Con la próxima publicación de la decisión sobre la tasa de interés por parte de la Reserva Federal (FED), todas las partes del mercado están siguiendo de cerca el impacto de esta reducción de tasas. ¿Es realmente una buena oportunidad de inversión o un riesgo potencial? Exploremos esta cuestión a través de 30 años de datos históricos.

Primero, necesitamos dejar claro que la reducción de tasas de interés no es una política de talla única, sino que existen diferentes tipos, y cada tipo tiene un impacto muy diferente en el mercado. Este es un punto clave que los inversores deben tener en cuenta.

A lo largo de la historia, los recortes de tasas de interés de la Reserva Federal (FED) no siempre han llevado directamente a un aumento del mercado. De hecho, los ciclos de recortes de tasas del pasado se pueden clasificar aproximadamente en tres patrones, los cuales determinan directamente la tendencia al alza o a la baja de los diferentes activos.

De cara a 2025, la actual situación económica parece estar más cerca del modelo de "reducción de tasas" de 1995. A pesar de que la tasa de desempleo se mantiene en un relativamente bajo 4.1%, el PIB sigue creciendo y la inflación ha retrocedido, también enfrentamos dos preocupaciones potenciales: el mercado de valores de EE. UU. ha subido un 20%, alcanzando niveles altos; la deuda de EE. UU. representa el 123% del PIB, muy por encima de los niveles de 2007.

En este contexto, ¿cómo podemos prever la tendencia de los principales activos? En particular, ¿puede Bitcoin beneficiarse de esta ronda de "liberación de liquidez"?

Según la experiencia de las dos últimas rondas de recortes de tasas, el rendimiento de Bitcoin está estrechamente relacionado con la magnitud de los recortes. El "recorte de tasas por pánico" de 2020 (con tasas de interés reducidas a 0 e implementación de flexibilización cuantitativa ilimitada) impulsó a Bitcoin de 3,800 dólares a 69,000 dólares, un aumento de 17 veces. En comparación, después del "pequeño recorte de tasas" de 2019 (con solo 75 puntos base de reducción), Bitcoin retrocedió a 7,000 dólares, principalmente debido a la insuficiencia de la flexibilización monetaria.

Actualmente, el mercado espera que la tasa de interés en esta ronda de recortes se sitúe entre 100 y 150 puntos básicos, en un rango entre 2019 y 2020. Dado que el ETF de Bitcoin ya ha sido aprobado, los inversores institucionales tienen herramientas de inversión conformes, es posible que veamos una situación de "prosperidad racional". El precio de Bitcoin puede no experimentar un crecimiento explosivo, pero con la mejora de la liquidez, se espera que muestre una tendencia de aumento constante, y se espera que el rendimiento sea más robusto que en 2019.

En general, aunque la reducción de tasas de interés puede ser favorable para Bitcoin, los inversores aún deben ser cautelosos y seguir de cerca las tendencias del mercado y los cambios en la política para tomar decisiones de inversión informadas.