Drift Protocol: ¿por qué Solana es el caballo oscuro del comercio perpetuo y merece seguir?

Recientemente, el ecosistema de Solana ha estado muy animado. Drift Protocol, como el mayor protocolo de contratos perpetuos en la cadena de Sol, aunque aún no ha emitido moneda, ha logrado generar 500 millones de volumen y 130,000 usuarios en 2 años.

Datos clave: TVL actual de 171 millones de dólares, ocupando el quinto lugar en derivados, con un volumen diario de transacciones entre 50 y 100 millones de dólares.

¿Cuál es la innovación central de v2? De AMM virtual a un modelo de liquidez híbrido: se integra la liquidez instantánea JIT, la liquidez de respaldo vAMM y el libro de órdenes descentralizado (DLOB). En pocas palabras, se le da a los traders múltiples opciones: las órdenes de mercado pueden acceder al canal de subasta de creadores de mercado (máximo 5 segundos de subasta holandesa), también pueden retroceder a vAMM y usar órdenes limitadas. De esta manera, se garantiza un deslizamiento óptimo y es menos propenso a manipulación.

¿Por qué la cadena de Solana es especialmente adecuada? Jito, el floreciente ecosistema de memes trae usuarios y liquidez, y el volumen de transacciones de activos de cola larga es alto. Si Drift puede soportar más monedas de alta demanda como HyperLiquid, se convertirá en un centro de comercio apalancado en Solana en un instante.

¿Dónde está el riesgo? El volumen de transacciones diario sigue siendo bajo (más de 10 veces en comparación con productos de la competencia), la atracción de ganancias para los proveedores de liquidez (DLP) es insuficiente, y el ecosistema sigue dependiendo de Solana como su única pierna. La clave sigue siendo el diseño del modelo de incentivos después del lanzamiento del token: si se utiliza bien, puede activar el volante, si no, será en vano.

Evaluación general: Desde la perspectiva de la arquitectura técnica, el enfoque de liquidez híbrida de Drift realmente resuelve la trampa de juego de suma cero de los vAMM tradicionales, pero la actividad comercial aún necesita superar un umbral. Una vez que se implemente el plan de incentivos y se amplíe la cobertura de activos populares, no será un sueño convertirse en el segundo protocolo de derivados de Solana.