dentro de ellos.
Para asegurar el futuro, las plataformas financieras deben construir una arquitectura de producto diseñada para satisfacer las demandas en evolución de tales centros globales desde el primer día, garantizando la interoperabilidad y la escalabilidad para alcanzar mercados desatendidos. Aquellos que integran nativamente el cumplimiento, desde KYC y resolución de identidad transfronteriza hasta la integración de RegTech, están mejor posicionados para cumplir con la debida diligencia de los inversores soberanos. Muchos ya se están alineando con estándares globales como ISO 20022 para pagos y liquidación de tokens, lo que sugiere que las finanzas tokenizadas están convergiendo con las normas globales más rápido de lo esperado.
En última instancia, la infraestructura debe ir más allá de seguir reglas para ofrecer utilidad práctica. Los principios de cumplimiento por diseño deben ser arquitectados para habilitar sistemas de liquidación transfronteriza 24/7, acceso sin fricciones a ofertas de rendimiento reguladas y experiencias nativas móviles adaptadas para inversores primerizos. Estos sistemas deben anticipar estándares de cumplimiento en evolución mientras permanecen intuitivos para los nuevos usuarios. Al convertirse en arquitectos del ecosistema, las plataformas pueden unir tuberías en cadena para una nueva clase de vehículos de inversión inclusivos, cumplidores y composables.
Convertir la claridad regulatoria en una ventaja competitiva
La llegada de mercados listos para la regulación significa que la próxima generación de finanzas tokenizadas se verá compensada por la ejecución, no por la visión. La carga se ha trasladado a cuán bien las plataformas traducen la ‘licencia para operar’ en productos utilizables al unir la experiencia del usuario, la operatividad transfronteriza y el diseño de activos, con la ejecución liderando en tres frentes.
En última instancia, la claridad regulatoria solo es tan valiosa como la infraestructura que permite. En la nueva fase de las finanzas tokenizadas, aquellos que construyen para el contexto local están mejor posicionados para dar forma a lo que vendrá después.
Escalando en medio de la fluctuación regulatoria y las brechas de infraestructura
En los mercados emergentes, donde la innovación supera los precedentes, el crecimiento de alto riesgo depende menos de la velocidad que de la resiliencia. En estos mercados, las condiciones del sandbox y los marcos regulatorios aún se están cristalizando, y la rigidez se convierte en riesgo. Los operadores deben construir sistemas que prosperen en las reglas de hoy y anticipen la evolución de mañana. De lo contrario, la infraestructura codificada rígidamente convertirá los cambios de política en simulacros operativos, erosionando la confianza de los usuarios y la confianza de los reguladores.
Desde sistemas de identidad fragmentados, servicios de custodia limitados, hasta la ausencia de protocolos de auditoría de terceros estandarizados, las lagunas en la infraestructura continúan restringiendo el capital institucional en la tokenización de RWA. Incluso jurisdicciones avanzadas como Hong Kong están sometiendo a los custodios de activos virtuales a una supervisión formal. Esto refleja cuán frágiles siguen siendo los puntos de evolución dinámica de la infraestructura de custodia, identidad y cumplimiento a nivel global. En su momento actual, la agilidad y una supervisión meticulosa son palancas necesarias para desbloquear la participación institucional a gran escala.
Estableciendo el nuevo orden mundial con sukuks tokenizados
A medida que las regulaciones asiáticas maduran, la pregunta ya no es si la tokenización remodelará las finanzas, sino cómo y quién liderará. La obtención de licencias es solo el comienzo; las plataformas prósperas deben integrar un cumplimiento sólido, considerar las expectativas minoristas y adaptarse a las finanzas alineadas con la Sharia.
Los sukuks tokenizados ofrecen un camino atractivo para productos accesibles y generadores de rendimiento dentro de las finanzas islámicas. Exige un diseño de producto compatible con la Sharia, vías transfronterizas interoperables y una infraestructura para lograr finanzas inclusivas y éticas a gran escala.
Los responsables de políticas y reguladores darían la bienvenida a las plataformas existentes que incorporen la inclusividad, la liquidez y el acceso ético en su arquitectura, asegurando que la tokenización cumpla con su promesa de transformación de la riqueza en el mundo real.
Las startups que ingresan a estos centros deben cumplir con estándares significativamente más altos mientras aprovechan especializaciones de nicho y conocimientos locales. En este nuevo orden financiero, Asia está escribiendo sus propias reglas e invitando al mundo a seguir, impulsando la próxima era de las finanzas tokenizadas.
Daniel Ahmed
Daniel Ahmed es el COO y cofundador de Fasset. Daniel es un profesional experimentado en finanzas y tecnología con un historial en la dirección de proyectos de alto impacto para gobiernos, así como para empresas privadas. Antes de cofundar Fasset, Daniel trabajó en la Oficina del Primer Ministro de los EAU, centrándose en políticas estratégicas e iniciativas para los EAU en proyectos de Inteligencia Artificial y Blockchain, contribuyendo a la visión de excelencia tecnológica de los EAU. Daniel también fue nombrado en Forbes 30 menores de 30 en 2024. Antes de esto, Daniel estuvo en Deloitte Londres y Nueva York, donde asesoró a clientes de banca y mercados de capital sobre el impacto de las tecnologías emergentes. Comenzó su carrera en Bluefield Partners, un destacado inversor en capital privado en infraestructura energética. Con un fuerte enfoque en fintech islámico, Daniel fundó la Sociedad de Finanzas Islámicas y Ética — un grupo de reflexión que abarca todas las principales universidades del Reino Unido. Daniel es mentor en la Red de Operadores de Antler y es un ex Global Shaper del Foro Económico Mundial. Daniel tiene una formación académica en economía, filosofía y política de King’s College London.