El 20 de noviembre, la cantidad de información es un poco abrumadora.

Primero salió el acta de la reunión del FOMC, y el mercado comenzó a poner en duda la posibilidad de un recorte de tasas en diciembre. Luego, los resultados trimestrales de Nvidia superaron las expectativas, y las acciones tecnológicas tuvieron un buen desempeño. Sin embargo, antes del cierre, los datos del empleo no agrícola llegaron a alterar la situación, lo que redujo aún más las esperanzas de un recorte de tasas en diciembre.

El aumento de la población empleada no agrícola esta vez superó más del doble las expectativas y también superó con creces el rendimiento del mes pasado. A simple vista, este número sugiere que la economía estadounidense parece bastante fuerte, y la Reserva Federal ciertamente no tiene una sensación urgente de bajar las tasas de interés.

Sin embargo, aunque la tasa de desempleo cumplió con las expectativas, en comparación con el mes anterior, aumentó 0.1 puntos porcentuales. Si se extiende el periodo de tiempo de julio a septiembre, se puede ver que la tasa de desempleo ha estado aumentando continuamente.

Lo más interesante es que, al mirar por estados, los datos de algunos estados ya han alcanzado el umbral de alerta de las reglas de Sam; según este estándar, esos lugares ya han entrado en un estado de recesión. Anteriormente, el secretario del Tesoro de EE. UU., Yellen, también hizo un llamado público a la Reserva Federal para que redujera las tasas de interés, argumentando que algunas economías estatales ya no pueden soportar la carga.

Por lo tanto, la situación actual es: en diciembre es casi seguro que no habrá recortes de tasas, pero es muy probable que se tomen medidas en enero.

¿Cómo ve el mercado?
- La probabilidad de que no baje en enero es solo del 30.6%
- En diciembre, la probabilidad de no hacer nada es la más alta, alcanzando el 50.2% para una reducción de tasas en enero.
- ¿Reducción de tasas de interés consecutiva en diciembre y enero? La probabilidad es solo del 19.1%

Hay una lógica que debe aclararse: el mercado opera con expectativas, no con resultados. La caída de noviembre se debe a la digestión de la expectativa de "no reducción de tasas en diciembre". Entonces surge la pregunta: ¿la expectativa de "reducción de tasas en enero" podría ser anticipada y "precios" en diciembre?