Una imagen para entender: ¿Qué es la gestión de posiciones? La técnica de compra de Livermore, el rey de la especulación:

(1) Primero compra el 20%;
(2) Supongamos que se compra incorrectamente, se detiene la pérdida inmediatamente al caer un 10%, y la cantidad de pérdida es del 2% de la posición total;
(3) Suponiendo que compraste correctamente, aumenta la posición en un 20% inmediatamente con un aumento del 10%;
(4) Si sube otro 10%, añadir inmediatamente 20%;
(5) Último aumento directo del 40%;
(6) Ampliar los resultados de la victoria y, siempre que no caiga por debajo del 10%, mantenerlo;
(7) Una vez que baje un 10%, vende toda la posición inmediatamente.

La esencia radica en encontrar oportunidades de operación de alta probabilidad; la mayor parte del tiempo, el mercado está en espera, y se debe minimizar al máximo el costo de prueba y error.

Pero esto es adecuado para construir posiciones en monedas/acciones fuertes en un mercado alcista, no es aplicable en un mercado lateral.

1️⃣¿Cuál es la filosofía de inversión central de Jesse Livermore?

Voy a resumirlo brevemente:
🔺Tendencia sobre todo: enfatiza la importancia de seguir las tendencias del mercado, considerando que existen claras tendencias de subida en mercados alcistas y de bajada en mercados bajistas, los inversores deben identificar y seguir esta tendencia, evitando actuar en contra de ella.
🔺Control de riesgo: Él valora el stop-loss y la gestión del capital, estableciendo puntos de stop-loss para cada operación, evitando la ampliación de pérdidas, y reduciendo el riesgo mediante la diversificación de inversiones y control de la Posición.
🔺Pensar de manera independiente y esperar con paciencia: él aboga por analizar el mercado de forma independiente, sin depender de la opinión de los demás, y esperar pacientemente el momento adecuado para operar, como cuando el precio rompe niveles de resistencia clave o retrocede a niveles de soporte.

2️⃣Deja que la filosofía de las ganancias corra
Esta es también una de las principales ideas de inversión de Livermore.
Cuando una operación comienza a ser rentable, no se apresurará a cerrar la posición para obtener ganancias debido a fluctuaciones de precios a corto plazo o pequeñas correcciones.

Él cree que los beneficios deberían crecer lo más posible bajo el impulso de la tendencia, como dejar que un caballo de carreras corra libremente en una pista sin obstáculos visibles.

Siempre que la tendencia del mercado no cambie, se debe mantener la posición ganadora hasta que aparezca una señal clara de reversión. Esta idea refleja su confianza en la tendencia y su búsqueda de rendimientos en inversiones a largo plazo.

3️⃣Juicio de tendencias y actuar en consecuencia
(1) Reconocer la tendencia general
Livermore creía que ganar dinero en grande dependía del movimiento del mercado en lugar de las fluctuaciones de las acciones individuales. Identificaba activamente las principales tendencias del mercado y la línea de menor resistencia, sin estar limitado por el pensamiento convencional de "mercado alcista" o "mercado bajista". Por ejemplo, en 1907, primero vendió en corto y luego compró, y en 1929, vendió en corto cerca de precios altos, obteniendo grandes ganancias.
Seguir la tendencia: comprar en un mercado alcista, vender en un mercado bajista, actuando en consonancia con la dirección del mercado. Cuando el mercado no tiene una tendencia clara, elige observar y espera a que la tendencia se defina antes de actuar.
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(II) Oportunidad de aprovechar
Esperando el punto clave: Livermore espera pacientemente el punto clave de la operación, como cuando compra Bethlehem Steel, espera 6 semanas hasta que el precio de las acciones supere los 100 puntos para comprar.
Confirma la tendencia antes de actuar: no entres al mercado anticipadamente, espera a que los cambios del mercado confirmen tu perspectiva y actúa con decisión.

(iii) Gestión de fondos y control de posición
Acciones exploratorias: primero prueba con una pequeña posición, como comprar el 20% de la posición planificada, si hay ganancias, aumenta la posición, si la pérdida alcanza un cierto porcentaje (como un máximo del 10%), detén las pérdidas.
Rechazar aumentar la posición en pérdidas: no aumentar la posición para diluir el costo cuando hay pérdidas, evitar que las pérdidas se amplíen.
Inversión diversificada: no concentrar los fondos en un solo lugar, reduciendo así el riesgo de perderlo todo.
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(Cuatro) Estricto control de pérdidas y ganancias
Detener pérdidas de manera decidida: establecer un punto de stop loss, como una pérdida máxima del 10% en una sola operación, liquidar sin condiciones para evitar una ampliación de las pérdidas.

Deja que las ganancias corran: cuando las acciones suben, no temas la corrección, piensa en las razones del aumento, no te apresures a vender, deja que las ganancias sigan creciendo.

