Italia asegura la primera mejora de Moody's en más de dos décadas

La mejora de la calificación crediticia inicial por parte de Moody en 23 años ha sido un gran hito para la Primera Ministra Giorgia Meloni en Italia

ContenidosMoody destaca reformas y estabilidad políticaIniciativas presupuestarias y confianza de los inversoresDesafíos y la perspectiva futuraLa calificación ha cambiado a Baa2, que tiene una perspectiva estable en comparación con la calificación Baa3, lo que indica que hay una creciente confianza en las reformas económicas y fiscales en Italia.

Moody señala reformas y estabilidad política

Moody utiliza la historia de la estabilidad política y de políticas en Italia como una de las razones detrás de la mejora. La agencia observó que la gobernanza estable ha facilitado reformas económicas e inversiones en el Plan Nacional de Recuperación y Resiliencia. Italia también había corrido el riesgo de ser degradada a un estatus de chatarra en ocasiones cuando había incertidumbres en la política, pero el gobierno en funciones ha logrado revertir la tendencia.

La revisión es un seguimiento de la rebaja realizada por Moody en 2018 con el anterior Primer Ministro de Italia, Giuseppe Conte. La contracción era indicativa de las ansiedades en la crisis de deuda de la eurozona. En 2022, Moody cambió su opinión sobre Italia a negativa en otra señal de una futura rebaja. La administración de Meloni, desde que asumió el poder, ha tenido como objetivo equilibrar las finanzas públicas y el déficit presupuestario.

Iniciativas presupuestarias y confianza del inversor

Italia está trabajando para alcanzar el límite de déficit del 3% del PIB establecido por la Unión Europea este año. Este objetivo permitirá a la nación salir del régimen de vigilancia de la UE sobre los países con desequilibrios fiscales. Se espera que la deuda gubernamental de Italia, según Moody, disminuya gradualmente después de 2027.

Los sentimientos de los inversores también se han visto mejorados. La diferencia de rendimiento entre los rendimientos de los bonos a 10 años de Italia y Alemania ha caído a menos de 80 puntos básicos, una gran mejora en comparación con hace tres años. El Ministro de Finanzas, Giancarlo Giorgetti, enfatizó que la mejora es un signo de confianza en la gestión financiera del gobierno y en la mejora de la situación en el ámbito de las finanzas públicas.

Desafíos y la perspectiva futura

Sin embargo, desde la actualización, la cantidad de deuda pública en Italia sigue siendo alta, superando el 130% del PIB, con un crecimiento de solo el 0.5% esperado para este año. Estos aspectos serán un desafío para Meloni y Giorgetti, especialmente cuando tengan que pensar en las elecciones nacionales de 2027 en términos de recortes de impuestos y políticas fiscales. Encontrar un equilibrio entre el gasto y el desarrollo económico y las expectativas de los votantes seguirá siendo un ejercicio delicado.

La actualización de Moody en Italia es la cuarta acción de calificación de una gran agencia en el año. Las agencias de calificación crediticia S&P Global Ratings y Fitch Ratings ya habían aumentado las calificaciones crediticias de Italia en el pasado, y agencias de calificación más pequeñas también habían retratado cambios positivos. Aunque el país ha estado ligeramente por debajo de sus contrapartes del G7, la calificación reciente es una indicación de una economía en estabilización y un optimismo reservado entre los inversores.