Aquí hay algo que debería levantar cejas en los círculos cripto: un alto funcionario del Banco Central de los Países Bajos acaba de Soltar una sugerencia explosiva. Si las monedas estables enfrentan una repentina ola de redenciones masivas—piense en ello como una quiebra bancaria digital—el Banco Central Europeo podría necesitar frenar su estrategia de tasas.

Esto no es solo un alarde teórico. Las monedas estables ahora mueven cientos de miles de millones en valor, sin embargo, sus reservas y mecanismos de redención siguen bajo un intenso escrutinio. Una crisis de liquidez en ese espacio podría repercutir en las finanzas tradicionales más rápido de lo que los reguladores pueden reaccionar. Lo sorprendente aquí es el reconocimiento de un insider del Banco Central: las herramientas de política monetaria podrían no estar inmunes a los choques que se originen en la infraestructura de finanzas descentralizadas.

El momento también importa. Con el BCE navegando por las preocupaciones de inflación y la fragilidad económica, añadir el riesgo de contagio de monedas estables a la ecuación complica un acto de equilibrio ya delicado. Si esto se traduce en una supervisión más estricta o ajustes de tasas de contingencia sigue siendo incierto, pero una cosa está clara: los bancos centrales están observando el experimento de las monedas estables con mucha más atención de lo que muchos se dan cuenta.