¿Qué es el comercio de márgen de acciones? Guía completa sobre préstamos y venta en corto.

Question

En la inversión en acciones hay muchas maneras de hacerlo, pero los novatos solo piensan en “comprar acciones y convertirse en propietario de la empresa”, ¿verdad? Pero el mercado sube y baja todos los días, y sería genial poder “aumentar las ganancias cuando el precio de las acciones sube, o ganar incluso cuando baja”, ¿no crees?

Aquí es donde entran en juego “compra a crédito” y “venta a crédito”, que son dos herramientas. Si se manejan correctamente, las posibilidades de la inversión en acciones se expanden de inmediato. Sin embargo, debido a su potencia, si se utilizan incorrectamente puede ser problemático, así que en esta ocasión explicaré a fondo desde el mecanismo hasta los riesgos.

Fundamentos de la compra de margen (compra a crédito)

La compra apalancada es un mecanismo mediante el cual se compran acciones combinando parte de sus propios fondos con los fondos de la compañía de valores. En otras palabras, es similar a obtener un préstamo al comprar una casa. Esa acción sirve como garantía.

Por ejemplo, supongamos que las acciones de Apple están a 100 dólares y tú solo tienes 40 dólares. Si utilizas un préstamo, la compañía de valores te prestará los 60 dólares restantes, lo que significa que podrás obtener acciones por un valor de 100 dólares.

Días después, Apple anunció que las reservas del nuevo iPhone estaban sorprendentemente bien, y las acciones se dispararon hasta los 150 dólares. Si vendes aquí, obtendrás una ganancia de aproximadamente 90 dólares, descontando intereses. Las acciones subieron un 50%, pero tu ganancia es del 125%. Esta es la esencia de la compra apalancada.

¿Cómo se calcula el interés?

Dado que es una deuda, obviamente se generarán intereses. La tasa de interés anual de los préstamos en el mercado de valores de Taiwán suele ser de aproximadamente 4.5 a 6.65%. El método de cálculo se basa en el número de días. Por ejemplo, si se pide prestado 1.2 millones de dólares taiwaneses durante 20 días:

Intereses = 1,200,000 yuanes × 6.65% × 20 días ÷ 365 días = aproximadamente 4,372 yuanes

Como se absorben intereses significativos en un año, la compra de préstamos es adecuada para “inversiones a corto plazo”. No es adecuada para los “inversores de dividendos” que simplemente mantienen.

La ventaja y el riesgo de comprar con financiamiento

méritos

1. Ampliación del retorno Puedes participar en grandes movimientos con una pequeña cantidad de capital. Si se usa correctamente, la eficiencia del capital aumentará drásticamente.

2. Aumenta las opciones de negociación Esto facilita que el capital se utilice de manera más flexible, permitiendo diversificar la inversión en múltiples activos o añadir más fondos cuando surgen oportunidades.

Riesgo ①: Corte de pérdidas (decapitación)

Cuando el precio de las acciones baja, las empresas de valores se preocupan y piensan: “¿Podré recuperar mi dinero?” Por eso se establece la “tasa de mantenimiento”. Si esto cae por debajo de un cierto nivel (normalmente más del 130%), solicitarán un margen adicional. Si no se responde, la empresa de valores venderá tus acciones de manera forzada (corte de pérdidas) sin piedad.

Ejemplo:

Cuando las acciones de TSMC estaban a 500 yuanes, compré con financiamiento (20,000 yuanes propios, 30,000 yuanes de deuda)
La tasa de mantenimiento es del 166.7% (50÷30), lo que proporciona un amplio margen.
Pero la guerra entre Rusia y Ucrania, el aumento de las tasas de interés, las pandemias… eventos de cisne negro sucediendo uno tras otro → las acciones cayeron drásticamente a 380 yuanes.
La tasa de mantenimiento ha bajado al 126.7% (38÷30) → las compañías de valores comienzan a enojarse
“Deposita la garantía en un plazo de 2 días, de lo contrario venderé todas las acciones”.

En este tipo de situaciones se dice “margen de llamada de préstamo” y se escucha a menudo en las noticias financieras.

Riesgo②: erosión de intereses

Si las acciones no se mueven de precio durante mucho tiempo, no perderás si simplemente las mantienes, pero si has tomado un préstamo, los intereses se seguirán acumulando cada día. Por lo tanto, comprar a crédito es una estrategia que se utiliza solo en momentos específicos, como “antes del anuncio de resultados de ○○”.

Consejos para la gestión de riesgos

1. Selección adecuada de activos Acciones que, si es posible, tengan una gran capitalización de mercado y buena liquidez. En el caso de acciones menores, el mal sueño de no poder vender antes de un corte de pérdidas.

2. Decidir líneas de corte de pérdidas y realización de ganancias Corta las pérdidas inmediatamente si se rompe el nivel de soporte. Toma ganancias si no hay un rebote en el nivel de resistencia. La disciplina lo es todo.

3. Promediar con compras fraccionadas Es imposible leer el fondo a la perfección, así que compra en varias etapas. Al principio, no tiene que ser al precio más bajo, puedes añadir en la siguiente trancha.

También hay venta en corto (venta corta)

Si la compra apalancada es “tomar prestado dinero para comprar acciones”, la venta en corto es “tomar prestadas acciones para venderlas”. Si el precio de las acciones baja, se recompran y se devuelven, obteniendo así la diferencia.

Los traders avanzados ganan dinero incluso en mercados a la baja. Sin embargo, también existe el riesgo de stop loss (esta vez, si el precio de las acciones sube, es peligroso), y hay un mecanismo llamado 「嘎空」. Este consiste en comprar intencionadamente acciones con un saldo alto de préstamos de acciones para forzar el cierre de posiciones cortas.

Por último

El apalancamiento y la venta en corto son herramientas poderosas si se utilizan correctamente, pero al igual que un cuchillo, también pueden causar daño. Lo importante es “entender el mercado y utilizar las herramientas adecuadas en el momento adecuado”. Deja de lado las apuestas imprudentes, y la inversión disciplinada es el camino hacia el éxito en los mercados.