📊 ​​【Perspectivas de la reunión de la Reserva Federal de septiembre: Aumento de las divisiones internas, podría haber tres votos en contra por primera vez desde 1988 | encriptación Navegante Pez Volador】​​

La Reserva Federal llevará a cabo una reunión de política monetaria del 16 al 17 de septiembre. Esta reunión ha llamado la atención no solo porque el mercado espera en general un recorte de tasas, sino también debido a las posibles grandes diferencias internas. Algunos análisis indican que en esta reunión podría haber tres miembros del consejo que voten en contra, lo que sería la primera vez desde el inicio del mandato del ex presidente Greenspan en 1988 que la decisión de política de la Reserva Federal enfrenta tantas objeciones.
🔍 I. Cuatro figuras clave y la posible "batalla de cuatro frentes" El mayor atractivo de esta reunión radica en el dramático cambio en la composición de los comisionados de votación y su posible resultado en una situación de "batalla de cuatro frentes". La siguiente imagen resume los puntos de vista centrales y las figuras representativas de cada facción:
¿Por qué apareció una discrepancia interna tan grande? Detrás de esta rara discrepancia, se entrelazan múltiples factores como la presión política, las diferencias en la interpretación de los datos económicos y el cambio de los antiguos y nuevos consejeros.
Profunda intervención de la presión política: El presidente Trump ha presionado públicamente al presidente de la Reserva Federal, Powell, en múltiples ocasiones, exigiendo que "reduzca las tasas de interés drásticamente de inmediato", e incluso amenazando con despedirlo y criticando a la Reserva Federal por "faltar al coraje de actuar". Su objetivo podría ser demostrar al mercado que la política monetaria de la Reserva Federal no es simplemente un "proceso burocrático técnico", y que sus decisiones pueden verse influenciadas por las elecciones de la Casa Blanca. El rápido ascenso del nuevo consejero Milan también se considera un paso clave para que Trump refuerce su influencia sobre la Reserva Federal.
La dicotomía en la interpretación de los datos económicos: por un lado, la tasa de desempleo en EE. UU. en agosto subió al 4.3% (un máximo en casi cuatro años), y el número de empleos no agrícolas creados fue mucho menor de lo esperado. Esto es visto por los funcionarios dovish como una señal clara de que se necesita una reducción de tasas inmediata y enérgica. Por otro lado, la inflación (especialmente el PCE subyacente) aún se mantiene por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal, y la política arancelaria que planea implementar el gobierno de Trump podría elevar la inflación en el futuro, lo que se convierte en la principal base para que los funcionarios hawkish aboguen por la cautela.
El dramático giro en los cambios de personal: Antes de esta reunión, se confirmó la elegibilidad de dos miembros votantes, lo que complicó aún más la situación.
Lisa Cook (: La Corte de Apelaciones Federal de EE. UU. desestimó la solicitud de Trump para despedirla, permitiéndole asistir a esta reunión. Esto es para demostrar su independencia, e incluso podría votar inesperadamente a favor de un aumento de tasas.
Stephen Miran ): El Senado de Estados Unidos aprobó rápidamente su nominación como miembro de la Reserva Federal con un estrecho margen de 48 votos a favor y 47 en contra. Se espera que participe en la votación de esta reunión y podría abogar por recortes de tasas más significativos.
📉 Tres, comparación histórica: ¿por qué son tan importantes los tres votos en contra? El comité de decisiones de la Reserva Federal generalmente tiende a alcanzar un consenso, y es extremadamente raro que varios miembros voten en contra.
En la reunión de julio, Waller y Bowman votaron en contra de mantener las tasas de interés sin cambios, apoyando una reducción de tasas, lo que marca la primera vez desde 1993 que dos miembros del consejo se oponen simultáneamente a la decisión sobre las tasas de interés.
Si en esta reunión aparecen tres votos en contra, será una situación sin precedentes desde la época de Greenspan en 1988. Esto sugiere fuertemente una ruptura en el consenso interno de la Reserva Federal, así como la posible erosión de la independencia del banco central por factores políticos.
⚠️ Cuatro, ¿qué podría significar para el mercado? Tal alta discrepancia interna traerá una gran incertidumbre al mercado.
Señales políticas extremadamente confusas: Las palabras del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, en la conferencia de prensa se volverán excepcionalmente difíciles. Necesita equilibrar las opiniones de las diferentes facciones, y la declaración de política y el "mapa de puntos" podrían volverse confusos, dificultando que el mercado juzgue el camino futuro de las tasas de interés.
Volatilidad del mercado aumentada: cualquier resultado de votación inesperado (como el voto de Cook para aumentar las tasas de interés o que personas como Milan insistan en una reducción de 50 puntos básicos) podría desencadenar una fuerte oscilación en el mercado. Los operadores deben estar preparados para todas las posibilidades, incluyendo un giro en el mercado de "comprar expectativas, vender hechos".
Preocupaciones a largo plazo sobre la independencia del banco central: si el mercado percibe que las decisiones de la Reserva Federal están siendo influenciadas cada vez más por presiones políticas, en lugar de estar impulsadas únicamente por datos económicos, esto podría debilitar la credibilidad del dólar y de la Reserva Federal, aumentando las expectativas de inflación a largo plazo y los rendimientos de los bonos.
💡 Cinco, ¿cómo deberían los inversores responder? Frente a esta situación compleja sin precedentes, mantener la cautela y la flexibilidad es clave.
Prestar atención a la redacción de Powell: en lugar de la reducción de tasas en sí, la conferencia de prensa y el resumen de las previsiones económicas (gráfico de puntos) reflejan mejor las verdaderas intenciones y planes futuros de la Reserva Federal. Enfocarse en el tono de su evaluación sobre los riesgos de inflación y empleo.
​Hacer una buena gestión de posiciones​: Antes y después de eventos importantes, la volatilidad del mercado suele aumentar significativamente. Se recomienda a los inversores que, según su capacidad para asumir riesgos,​ realicen una buena gestión de posiciones y control de riesgos con anticipación, evitando el exceso de apalancamiento.
Diversificación de inversiones para hacer frente a la incertidumbre: asegúrese de diversificar su cartera en situaciones donde los resultados son difíciles de predecir, evitando apostar en una sola dirección.
( decisión de tasas de interés ) Powell #美联储 # independencia del banco central
(El contenido anterior es solo para referencia y no constituye ningún consejo de inversión.)