ETH cae por debajo de $4,000, el lanzamiento del ETF de staking de Ethereum REX-Osprey provoca una conmoción en el mercado

El 7 de octubre de 2025, el precio de Ethereum (ETH) cayó por debajo del nivel de soporte clave de $4,000 en tan solo 24 horas, lo que provocó una liquidación masiva de contratos en el mercado. A pesar de que la tensión macroeconómica y el exceso de apalancamiento se consideran las principales causas, la atención del mercado se desplazó rápidamente hacia el recién lanzado REX-Osprey Staking Ether ETF, que es el primer producto innovador que incorpora el mecanismo de rendimiento por stake de Ethereum en la estructura de un ETF Al Contado.

Este evento ha llevado al mercado de ETH a enfrentar una compleja situación de "presión de venta a corto plazo" y "beneficios a mediano y largo plazo", revelando también las fluctuaciones y discrepancias del mercado de criptomonedas en su proceso hacia la mainstream.

Uno, caída a corto plazo de ETH: corrección tranquila tras un mercado sobrecalentado

Hasta el momento de redactar, ETH cotiza a $3,920, con una caída diaria de aproximadamente 5.8%, siendo la primera vez en casi un mes que cae por debajo del umbral psicológico de $4,000. En la última semana, Ethereum ha experimentado una volatilidad significativa, cayendo rápidamente desde su máximo de $4,300.

Según los datos de Coinglass, en las últimas 24 horas, el monto de liquidaciones de contratos ETH en toda la red superó los $190 millones, donde la proporción de posiciones largas representa casi el 78%. Esto refleja que anteriormente había un alto nivel de apalancamiento en el mercado, mientras que las expectativas especulativas antes de la cotización del ETF se están corrigiendo rápidamente.

Dos, REX-Osprey Staking Ether ETF: Innovación y riesgo coexistente

REX-Osprey se cotiza oficialmente en el Nasdaq de EE. UU. esta semana, y su lanzamiento del ETF de staking de Ether representa otro hito en la historia de las finanzas criptográficas. A diferencia del ETF de Ethereum al contado tradicional, este producto no solo posee ETH real, sino que también destina parte de los activos a nodos de staking para obtener ingresos adicionales.

Desde una perspectiva estructural, esto significa que los inversores pueden disfrutar de un rendimiento anual de stake del 3% al 5% al poseer un ETF sin necesidad de realizar el stake por su cuenta. Esta innovación es muy atractiva y permite a los inversores institucionales participar de manera compliant en la seguridad de la red Ethereum y en la distribución de ingresos.

Sin embargo, el mercado todavía tiene dudas sobre su estructura de riesgo. Los analistas señalan que los rendimientos de los ETF de tipo stake no son sin riesgo, ya que dependen de la estabilidad del operador del nodo y de la transparencia del mecanismo de stake en la cadena. Una vez que la red sufra un fallo técnico o un evento de reducción (slashing), el valor de los activos del ETF podría enfrentar volatilidad.

Tres, señales técnicas: $4,000 se convierte en el punto de inflexión clave

Desde el punto de vista gráfico técnico, la estructura a corto plazo de ETH ha mostrado signos de debilidad. La EMA de 50 días presenta una resistencia importante cerca de $4,050, mientras que se espera que el nivel de soporte se encuentre en el rango de $3,850 a $3,700. Si ETH puede estabilizarse en ese rango, es probable que en el futuro vuelva a probar la banda de presión de $4,200.

Los datos de volumen de transacciones muestran que, a medida que el precio disminuye, el número de direcciones activas en la cadena cae brevemente, pero el número de direcciones de los titulares a largo plazo (LTH) se mantiene estable. Esto significa que la presión de venta proviene principalmente de los traders de corto plazo apalancados, y no de los creyentes en los fundamentos.

Cuatro, Macroeconomía y Emociones: Re-evaluación del Riesgo por parte de los Fondos

1. Presión macroeconómica: el rendimiento de los bonos del tesoro de EE. UU. vuelve a aumentar, el índice del dólar sube durante cuatro semanas consecutivas, y los activos de riesgo están generalmente bajo presión. ETH, como un activo de alta Beta, naturalmente se ve afectado por el sentimiento de aversión al riesgo de los fondos.
2. Las noticias de ETF afectan la volatilidad a corto plazo: La salida al mercado del ETF REX-Osprey ha provocado en el corto plazo un comportamiento de "comprar expectativas, vender hechos", un fenómeno similar que también se observó cuando se lanzó el ETF de BTC.
3. El sentimiento del mercado es neutro y tiende a ser frío: los datos de Gate Research muestran que el índice de sentimiento del mercado de Ethereum ha bajado de 63 (optimista) a 49 (neutro) esta semana, lo que indica que los inversores, tras experimentar una fuerte volatilidad, están comenzando a regresar a la racionalidad.

Cinco, Perspectiva a Largo Plazo: El Proceso de Masificación de la Economía de Staking

A pesar de las fluctuaciones significativas a corto plazo, la popularización de la economía de staking se está convirtiendo en el motor central del ecosistema de Ethereum a largo plazo.

Con la mejora continua de los ETF, las instituciones de custodia y la infraestructura de Layer 2, más inversores tradicionales están accediendo a los activos de Ethereum a través de rutas de cumplimiento. El lanzamiento de REX-Osprey no solo proporciona una nueva entrada de liquidez para ETH, sino que también permite que los rendimientos de stake entren por primera vez en la lógica de productos del sistema financiero tradicional.

Se considera ampliamente en la industria que, en los próximos meses, más productos similares obtendrán la aprobación regulatoria, lo que acelerará el cambio de percepción de ETH como un "activo digital generador de ingresos".

Seis, Conclusión: Oportunidades estructurales bajo la volatilidad

ETH cayó por debajo de $4,000, lo que ciertamente provocó un pánico a corto plazo en el mercado, pero desde una perspectiva más macro, esto podría ser una etapa necesaria para que el mercado de criptomonedas pase de la especulación a la solidez. El lanzamiento del ETF de tipo stake REX-Osprey marca otro salto en la financización de Ethereum y hace que los límites entre el mercado tradicional y los mecanismos de ingresos en cadena sean cada vez más difusos.