Acciones con el Corto Interés Más Alto en el S&P 1500

Esta semana, la bolsa líder publicó datos sobre el nivel de interés corto a finales de septiembre. Veo la lista de acciones con el interés corto más alto (>25%) en el S&P 1500 y un patrón interesante se ve de inmediato.

La mayoría de las acciones en esta lista están dominadas por pequeñas empresas. Incluso, las 10 acciones con mayor interés corto provienen todas del índice small cap S&P 600. De los 11 nombres que no son small cap, 8 provienen del índice mid cap, mientras que solo 3 pertenecen a la categoría large cap S&P 500 - Cliffs Natural Resources (CLF), JC Penney (JCP), y United States Steel (X).

¿Cómo ha sido el rendimiento de estas acciones desde finales de septiembre? Los vendedores en corto que han tenido dificultades durante todo el año parecen haber tenido un poco de suerte este mes. De las 32 acciones en la lista, 19 de ellas han experimentado caídas. La mayor caída la han sufrido Liquidity Services (LQDT), Rubicon Technology (RBCN), Blyth (BTH) y Corinthian Colleges (COCO), que todas cayeron más del 10% este mes.

El retorno promedio de las 32 acciones mencionadas es una pérdida del 1,10%, quedando 200 puntos básicos por debajo del rendimiento del S&P 500 que subió un 0,90%. Esto muestra que la estrategia de venta en corto en estas acciones es bastante rentable, al menos a corto plazo.

Curiosamente, el mercado parece comenzar a validar las posiciones de los vendedores en corto. Yo mismo me pregunto si esto es solo una coincidencia a corto plazo o una señal temprana de un cambio de tendencia más grande. Las empresas con fundamentos débiles que hasta ahora tal vez se beneficiaron del sentimiento positivo del mercado, ahora comienzan a mostrar su verdadera debilidad.