La verdad detrás del Gran aumento de Han Lei: el halo tecnológico vs la realidad de 7 temporadas de pérdidas.

Recientemente, Hanlei (3707) ha explotado en popularidad: tras el lanzamiento del MOSFET de cuarta generación SiC, el precio de las acciones alcanzó el límite de aumento instantáneamente y subió a 57.7 yuanes, con tres días de límite de aumento en cuatro días de negociación y un aumento mensual de más del 25%. Se rumorea en el mercado que la nueva GPU de NVIDIA podría utilizar su chip, y tanto los inversores institucionales como los comerciantes independientes están comprando.

Parece hermoso, pero al mirar los números de cerca ya no puedes sonreír:

El precio de las acciones en auge ≠ Resultados en auge

• Lleva 7 trimestres de pérdidas, en la primera mitad de este año tuvo una pérdida por acción de 1.02 yuanes.
• Ingresos de los primeros 7 meses disminuyeron un 7.9% interanual
• El viernes pasado, el precio de las acciones subió a 56.5 yuanes y luego cayó un 3.14%, con una tasa de operaciones intradía del 71%—completamente son apuestas especulativas.

El avance tecnológico es impresionante, pero…

• El tamaño del chip SiC se reduce en un 20% y la resistencia de conducción disminuye en un 20%, alcanzando efectivamente los estándares internacionales.
• Pero desde el laboratorio hasta la producción en masa, desde los pedidos hasta los ingresos, puede tardar desde seis meses hasta varios años.
• El mercado ahora está especulando sobre las expectativas, el riesgo es enorme.

Pregunta clave: El precio de las acciones ya ha subido a un nivel que los fundamentos no pueden soportar. Una vez que NVIDIA adopte rumores infundados, o el progreso de la producción en masa no cumpla con las expectativas, este fervor se revertirá.

Las historias tecnológicas son ciertamente atractivas, pero hay que aclarar: ¿estás comprando perspectivas tecnológicas o apostando a que el capital a corto plazo se pasará el relevo? Las acciones que se desvían tanto de los fundamentos suelen terminar en un desastre.