(V) Pensamiento independiente y pensamiento inverso
Análisis y juicio independiente: no confiar fácilmente en rumores, basarse en la investigación propia para tomar decisiones. Anteriormente, sufrí pérdidas por seguir consejos de otros, desde entonces he sido más independiente, e incluso he aprovechado rumores de manera inversa.
Pensamiento inverso: ser escéptico respecto a la opinión general del mercado y buscar oportunidades de trading que sean contrarias al consenso del mercado.

(VI) Gestión del sentimiento de trading
Mantén la calma y la racionalidad, evita que la avaricia y el miedo influyan en tus decisiones. Elabora una estrategia antes de operar y cúmplela estrictamente, no operes de manera ciega ni de forma impulsiva.

3️⃣El caso de éxito de Livermore

(I) Operaciones durante el gran colapso del mercado de valores de 1907

- Antecedentes: En 1907, el mercado financiero estadounidense enfrentó una grave crisis, con una fuerte caída en la bolsa. En ese momento, el entorno del mercado estaba lleno de pánico, con corridas bancarias y muchas instituciones financieras al borde del colapso.

- Proceso de operación: Livermore percibió la fragilidad del mercado y la tendencia inminente a colapsar. Comenzó a vender acciones en corto, pidiendo prestadas acciones y vendiéndolas, con la expectativa de que los precios de las acciones bajarían. A medida que se propagaba el pánico en el mercado, los precios de las acciones efectivamente cayeron drásticamente como él había anticipado. Cuando el mercado cayó a cierto nivel, acercándose al fondo, él volvió a comprar. A través de esta operación de primero vender en corto y luego comprar, Livermore ganó millones de dólares durante esta crisis del mercado de valores. Esto no solo demuestra su juicio preciso sobre las tendencias del mercado, sino que también refleja su capacidad para aprovechar el momento y realizar operaciones en sentido contrario.

(II) Comercio de acciones de Bethlehem Steel

- Antecedentes: En ese momento, la industria del acero tenía un papel importante en el desarrollo económico, y Bethlehem Steel Corporation era una empresa clave en el sector.

- Proceso de operación: Livermore fue muy cauteloso al operar con las acciones de Bethlehem Steel. Esperó 6 semanas, observando la tendencia de precios de las acciones y el sentimiento del mercado. Solo cuando el precio de las acciones superó el umbral de 100 puntos, consideró que era una señal clave de compra y compró de manera decisiva. Luego, con el desarrollo de la industria del acero y la mejora del rendimiento de la empresa, el precio de las acciones continuó subiendo. Livermore obtuvo grandes ganancias al esperar pacientemente el momento clave y entrar en el mercado una vez que se estableció la tendencia.

(III) Operaciones de venta en corto durante el gran colapso del mercado de valores de EE. UU. de 1929

- Contexto: En la década de 1920, el mercado de valores de Estados Unidos experimentó una gran burbuja, con una crisis oculta tras la apariencia de prosperidad económica. Los precios de las acciones estaban sobrevalorados y el sentimiento del mercado era extremadamente optimista.

- Proceso de operación: Livermore, gracias a su vasta experiencia y aguda perspicacia, se dio cuenta de que la burbuja del mercado estaba a punto de estallar. Cuando el mercado bursátil alcanzó su precio máximo en 1929, comenzó a vender acciones a gran escala. Cuando el mercado colapsó y los precios de las acciones cayeron, obtuvo una enorme ganancia de cerca de cien millones de dólares. Esta operación es considerada una obra maestra en su carrera de trading, mostrando su excepcional talento en la evaluación de grandes tendencias y en la acción decisiva, así como su profunda comprensión del entorno general del mercado.

En su época de máximo esplendor, Livermore tenía la oficina más hermosa de toda Nueva York, ubicada en el 730 de la Quinta Avenida, con su propio ascensor. Cada vez que se acercaba el Año Nuevo, Livermore se encerraba en su bóveda privada durante tres días, sentado en decenas de millones de dólares en efectivo, revisando detenidamente las razones de los fracasos en sus operaciones pasadas.

Su vida ha estado llena de altibajos, ha quebrado 4 veces, pero cada vez ha logrado levantarse, convirtiéndose en una leyenda de Wall Street; en más de 100 años de mercado de valores, Livermore ha estado activo durante casi medio siglo.

El 28 de noviembre de 1940, Jesse Livermore, la leyenda de Wall Street, llegó al hotel Shirley en Nueva York para identificar el cuerpo de su padre. Al ver el cuerpo de su padre, se derrumbó unos minutos después y se disparó en el baño, poniendo fin a su vida a los 63 años.

Antes de morir, dejó una nota con una caligrafía desordenada: "Mi vida ha sido un fracaso." Hay muchas opiniones sobre su vida, pero hay una que es la más acertada: la grandeza de una vida, la locura de un cuerpo. — "Memorias de un operador de bolsa"
¡Ánimo!