Advertencia de Buffett por Valor de $177 Mil millones - La Historia Dice que el Mercado de Valores Hará Esto a Continuación

El S&P 500 se desplomó cuando el presidente Trump anunció aranceles masivos en abril pasado. Sin embargo, el índice luego se recuperó un 33% desde su punto más bajo y actualmente está cerca de generar un retorno positivo por quinto mes consecutivo.

La economía resulta ser más resistente de lo que temían los inversores, y los ingresos del S&P 500 fueron mejores de lo esperado en el primer y segundo trimestre. Aún así, Warren Buffett recientemente envió una advertencia $177 miles y la historia muestra que el mercado de valores podría enfrentar dificultades en los próximos años.

Berkshire Hathaway Vendió un Total Neto de $177 Mil millones de Acciones Durante los Últimos 11 Trimestres

Berkshire Hathaway tiene más de 180 filiales que operan en diversas industrias, con su negocio de seguros como la principal fuente de ingresos operativos. Warren Buffett y su equipo de gestión de inversiones utilizan ese capital para adquirir o comprar acciones de otras empresas.

Berkshire se convirtió en un comprador neto de acciones durante el mercado bajista de 2022, lo que significa que el valor de las acciones compradas superó el valor de las acciones vendidas. Pero la empresa cambió de actitud poco después de que el mercado alcanzara su punto más bajo y ahora se ha convertido en un vendedor neto durante 11 trimestres consecutivos. El total de sus ventas netas alcanzó $177 mil millones durante ese período.

Esta es una advertencia sombría para los inversores, especialmente si se considera otro hecho: Berkshire tiene $344 mil millones en forma de efectivo y bonos del gobierno de EE. UU. en su balance en el segundo trimestre. Esto significa que la empresa tiene mucho dinero, pero Buffett elige no invertirlo. La explicación más razonable: No puede encontrar muchas acciones que valgan la pena comprar debido a las valoraciones demasiado altas.

El S&P 500 se negocia con una valoración cara que históricamente ha estado correlacionada con retornos negativos a 3 años

El ratio CAPE ( ajustado cíclicamente del precio sobre ganancias) del S&P 500 en el último mes promedió 38. Esta es una valoración muy alta. De hecho, el índice solo ha registrado un ratio CAPE mensual por encima de 37 en 41 ocasiones desde su fundación en 1957, de un total de 825 meses. En otras palabras, el ratio CAPE del S&P 500 solo ha superado 37 alrededor del 5% del tiempo a lo largo de la historia.

El S&P 500 generalmente tiene un mal rendimiento después de lecturas mensuales de CAPE por encima de 37. Según datos históricos, cuando la relación CAPE está por encima de 37, el S&P 500 promedio cae un 3% en un año, cae un 12% en dos años y todavía cae un 14% en tres años.

Es importante señalar: No hay herramientas de predicción del mercado de valores que sean perfectas. El S&P 500 en ciertas ocasiones ha producido retornos bastante buenos después de que la relación CAPE mensual superara 37. Sin embargo, el mercado de valores actual es claramente caro. Por lo tanto, los inversores deben prestar mucha atención a la valoración al comprar acciones.

El algoritmo de machine learning creado por Moody's muestra una probabilidad del 48% de que ocurra una recesión en los próximos 12 meses. Este algoritmo, que se desarrolló recientemente pero se probó retroactivamente hasta 1960, parece ser muy preciso: cada lectura por encima del 50% fue seguida por una recesión, y este modelo predijo cada declive económico durante ese período.

La conclusión para los inversores es que la economía se encuentra en una posición algo inestable debido a la debilidad en el mercado laboral y al impacto inesperado de las tarifas del presidente Trump. Por lo tanto, sería prudente ser cauteloso al tomar decisiones de inversión en el entorno del mercado actual.

Yo mismo siento que este es el momento adecuado para contenerse. Con la posición de efectivo de Buffett siendo muy grande y la relación de valoración del mercado alcanzando niveles peligrosos, es mejor esperar una corrección que quedar atrapado en una potencial caída significativa del mercado.