Por qué las acciones de AMD estaban cayendo hoy

Puntos clave

• Seaport Research afirmó que el negocio de inteligencia artificial (IA) de AMD está desacelerándose.
• Surgieron nuevas amenazas de aranceles sobre semiconductores.
• Un débil informe de empleo mostró que la economía está frenándose.

Las acciones de Advanced Micro Devices estaban desplomándose hoy en respuesta a una degradación analítica que señalaba debilidades en su división de inteligencia artificial.

Además, el valor pudo haber reaccionado negativamente a un desalentador informe de empleo, así como a una nueva amenaza sobre aranceles a semiconductores. Finalmente, aparecieron informes que mostraban que OpenAI planeaba fabricar sus propios chips de IA por primera vez, lo que podría amenazar a proveedores como AMD y Nvidia.

Como resultado, la acción bajaba un 6,3% hasta las 11:28 a.m. ET.

AMD recibe un golpe

La principal razón de la venta masiva fue una degradación de Seaport Research, que redujo su calificación de AMD de compra a neutral, señalando que las verificaciones en la cadena de suministro indicaban un crecimiento más lento en su negocio de chips de IA.

Otros informes parecieron aumentar estas preocupaciones, ya que el informe de empleo de agosto mostró que solo se añadieron 22.000 puestos el mes pasado, una señal de desaceleración económica.

Adicionalmente, el presidente Trump reiteró que su administración impondría aranceles a las importaciones de semiconductores para empresas que no trasladen su producción a EE.UU. No está claro si esta política afectaría a AMD, que tiene sede en EE.UU., pero como empresa sin fábricas, contrata fundiciones como TSMC para su producción. La incertidumbre en torno a esta medida también podría estar afectando a la acción.

Competidores como Nvidia, el principal fabricante de chips de IA, también cayeron hoy, aunque podría ser en respuesta a un informe del Financial Times sobre que OpenAI comenzará a producir sus propios chips de IA por primera vez, limitando su dependencia de socios externos.

Lo que significa para AMD

El informe de Seaport sobre la desaceleración del crecimiento en el negocio de IA es la noticia más preocupante, ya que AMD se ha posicionado como la segunda empresa en GPUs para IA, aunque muy por detrás de Nvidia.

AMD reportó fuertes ventas de sus aceleradores de IA Instinct Mi350 en el segundo trimestre. Por ahora, el auge parece saludable después de que la valoración de Anthropic se duplicara a $183 mil millones a principios de semana, pero los inversores deberían estar atentos a cualquier otro informe de debilidad en la IA de AMD.

Me preocupa personalmente que este golpe a AMD pueda ser solo el comienzo de una tendencia más amplia. Si las verificaciones de la cadena de suministro ya están mostrando desaceleración, ¿qué podríamos esperar cuando los efectos completos del enfriamiento económico se materialicen? La amenaza de aranceles de Trump solo añade otra capa de incertidumbre que no necesitábamos.

Y francamente, la noticia de que OpenAI está desarrollando sus propios chips es potencialmente devastadora a largo plazo. Si más empresas de IA siguen este camino de integración vertical, ¿dónde deja eso a proveedores como AMD que han apostado fuerte por este sector como motor de crecimiento?

Tal vez sea momento de reconsiderar las valoraciones infladas en todo el sector de semiconductores orientados a IA.