Flujo de capital del ETF de Bitcoin Al Contado se vuelve positivo, los inversores institucionales adoptan una estrategia defensiva.

Source: PortaldoBitcoin Título original: Los flujos de los ETFs de Bitcoin se vuelven positivos, pero los expertos advierten sobre un cambio defensivo Enlace Original:

Se observan signos de alivio en la entrada de fondos

El ETF de Bitcoin al contado de EE. UU. rompió la racha de cinco días de salidas netas el 19 de noviembre, logrando una entrada neta de 75.47 millones de dólares, lo que es una señal de estabilidad moderada tras el período de ventas continuas.

Esta recuperación está liderada por el IBIT de BlackRock, que contribuyó con 60,61 millones de dólares en entradas, en marcado contraste con las salidas netas récord de 532,15 millones de dólares del martes. El IBIT de BlackRock fue seguido por entradas de 53,84 millones de dólares en el fondo BTC de Grayscale.

Estos flujos indican que el sentimiento alcista podría estar cambiando en medio de la incertidumbre macroeconómica, después de que desde la segunda semana de octubre los flujos de capital han mostrado un valor negativo generalizado. La continua salida de fondos en los últimos cinco días resalta la actitud cada vez más cautelosa de los inversores institucionales, ya que el mercado está pasando de un período de impulso a una fase más cautelosa, con el sentimiento del mercado firmemente entrando en la zona de miedo.

Aunque la secuencia de salidas es significativa, el director de productos de Mansa, Wali Makokha, afirma que debe ser vista en el contexto de la enorme ola de capital que entrará en los ETF este año.

“Este año hemos visto una gran afluencia de fondos hacia el ETF de Bitcoin al contado en EE. UU., con entradas netas que superan los 60 mil millones de dólares desde su lanzamiento, así que unos días de salidas no significan que esta historia se haya roto,” dijo Makokha. “Lo que realmente ha cambiado es el contexto: el Bitcoin ha subido fuertemente a nuevos máximos, seguido de una corrección, y las tasas de interés siguen siendo altas.”

Las preocupaciones sobre la recuperación del mercado aún persisten, como lo reflejan las salidas de HODL de VanEck y FBTC de Fidelity, que muestran que han salido 17,63 millones de dólares y 21,35 millones de dólares de estos fondos, respectivamente.

Cambio en la disposición defensiva

Recientemente, el volumen de reembolsos de ETF, especialmente los reembolsos de grandes fondos como IBIT, indica que los inversores institucionales están reevaluando su exposición, dijo Wenny Cai, COO y cofundadora de Synfutures.

“Varios factores están impulsando esta transformación,” explicó Cai. “Bitcoin ha retrocedido significativamente desde su máximo en octubre, cayendo por debajo de los 90,000 dólares y poniendo a prueba la fe de los nuevos participantes de ETF que compraron cerca de los máximos.”

Además de la caída de precios, el sentimiento general de aversión al riesgo y las dudas sobre las tasas de interés en Estados Unidos están llevando a una rotación de activos de riesgo, explicó este analista. También hay signos de cobertura activa, ya que el costo de las opciones de venta de IBIT ha alcanzado su nivel más alto en meses, lo que indica que algunos inversores se están preparando para una nueva caída.

“Este modo significa que la salida no es solo una toma de ganancias, sino un cambio hacia una estrategia defensiva,” dijo Cai.

Mirando hacia el futuro, la pausa actual parece más un “reinicio” que el final de la demanda de ETF, agregó Makokha. “La principal ventaja de estos ETF - el acceso regulado a Bitcoin a través de cuentas de corretaje convencionales - no ha cambiado.”

Si se espera un cambio hacia una reducción de tasas, “el flujo de capital podría cambiar rápidamente a ser positivo”, dijo el analista.

A pesar de la interrupción en la secuencia de salidas, las condiciones del mercado siguen siendo tensas. Aparte del fin de semana, la tendencia bajista continua mantiene las liquidaciones en un alto de alrededor de 500 millones de dólares.

Los próximos días son cruciales para determinar la sostenibilidad de la recuperación. Si las condiciones macroeconómicas se estabilizan, como si la Reserva Federal emite señales más claras, la entrada de instituciones podría regresar, dijo Cai. Sin embargo, si el Bitcoin cae por debajo de niveles técnicos importantes como los 90,000 dólares, la salida podría acelerarse.