#美国终止政府关闭 2025 año, la era de crecimiento salvaje de la moneda estable ha llegado a su fin.

La ley de innovación de monedas estables en Estados Unidos se ha implementado, y la regulación de monedas estables en Hong Kong está en camino, mientras que la ley MiCA de la Unión Europea también está en marcha. Con esta serie de regulaciones, toda la industria ha pasado de un modo de "sin supervisión" a un modo de "trabajo con licencia". Para ser honesto, esto no es un asunto menor, es una verdadera reconfiguración del panorama.

¿Cómo regula la supervisión? Tres medidas contundentes. Primero, hablemos de los umbrales de entrada: EE. UU. exige directamente operar con licencia, mientras que en Hong Kong se requiere un capital social efectivamente pagado de al menos 25 millones de HKD. Luego, veamos los activos de reserva: deben estar 100% asignados a activos de alta liquidez, la seguridad de los fondos está totalmente garantizada. La más severa es la regulación por categorías; la UE limita las funciones de pago de las monedas estables que no son en euros, ¿monedas estables algorítmicas? Varios países las han prohibido directamente.

¿Qué tan rápida es la reacción del mercado? La participación de USDT en Europa cayó del 70% al 59.9%, esta velocidad indica que los jugadores ya están votando con sus pies. La capitalización total de las monedas estables es ahora de 250,000 millones de dólares, este volumen está aquí, es sorprendente que los reguladores no intervengan.

Sin embargo, dicho esto, el endurecimiento de la regulación no es del todo algo malo. Con las barreras más altas, estas instituciones tradicionales como los bancos se atreven a entrar en el mercado, y el camino para RWA (activos del mundo real en la cadena) también se ha facilitado. Solo que en el futuro debemos estar atentos a dos trampas: la arbitraje regulatorio y el riesgo de desintermediación en la industria. ¿Podrán unificarse los estándares regulatorios de los países del mundo? Este juego apenas ha comenzado. $BTC $ETH $BNB